文/新浪財經意見領袖專欄作家 柯濤

　　一是面對科創產業事業的巨大不確定性，用最大限度的勝率和最大限度的賠率的“杠鈴策略”進行應對，摒棄模棱兩可的中間路線。二是適配了技術進化算法的歸納和演繹實踐，以期促進技術進化。三是高度尊重和包容商業模式和市場選擇，契合資本市場組織形式的特點。

　　什么是技術的本質？技術與經濟是什么關系？怎樣有效發展技術和經濟？人們需要火熱實踐的科創板給出答案。

　　3月27日，上交所發布《科創板企業發行上市申報及推薦暫行規定》，明確了“七大行業領域”“三項常規指標”“五種例外情形”（3項“保送生”原則）和“有潛力者可報”（1項“潛力生”原則）等原則。明確回答了科創板把握的“技術的本質”。

　　上交所科創板《暫行規定》提出的“3+1”原則是用來干活的，配套的答記者問對其理解和執行進行了長篇解讀，各大媒體也從行業細化、提高包容、參考示范、新老劃斷等角度給出了充分解釋。應該說，這是一種“有用之用”，需要這樣的踏實、明白、準確。

　　那么，《暫行規定》背后的“形而上”部分呢？對于科創板秉持的技術哲學和技術創新觀念，是否可以通過《暫行規定》管窺一二呢？這些哲學和觀念，是否足夠先進且富有適應性呢？將對未來科創板的發展產生哪些影響，營造怎樣的背景氣氛呢？

　　這就是本文試圖分析解決的問題。

　　夜色中的戰場

　　第一個問題是：為什么科創板選擇了“保送生”和“潛力生”的“3+1”原則呢？

　　“經濟就像是夜色下的戰場，漆黑一片，在戰壕外幾乎什么也看不到。而大約半英里遠，就有敵人的營地，可以聽到窸窸窣窣的聲音，可以感到軍隊正在重新部署。（當然，新的戰略部署即使再好，也是在現有部署的基礎上轉化來的。）這時，突然某個人發射了一顆照明彈，火光照亮整個戰場的部署，各種炮位、安排、部隊、戰壕，一下子變得一目了然，然后火光驟然熄滅，一切又復歸黑暗。經濟就是如此……偶爾照亮了一下戰場，但是真正的騷動和變換一直在黑暗中進行著。我們確實能夠觀察到經濟，但是我們描述經濟的語言，我們標明經濟的標志，以及我們對經濟的理解，都凝固于那燃亮的一瞬間——尤其是最近的一組照明彈之中。”

　　這是近年異軍突起的復雜經濟學領軍人物布萊恩·阿瑟在《技術的本質》一書中的經典描述。

　　正如阿瑟所說，“一方面，經濟創造了技術；另一方面同時也是更重要的一方面是，技術即我們用來滿足人類需求的技術集合創造了經濟。因此，經濟不僅是技術的容器，而且還是技術的表達。”由此，我們可以借用“夜色下的戰場”來描述技術，在最近一組照明彈凝固的瞬間中，人們看清楚的就是“保送生”的3項原則，而戰壕外的漆黑一片，就是“潛力生”的1項原則。

　　放在《暫行規定》的視角下，不論新一代信息技術、高端裝備制造、新材料、新能源、節能環保、生物醫藥以及金融科技和科技服務等行業領域，還是根據證監會科創屬性《指引》確定的“3+5”企業特征，都是我們目前能夠看清楚的科創內容。這些內容帶有幾項鮮明的特征：一是追趕性，即“前面有人”。正因前面有人，所以在到達“真正的騷動和變化一直在黑暗中進行”的探索階段之前，要先追上去再說。二是需求性，即“人們需要”。相對于黑暗中的探索，上述內容至少已有明確需求有待滿足，從而一定程度上提高了確定性。三是脈絡性，即“進化有源”。盡管技術發展往往表現為爆炸性的創生和雪崩式的替換，盡管事前人們很難知道哪些技術會被選擇，但技術總體上是組合進化的，即新技術往往是舊技術的組合，所有技術產生于已有技術，如果目光放近一點，人們可以看清一些脈絡。

　　所以，科創板采取“保送生”和“潛力生”的“3+1”原則，實際上是一種類似塔勒布所說的“杠鈴策略”，即面對科創的巨大不確定性，采用了兩個截然不同的模式進行應對：對于目力所及“看得清”的行業企業，予以“保送生”待遇；對于一時看不清的行業企業，給予“潛力生”待遇，這是一個“積極主動+保守偏執”組合，摒棄了模棱兩可的中間路線，形成了一種有利的不對稱性，用最大限度的勝率和最大限度的賠率組合應對不確定性。

