QDII基金強勢歸來 今年來最高收益率超50% ⊙記者 王炯業 ○編輯 長弓 如果要問今年哪類基金“最賺錢”，投資者腦海中浮現的往往是偏股型大消費基金、大周期基金、新能源汽車基金，然而翻開最新的基金業績評價表，收益率排名前三中出現了兩只QDII基金，其今年以來的收益率已達到驚人的50%。若將鏡頭拉近，首批出海的QDII基金中，終于有凈值回到了1元以上，種種跡象表明，QDII基金或已強勢歸來。 QDII基金今年最好業績超50% 今年以來美股、港股牛氣沖天，納斯達克指數至今漲幅約20%，恒生指數漲幅約26%，特別是8月份以來，港股的中小型公司走出一波凌厲攻勢，與此同時，中國科技巨頭股價重拾漲勢，如阿里巴巴在此期間漲幅高達15.47%。 憑借對港股及中概股布局，多只QDII基金近期漲勢如虹。據Choice統計，截至9月14日，華寶海外中國混合、交銀中證海外中國互聯網指數兩只QDII基金近1個月分別上漲9.26%和4.58%。 事實上，上述兩只QDII基金今年以來凈值累計漲幅已分別達到驚人的50.7%、49.04%，位居全部基金（指剔除大額贖回而凈值暴漲的基金和分級基金）的第一名、第二名。 最賺錢的基金如何布局？翻開華寶海外中國混合半年報，其在二季度的布局清一色都是港股，分別是正通汽車、舜宇光學科技、騰訊控股、新奧能源、丘鈦科技、北控水務集團、吉利汽車、綠城服務、中國軟件國際，其中前六家為新增持倉或加倉。 而交銀中證海外中國互聯網指數在獲得新增資金后，二季度繼續大舉增持BATJ科技巨頭。具體來看，該基金對騰訊控股持股數從一季度末19.8萬股增至二季度末47.6萬股，對阿里巴巴持股數從4.8萬股增至11.5萬股，對京東商城持股數從13萬股增至28萬股，對百度持股數從2.4萬股增至6.8萬股。其中，騰訊控股、阿里巴巴兩家公司市值占基金凈值分別達到上限10%。另外，該基金新進或增持的個股還包括攜程、汽車之家、58同城、網易公司、好未來教育集團等。記者注意到，盡管這些公司所處行業不同，但均在各自細分領域有所建樹，處于龍頭地位。 首批出海產品今非昔比 換一個角度來看，首批出海的QDII基金中，終于有凈值回到了1元以上，也反映出QDII已今非昔比。 據Choice統計，截至9月14日，華夏全球精選凈值達到1.034元，南方全球精選凈值為0.861元、嘉實海外中國股票凈值為0.858元，上投摩根亞太優勢凈值為0.761元。其中，華夏全球精選今年以來總回報高達34.46%，二季度重倉了騰訊控股，奧地利微電子、三星電機、阿里巴巴等全球科技巨頭。 10年前的2007年，上述4只QDII基金閃電募集約1200億元“揚帆出?！?。一位親歷者向記者描述道：“當時QDII基金的申購額度頻頻告急，所以并不是想買多少就能買到的，比如投資者申購了1萬股，但由于申購人數太多，最終只能按照一定的比例配售，我當時就獲配了4000股?！碑敃r的QDII基金火爆程度可見一斑。 然而，初出茅廬的QDII基金在次年就遭遇美國次貸危機，再加上公募國際投資人才匱乏、基金缺乏管理經驗、過分倚重港股及中概股投資等各類因素，多只QDII基金凈值此后大幅下跌，最嚴重的時候甚至出現過腰斬?！百Y金出海”、“資產配置國際化”這類名詞，當時對那些遭受虧損的持有人如同“噩夢”，公募基金的國際化業務布局也廣受市場質疑。 如今，經歷過了10年海外市場投資的歷練，折戟再回歸，QDII基金已變得更加成熟。“不論在人才管理方面，還是資產配置上都已上了一個臺階，再加上今年的‘全球科技牛市’，在剩余的幾個月中，QDII基金的業績值得期待。”業內人士指出。[詳情]

