文/新浪財經意見領袖專欄作家 曹中銘

　　無論是康美藥業還是豫金剛石，其信息披露都涉嫌重大信息披露違法。博元投資因重大信息披露違法而被強制退市，但這不應成為孤例。對于豫金剛石而言，由于信披嚴重違規，財務造假周期長，性質惡劣，且是主動而為之，如果只是處以罰款的行政處罰，如果再重演康美藥業的故事，顯然是值得商榷的。

　　2020年的最后一天，證監會披露了豫金剛石涉嫌重大財務造假案。證監會認定，豫金剛石財務造假案是一起上市公司長期系統性造假的典型案件，涉案金額巨大，違法性質嚴重，市場影響惡劣。2021年首個交易日，豫金剛石以跌停開盤。

　　2020年1月份，豫金剛石曾披露業績預告，預計2019年實現盈利數千萬元。但去年4月初，上市公司又發布了盈利變虧損的業績快報修正公告，也引起投資者的強烈關注。當月披露的年報顯示，豫金剛石2019年實現營收9.55億元，同比減少22.96%；凈利潤虧損51.97億元，同比減少5493.97%。豫金剛石認為，計提預計負債、訴訟損失、資產減值金額較大等是導致大幅虧損的主要原因。

　　豫金剛石2019年報有兩點值得關注。其一無疑是業績預告從盈利到巨虧。現實案例中，上市公司發布業績快報修正公告的不在少數，甚至像豫金剛石這樣盈利變虧損的也不乏見。但是，由盈利數千萬元最后變成巨虧超過50億元的，卻是非常罕見的。客觀上，這也為豫金剛石案發埋下了伏筆。

　　其二，對于2019年報，豫金剛石的三位獨立董事尹效華、張凌、王莉婷等均表示無法保證年報內容的真實、準確、完整，實際上也是表明其對年報內容的不認可。在豫金剛石董事會人員構成中，三位獨董占據三分之一的席位。所有獨董也即三分之一董事不認可年報內容，這同樣較為罕見。

　　豫金剛石毫無疑問是一家“問題”公司。其2016年至2019年財務信息披露嚴重不實，且連續三年累計虛增利潤數億元；未依法披露對外擔保、關聯交易合計40億余元；財務造假期間，實控人累計占用上市公司資金23億余元。就是這樣一家公司，2020年8月份至10月份股價“妖性”十足，背后確實耐人尋味。

　　盡管此次證監會沒有披露豫金剛石財務造假的具體數目，但證監會的認定其實已經說明了問題的嚴重程度。財務造假是資本市場的一顆“毒瘤”，對其嚴厲打擊亦是資本市場的應有之義。

　　此次證監會披露豫金剛石案的時點也頗為微妙。一方面是退市新規于當日發布。另一方面刑法修正案（十一）也于日前獲審議通過。根據退市新規，連續兩年財務造假，營收、凈利潤、利潤、資產負債表虛假記載金額總額達5億元以上，且超過相應科目兩年合計總額的50%，將被強制退市。但豫金剛石是否觸及這一條款目前不得而知，而且，退市新規也存在“新老劃斷”的問題，上述條款并不適用豫金剛石財務造假案。刑法修正案（十一）的適用也存在類似情況。

　　事實上，對于豫金剛石財務造假案而言，市場最為關注的無疑在于是否會重演康美藥業案的鬧劇。2019年康美藥業300億元財務造假案讓整個資本市場為之震驚，證監會調查認定，康美藥業披露的2016至2018年財務報告存在重大虛假，康美藥業有預謀有組織長期系統實施財務造假行為，惡意欺騙投資者，影響極為惡劣，后果極為嚴重。盡管如此，康美藥業實控人只罰款90萬元，并處以終身市場禁入的處罰。上市公司方面，康美藥業被處以60萬元罰款的頂格處罰。

　　長期實施財務造假，涉案金額巨大，性質惡劣，后果嚴重，證監會對兩公司財務造假的定性幾乎“雷同”。個人以為，無論是康美藥業還是豫金剛石，其信息披露都涉嫌重大信息披露違法。博元投資因重大信息披露違法而被強制退市，但這不應成為孤例。對于豫金剛石而言，由于信披嚴重違規，財務造假周期長，性質惡劣，且是主動而為之，如果只是處以罰款的行政處罰，如果再重演康美藥業的故事，顯然是值得商榷的。基于此，對于豫金剛石財務造假案，證監會有必要立即啟動強制退市程序。如此，既是豫金剛石財務造假行為應付出的代價，也能夠達到為退市新規立威的目的。

　　(本文作者介紹：獨立財經撰稿人 在三大證券報等多家媒體發表文章數百篇)