文/新浪財經意見領袖專欄（微信公眾號kopleader）專欄作家 皮海洲

　　一旦被困機構成功出逃，不排除該公司股價重新跌破1元面值的可能，當下一次或下下一次跌破1元面值的時候，也許中弘股份的“狼”就真的來了。因此，對于中弘股份這種問題股，投資者還是遠離為宜，正所謂“君子不立危墻之下”。

　　自從8月15日中弘股份的股價跌破1元面值而淪為仙股以來，中弘股份每一個交易日的走勢都受到市場的極大關注。而截止9月4日，該股票已在1元面值之下運行了15個交易日，為此，有人對中弘股份的退市進程進行倒計時，中弘股份也向投資者發布風險提示公告，提示公司股票有被終止上市的風險，至9月4日晚，中弘股份業已發布了6次風險提示。

　　而之所以如此，這是與目前的退市制度的相關規定密切相關的。現行退市制度規定，當上市公司股票連續20個交易日股票收盤價低于1元股票面值時，交易所將對公司股票實行強制退市，終止公司股票上市。也正因如此，中弘股份股價跌破1元面值后，其股票價格的走勢受到市場的極大關注。人們關注著中弘股份會不會成為跌破1元面值退市第一股。

　　9月5日，中弘股份漲停且股價收于1元面值，這使得中弘股份暫時化險為夷。它至少又為中弘股份贏得了20個交易日的喘息機會。實際上，很多投資者并不相信中弘股份會因此退市。據一項網站調查，在“您覺得中弘股份會退市嗎？”的投票中，超過50%的調查者選擇了“不會”。顯而易見，參與調查者至少認為中弘股份不會以跌破面值的方式退市。至于會不會以其他的方式退市，如連續三年虧損退市、重大信息披露違法退市，在符合退市條件的情況下，這個退市是沒商量的。

　　那么，為什么投資者不相信中弘股份會以跌破1元面值的方式而退市呢？這顯然與目前市場上并無一只股票是由于跌破1元面值而被退市有關。如果真的有股票因為跌破1元面值而被退市了，人們慢慢地也就會相信這樣的事情了。就像欣泰電氣因為欺詐發行而被強制退市一樣，對于欺詐發行而被強制退市的事情人們也就開始相信了。而在欣泰電氣之前，人們也是不相信欺詐發行會被強制退市的。

　　而換一個角度來看，對于股價跌破1元面值的股票，就上市公司而言，顯然還是會進行自救的。如首只跌破1元面值的股票*ST海潤，在股價跌破1元面值3個交易日后，停牌尋求重組事宜，如今7個月過去了，公司股票仍然沒有復牌。而就中弘股份來說，實際上也進行過自救。比如，8月27日晚中弘股份發布公告稱，引進加多寶，對公司債務進行重組， 同時對公司經營進行托管。只是該消息很快就遭到加多寶方面的否認。但這也表示，中弘股份在為保殼而進行努力。

　　而除了上市公司有保殼的動機之外，從被困在中弘股份這類股票上的機構投資者來說，也會進行積極的自救。他們不會放任這種跌破1元面值的公司就此退市。因為一旦退市，這些機構投資者就會很被動，而只要維持在市場上交易，他們就會有出逃的機會。而9月4日、5日，中弘股份連續漲停，不排除有相關機構進行自救的因素。

　　在上市公司尤其是被困機構進行自救的同時，市場監管的“遲到一步”，也給這種自救提供了成功的機會。如9月5日，中弘股份成功站在1元面值之上，而當晚該公司就發布停牌自查的公告。在該公司短期退市風險消除的情況下，再進行這種停牌自查，這無疑有些做秀的成份了。相反，如果能夠提前一天自查，其作用就會大得多。

　　也正是基于這樣一些因素的存在，投資者不太相信中弘股份會因為跌破1元面值而退市也就并不令人意外了。畢竟9月5日中弘股份站上1元面值的事實勝過了所有的雄辯。但盡管如此，筆者以為，中弘股份的退市還是有可能的，就投資者來說，不要過度地參與該股票的投機炒作。

　　畢竟該股票的基本面相對較差。一是該公司業績虧損，去年虧損，今年中報仍然虧損；二是該公司面臨巨額的債務違約，今年8月9日，中弘股份發布公告稱，截至本公告日，公司及下屬控股子公司累計逾期債務本息合計金額為50.33億元，全部為各類借款，新增逾期債務本息合計4.06億元。三是該公司因為在2017年一季報、半年報、三季報存在虛假信息披露問題正接受安徽證監局的調查。

　　正是基于這種嚴峻的形勢，誰敢接手中弘股份實在是一個現實問題。也正是基于這種嚴峻的形勢，一旦被困機構成功出逃，不排除該公司股價重新跌破1元面值的可能，當下一次或下下一次跌破1元面值的時候，也許中弘股份的“狼”就真的來了。因此，對于中弘股份這種問題股，投資者還是遠離為宜，正所謂“君子不立危墻之下”。

　　(本文作者介紹：財經評論員，二十年的股市磨練，練就了對股市獨到的眼光與見解，著有《輕輕松松炒股票》一書。)