　　文/新浪財經意見領袖（微信公眾號kopleader）專欄作家 皮海洲 需要的是能夠把投資者利益放在心上的機構投資者，而不是毀滅投資者財富的機構投資者，也不是只會從投資者身上提取管理費的機構投資者。就目前這種機構投資者的發展現狀而言，要獲得投資人的認同顯然還是一件非常困難的事情，所謂“去散戶化”的提法則可以休矣！ 近年來，“去散戶化”一直都是輿論方面都在談論的一個話題。而“去散戶化”的途徑與目的，當然是讓個人投資者“繳槍不殺”，將自己的資金交給機構投資者來打理，這也有利于達到發展壯大機構投資者的目的。 發展壯大機構投資者，這是任何一個股市發展的大的趨勢與要求。而且從A股市場發展的大趨勢來說，隨著各種創新品種的推出，個人投資者操作的難度也越來越大，也有必要將自己的資金交予或部分交予機構來打理。但問題是，我們的機構投資者做好為中小投資者理財的準備了嗎？我們的機構投資者能值得中小投資者信賴嗎？這無疑是一個需要監管者以及市場參與各方都來正視的一個問題。 那么，我們的機構投資者是否做好了為中小投資者理財的準備了呢？最近，新浪財經上登載的兩篇文章對于我們來認識這個問題無疑具有積極的意義。這兩篇文章分別是《上投摩根亞太優勢10年凈虧23% 豪取19.44億管理費》與《嘉實海外中國混合10年仍虧14% 豪取18.84億管理費》。兩篇文章分別對上投摩根亞太優勢混合（QDII）及嘉實海外中國混合（QDII）這兩只QDII基金成立十年來的情況進行了一個大致的介紹，可以幫助投資者來了解這兩只基金十年來的運營情況。 但兩只QDII基金十年的運營情況無疑令人失望。在一般的投資者看來，投資基金屬于專家理財，其理財水平當然要遠高于普通的投資者。但兩只QDII基金的運營情況看不到一點專家理財的影子。 比如上投摩根亞太優勢混合基金，該基金成立于2007年10月22日，主要投資于亞太地區證券市場以及在其他證券市場交易的亞太企業，投資市場包括但不限于澳大利亞、韓國、香港、印度及新加坡等區域證券市場（日本除外）。截至2017年8月7日，上投摩根亞太優勢混合（QDII）單位凈值為0.7620，累計凈值為0.7620，因凈值未超過1元，在過去的十年間，沒達到分紅條件，該基金未分過紅。從成立時認購的199萬戶投資者，若一直持有到現在，期間沒有申贖，則仍虧錢。 而嘉實海外中國混合成立于2007年10月12日，主要投資于依法發行、擬在或已在香港交易所上市的股票以及新加坡交易所、美國NASDAQ、美國紐約交易所等上市的在中國地區有重要經營活動（主營業務收入或利潤的至少50%來自于中國）的股票。截至2017年8月8日，嘉實海外中國混合（QDII）單位凈值為0.8560，累計凈值為0.8560，該基金未分過紅。從成立時認購的179萬戶投資者，若一直持有到現在，期間沒有申贖，則仍虧錢。 投資者投資這兩只基金十年，不僅顆粒無收，而且還要承擔23.80%或14.4%的虧損。這就是投資者投資這兩只基金十年所落得的下場。這樣的結果顯然是讓投資人所難以接受的。雖然說，兩只QDII基金出師不利，剛一成立即遭遇2008年的國際金融危機，從而導致兩只基金2007年~2009年間虧損嚴重。但從后來的情況看，實際上從2009年3月開始，美國股市即開始了新一輪的牛市之旅，而且這輪牛市一直走到現在。而美國股市的走牛，也帶領全球一些主要國家與地區的股市也走出新一輪的牛市行情或上升行情。目前美國股市早就將2007年的高點踩在了腳下，并一再創出歷史新高，其他不少國家的股市也都把2007年的高點踩在腳下。面對全球股市的大牛市格局，兩只QDII基金投資十年仍然依舊虧損，這顯然是不能讓投資者滿意的。 而更讓投資人難以滿意的是，在投資人十年投資付之東流水的同時，兩只基金卻通過收取管理費的方式，讓基金公司賺得盆滿缽滿。