文/新浪財經(jīng)意見領(lǐng)袖（微信公眾號kopleader）專欄作家 貝瑞研究

　　盡管高速公路上有各種混合動力車和其他電動汽車，但石油消費仍在增長。在過去的15年里，這個數(shù)字上升了24%，且增長并不是來自發(fā)達(dá)國家。

　　油價行情并未結(jié)束—3種獲利方法

　　石油為世界上99%的汽車提供動力，人類每天使用將近1億桶石油。這足以填滿近50艘巨型原油船的儲油船體。這種船可是世界上最大的油輪，僅一艘就比三個足球場還要大。按照目前67美元/桶的原油價格，石油市場每年價值2.4萬億美元，幾乎是所有其他自然資源市場價值總和的四倍。

　　綠色能源正在迅速發(fā)展，但其影響仍然很小，多年來石油一直是重要資源。我先解釋為什么，然后提供從“黑金”中獲利的三種具體方法。

　　亞洲正推動石油消費

　　盡管高速公路上有各種混合動力車和其他電動汽車，但石油消費仍在增長。在過去的15年里，這個數(shù)字上升了24%，且增長并不是來自發(fā)達(dá)國家。事實上，發(fā)達(dá)國家的石油使用量增長正在放緩。在這段時間里，美國的石油消費實際上從2000萬桶/日降至1990萬桶/日。在歐洲，這一數(shù)字上升了3.4%，達(dá)到1500萬桶/日。

　　石油消費增長主要來自亞洲。過去15年，中國的石油使用量增加了一倍多，從580萬桶/日增至1280萬桶/日，而印度的石油使用量從230萬桶/日飆升至去年的470萬桶/日。

　　汽車在石油使用量中占據(jù)很大一部分。去年，全球每售出的100輛汽車中，亞洲就占了47輛。到2024年，該地區(qū)的銷量預(yù)計會再度增長18%，達(dá)到5900萬輛，占52%的全球市場份額。盡管發(fā)達(dá)國家的新車主要取代舊車，但在亞洲，大多數(shù)新車加入到汽車存量中，并推動石油需求。

　　世界航空的重心也在向亞洲轉(zhuǎn)移，到2020年，中國和印度將躋身世界三大航空旅行市場之列。根據(jù)國際航空運輸協(xié)會的估計，到2036年，亞太地區(qū)的旅客預(yù)計會達(dá)到35億人次，是北美和歐洲之和的兩倍。

　　這將使飛機燃料市場變得異常火爆，在過去的五年中，飛機燃料的價格上漲了23%。

　　目前供不應(yīng)求

　　國際能源署（IEA）預(yù)計，到2023年，全球石油需求將增至1.047億桶/日，較目前增長7%。其中一半的增量將由中國和印度推動，這兩個國家的石油消費遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過石油產(chǎn)量，推動進口達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄水平。

　　中國的石油進口將從去年的僅800多萬桶/日增長至2023年的1000萬桶/日。同時，預(yù)計到2023年，印度將超過美國，成為世界第二大石油進口國，達(dá)到近500萬桶/日。

　　那么供給又是什么狀況？在此期間，全球產(chǎn)能預(yù)計會從目前的1.006億桶/日增至1.07億桶/日。所以供給應(yīng)當(dāng)會滿足預(yù)期需求。

　　由于全球平均盈虧平衡生產(chǎn)成本（根據(jù)伯恩斯坦研究部的調(diào)查）為45美元/桶，67美元/桶的價格意味著生產(chǎn)商可以賺很多錢。世界6大石油巨頭，包括雪佛龍、埃克森美孚、康菲石油、英國石油和荷蘭皇家殼牌，在2018年第二季度都實現(xiàn)了創(chuàng)紀(jì)錄的利潤。

　　只要油價不大幅下跌，消費不斷增長對大型勘探和生產(chǎn)公司來說應(yīng)該是一件好事。這些公司的業(yè)績記錄十分良好，具有全球影響力，并且受益于亞洲石油進口的大幅增長。

　　三種方法

　　為了利用這一不斷增長的需求，投資者有三種廣泛的選擇，即持有石油期貨的ETF、石油生產(chǎn)商的個股或行業(yè)ETF。

　　投資者可以通過名為美國石油（紐約證券交易所：USO）的ETF直接利用油價上漲。目的是跟蹤油價變動，這是通過在交易所購買期貨合約實現(xiàn)的。但這并不是利用油價上漲的最佳方法，因為你無法像擁有公司那樣獲得杠桿化上升空間。

　　想像一下，以45美元的價格購買石油。要想讓資金翻倍，油價必須上漲到90美元。相比之下，石油公司在油價達(dá)45美元時就可以獲得不錯的利潤，但油價達(dá)90美元時，利潤將會增加3.5倍。由于油價的杠桿效應(yīng)，擁有一家公司可能會更好。如果你認(rèn)為油價會上漲，這將是一項不錯的投資。

　　如果你非常熟系相關(guān)標(biāo)的，購買石油公司個股可帶來最好的回報。隨著油價的上漲，你可以獲得公司的杠桿化利潤增長，同時也可以實現(xiàn)資產(chǎn)增值。如果要獲得最佳的絕對上升空間，你需要找一家專注于勘探和生產(chǎn)的公司。但此類公司的風(fēng)險非常高。更安全的賭注是美國公司雪佛龍（紐約證券交易所：CVX），該公司的利潤主要來自原油精煉和銷售產(chǎn)品，而只有一部分來自生產(chǎn)。其他大型石油公司，如埃克森美孚（紐約證券交易所：XOM）更加多元化。

　　如果你不希望在挑選公司時遇到風(fēng)險和麻煩，那就選擇跟蹤整個行業(yè)的ETF，如SPDR標(biāo)普油氣勘探與生產(chǎn)ETF（紐約證券交易所：XOP）。該基金跟蹤石油公司的指數(shù)，擁有多元化投資組合，可以降低任何個股風(fēng)險，當(dāng)然，個股表現(xiàn)嚴(yán)重依賴油價走勢。

　　(本文作者介紹：擁有20年歷史的投資研究機構(gòu)，為美股投資者提供最前沿的分析報告。)