　　2001：太空漫游

　　第二個問題是，科創板應該以何種哲學來促進技術的發展呢？

　　在阿瑟·克拉克劃時代的作品《2001：太空漫游》中，猿人“望月者”撿到一塊石頭，“他伸手揮揮，雖然想不通石頭的重量為什么突然增加，但感到一種權力和威望的欣喜。”隨后，望月者拿著石頭走向離自己最近的一只疣豬……

　　人類遠離其他動物，既從撿起石頭開始，也從把“撿起石頭”作為一種知識，從而融進社會文化并藉由復雜的語言傳播傳承開始。從這時起，技術就成為一種“生物體”，開始自身的進化，某種程度上，人類也可被看作技術進化的傳菜員。

　　人們總會想，技術創新是由人能動、理性實施的，而進化相對更加盲目和隨機。因此，可以用進化來類比技術創新嗎？《財富的起源》作者埃里克·拜因霍克解釋說，進化算法的核心在于反復實驗、選擇和放大有效性，其隨機部分是通過創造多樣性來實現的，“突變可能是隨機的，有性生物的重組卻不是”。這充分說明了，在“多樣性”之外的有限部分，就像手機從手提箱大小發展到口袋大小，“保送生”的3項原則就像有性生物的重組，它是充分尊重技術進化算法的選擇。

　　與此同時，在進化的算法中，也有很大的“演繹-探尋”成分。例如，20世紀80年代，3M公司在研究一種強力粘合劑的過程中，意外地制造出一種弱性粘合劑，并最終定型為大家都在使用的便利貼。又例如偉哥等很多著名新藥的發明，它們的作用癥和療效與最初的意愿想去甚遠。因此，“潛力生”的1項原則，也是充分尊重技術進化算法的選擇。

　　如今，關于技術自我繁衍和進化的觀念已越來越深入人心。歸納思維的“新技術是舊技術的組合”以及演繹思維的“新技術來源于突變”都很明顯，科創板采取“保送生”和“潛力生”的“3+1”原則，正好適配了進化算法的歸納和演繹實踐，這是一種先進的技術哲學，有利于促進科學技術的發展。

　　紡織機并不是紡織機

　　第三個問題是：科創板會如何看待技術與商業的關系？

　　大約6000年前，美索不達米亞人發明了輪子，但他們只把輪子使用到給小孩做的玩具（一說是陪葬品）上，在很長的時間內，輪子都沒有應用到運輸工作中。根據塔勒布的研究，希臘人也早就制造出可以操作的蒸汽機，會驅動某個物件旋轉，但也只是作為一種玩具。我們已經分秒不可或缺的互聯網，發明于20世紀60年代，此后20多年，它也被束之高閣。

　　正如埃里克·拜因霍克所說，技術本身只不過是理念和設計。作為一種技術，紡織機本身并不是紡織機，而是有人需要它成為紡織機。在經濟領域，由理念、設計到現實，在現代社會，這種轉變是經由商業來實現的。并且，技術經由商業轉變為現實的過程中，是否適合需求，則是由市場來選擇的。

　　讓我們回到科創板注冊制《實施意見》的表述，在“準確把握科創板定位”一條中，特別明確了三個“主要服務于”，而“市場認可度高”恰與“符合國家戰略”“突破關鍵核心技術”并列。

　　因此，特別要說的是，在《暫行規定》所反映的“潛力生”1項原則中，是采取了對商業模式和市場選擇高度尊重的態度，采取了高度包容的態度。

　　高度包容和支持基于技術的“生意”，這既是科創板的初心，也符合資本市場這個組織形式的特點，它要從便利“生意”的角度支持技術發展。最近的疫情發展更揭示了這個必要性，正是中國高度發達的物流技術（其中一些內容并非我們意識中原教旨的“硬科技”）有力支持了居家隔離，而亞馬遜平臺上非必要產品的發貨時間則長達一個月。《新零售：生于中國，走向全球》一書作者邁克爾·扎庫爾說，“就物流、電子商務和零售而言，中國比西方領先4到5年。”

　　有人說，這不算是技術層面的領先；有人說，這就是技術層面的領先。《暫行規定》所秉持的觀念，則是對這類“潛力生”給予支持。

　　《暫行規定》的技術哲學

　　綜上所述，透過《暫行規定》觀察科創板秉持的技術哲學和技術創新觀念，主要體現為三點：一是面對科創產業事業的巨大不確定性，用最大限度的勝率和最大限度的賠率的“杠鈴策略”進行應對，摒棄模棱兩可的中間路線。二是適配了技術進化算法的歸納和演繹實踐，以期促進技術進化。三是高度尊重和包容商業模式和市場選擇，契合資本市場組織形式的特點。

　　而把《暫行規定》秉持的技術哲學最終變為現實，則很大程度上有賴于“保送生”更積極堅決、“潛力生”更自信務實的配合。

　　(本文作者介紹：證券市場資深從業人士。)