其中上投摩根亞太優勢貢獻的管理費高達19.44億元，嘉實海外中國混合基金貢獻的管理費達到18.84億元。通過投資兩只QDII基金，投資人虧損得只能套牢或者割肉；而基金管理人卻通過收取管理費的方式肥得流油，如此一來，基金為誰理財的問題也就一清二楚了。不論投資者如何虧損，投資基金都會通過收取管理費的方式而肥得冒油，這樣的機構投資者如何能夠贏得投資者的信賴呢？ 就中國資本市場的發展來說，大力發展機構投資者的大方向是正確的，也是不會改變的。而且從個人理財的角度來說，即便不談“去散戶化”，個人理財也需要大力發展機構投資者。但這種機構投資者是能為個人創造財富的機構投資者，是能夠把投資者利益放在心上的機構投資者，而不是毀滅投資者財富的機構投資者，也不是只會從投資者身上提取管理費的機構投資者。就此而論，中國股市發展機構投資者任重而道遠。而就目前這種機構投資者的發展現狀而言，要獲得投資人的認同顯然還是一件非常困難的事情，所謂“去散戶化”的提法則可以休矣！[詳情]

　　2007年首批出海的4只QDII基金，受國際金融危機影響，凈值一直徘徊在1元面值以下，今年以來，這些基金平均收益率均超過20%。 證券時報記者 房佩燕 8月7日，華夏全球精選基金單位凈值達1.015元，成立近十年終于回歸面值以上。隨著騰訊控股、阿里巴巴等科技股的不斷創新高，重倉海外科技股的QDII基金華夏全球精選終于成功“翻身”，成為2007年首批出海的4只QDII基金中，凈值率先回歸面值的基金。 Wind數據顯示，截至8月7日，最早于2007年“出海”的4只QDII基金——南方全球、嘉實海外、上投亞太、華夏全球今年以來平均收益率為23.38%，其中華夏全球精選基金以31.99%的收益率保持領先，8月7日單位凈值為1.015元，成為首批出海4只基金中凈值首先回歸面值的一只。而此前，它們的凈值均在面值以下徘徊近10年。 對于科技巨頭的重倉持有是華夏全球精選凈值“翻身”的主要因素?；鸲緢笈兜淖钚聰祿@示，華夏全球精選在信息技術行業的投資比例高達51.76%，前十大重倉股中有8只為科技股，第一重倉股為騰訊控股，此外還有AMS AG、三星電機、阿里巴巴等在全球各地上市的科技巨頭。仔細觀察該基金的投資風格，記者發現在去年5月該基金換帥后，對于科技股的持倉比例便不斷大幅上升。 資料顯示，李湘杰自2016年5月25日擔任華夏全球精選的基金經理，此后便不斷加大對于信息技術行業的配置比例。在2016年二季度末剛上任時，該基金對于信息技術行業的配置比例為21.04%，隨后在2016年的三、四季度，該比例迅速提升至37.11%和46.15%；今年一季度時，該比例更是高達65.39%；雖然在今年二季度有所回落，但也占基金的過半倉位，配置比例為51.76%。此前，該基金對于單個行業的最高持倉比例不超過30%，且主要配置于金融行業。 同時該基金凈值也在李湘杰上任后不斷上漲，短短一年多時間漲幅超過40%。值得注意的是，李湘杰上任后，騰訊控股便一直為該基金的第一重倉股，且持股比例不斷上升，并逼近10%的持倉上限。在2016年四季度騰訊股價回撤16.9%的情況下，李湘杰不僅堅持重倉，還增持近40萬股。 事實上，重倉騰訊控股、阿里巴巴等科技巨頭不僅是華夏全球精選凈值“翻身”的關鍵因素，也是大多數QDII基金今年表現突出的重要原因。Wind統計顯示，今年二季度末，QDII基金投資信息技術行業市值達146.1億元，占比27.36%。上述其余3只首批出海基金的第一重倉行業也屬于信息技術行業，上投亞太、嘉實海外、南方全球分別配置該行業43.15%、32.02%和12.35%。其中重倉股包括騰訊控股、阿里巴巴、舜宇光學科技、百度、蘋果、京東、微博、網易等科技巨頭。[詳情]