作者|王哲‘上海保險交易所黨委書記、董事長’

　　文章|《中國金融》2024年第19期

　　黨的二十屆三中全會對深化金融體制改革作出了全面部署，明確要求“建設安全高效的金融基礎設施”。全會審議通過的《中共中央關于進一步全面深化改革、推進中國式現(xiàn)代化的決定》13次提到保險，涉及航運、科技、農業(yè)、養(yǎng)老、醫(yī)療等多個領域，也體現(xiàn)了黨中央在新時代對保險業(yè)的高度重視。上海保險交易所（以下簡稱上海保交所）作為保險業(yè)數(shù)字化基礎設施的建設、運營和管理者，是行業(yè)轉型升級、完善公共服務的創(chuàng)新產物。建設好上海保交所，有利于支持行業(yè)生態(tài)平衡發(fā)展，維護市場穩(wěn)健高效運行，在服務中國式現(xiàn)代化大局中更好地發(fā)揮經濟減震器和社會穩(wěn)定器作用。

　　實踐求索，恪守初心使命

　　金融基礎設施是金融市場運行的硬件設施和制度安排，具有跨機構、跨市場、跨地域、跨國界等特征。2016年，上海保交所經國務院批準成立，目的主要是為保險、再保險、保險資產管理及相關產品的交易提供場所、設施和服務，通過完善我國保險市場體系，提升要素市場化配置效率，推動保險業(yè)更好服務實體經濟，提升國際競爭力。成立以來，上海保交所始終秉持基礎設施的公共屬性，堅持服務監(jiān)管、服務市場的職責定位，努力在提升行業(yè)整體效率、創(chuàng)造增量價值中實現(xiàn)自身的可持續(xù)發(fā)展。

　　在全球范圍內，無論是證券、期貨等金融產品，還是黃金、白銀等貴金屬品類，甚至是原油、糧食等大宗商品，都已廣泛接受了交易所的概念。保險怎么交易？這幾乎是所有人接觸到保交所的第一反應。八年來，上海保交所圍繞“創(chuàng)新交易組織形式”進行了積極探索，收獲正反兩方面經驗，持續(xù)深化了對“保險交易所”的認識。

　　首先，保險交易所應是以標準化、規(guī)則化為基礎的集中交易機制。與其他金融交易所類似，上海保交所有統(tǒng)一的業(yè)務標準、交易規(guī)則和輔助設施。一方面，發(fā)揮公信力作用，實施自律管理，規(guī)范市場秩序、降低信息不對稱，提升交易對手間的互信水平和交易效率。另一方面，合理運用數(shù)字化交易設施，發(fā)揮市場一線的監(jiān)測功能，輔助實施行為監(jiān)管、穿透式監(jiān)管和持續(xù)監(jiān)管，做現(xiàn)代金融監(jiān)管體系的有效工具。

　　其次，保險的交易形態(tài)與證券、期貨等金融產品又有明顯差異。一是非標屬性強。保險是現(xiàn)代市場經濟的風險管理工具，廣泛運用于生產生活的不同細分場景，產品種類繁多，業(yè)務邏輯各異，交易方式有其特殊性和多樣性。二是交易流程長。保險的履約交付周期長，不僅是簡單的保單簽發(fā)，還涵蓋保費支付、查勘定損、理賠攤回、事故預防等復雜環(huán)節(jié)，這與證券、大宗商品市場“錢貨兩訖”的交易機制有明顯不同。

　　從國際經驗看，不同國家在選擇保險交易所模式時大多具有時代、區(qū)域和國情特色。勞合社通過特殊的募資、組合機制低成本構建承保主體，牢牢抓住全球海上保險、特殊風險保險的話語權；新加坡、百慕大等地則通過降低稅率和資本要求、創(chuàng)新保險連接證券，發(fā)展離岸業(yè)務，吸引區(qū)域保險要素集聚。上海保交所的建設沒有“生搬硬抄”國外、業(yè)外模式，而是基于結合我國保險市場自身的特征和發(fā)展使命，在實踐探索中逐步明晰了幾個基礎性問題的答案。

　　一是保險交易什么？保險公司具有負債、資產統(tǒng)籌聯(lián)動的經營特征，上海保交所可以圍繞保險公司資產負債兩端業(yè)務的權屬交易，提供標準化的規(guī)則、場所和設施。例如，在資產端，為保險資產（保險資金運用）的形成和轉讓提供發(fā)行、登記、托管、交易、結算、信息披露等交易便利支持；在負債端，服務再保險、共保等機構間業(yè)務場景，支持承保責任的轉讓；在準公共領域，提供一站式平臺服務，支持保險公司面向消費者提供產品掛牌銷售和高效便捷的理賠服務。

　　二是怎么組織交易？圍繞保險業(yè)務流程，在市場癥結長期存在、信息嚴重不對稱、摩擦成本高的領域，提供集中管理的數(shù)字化平臺服務和配套規(guī)則，降低行業(yè)制度性交易成本。例如，為再保險業(yè)務提供標準化合同簽訂、標準化賬單生成、電子檔案集中存證等服務，支持行業(yè)數(shù)字化建設、提高機構間清結算效率。關鍵是要樹立“有所為、有所不為”的理念，不與行業(yè)機構爭利，在行業(yè)確有需求、單一機構干不了的環(huán)節(jié)提供公共產品服務，彌補純市場機制失靈、低效的問題。

　　三是為什么要建設保險交易所？我國已發(fā)展為全球第二大保險市場，但保險深度和保險密度仍低于全球平均水平，在豐富產品服務、服務新質生產力、融入國際市場等方面仍然存在較大發(fā)展?jié)摿Α＝ㄔO保險交易所，依托數(shù)字技術打造“行為可見、風險可測”的交易環(huán)境，一方面可提高資本、技術等要素的配置效率，釋放機構間的協(xié)作紅利；另一方面可作為制度機制“試驗田”，支持國際成熟的工具先行先試，創(chuàng)新多層次風險分散機制，為重大戰(zhàn)略、重點領域和薄弱環(huán)節(jié)探索風險解決方案。以交易所高效率、低成本的風險分散，牽引帶動全市場鏈條式發(fā)展，提升行業(yè)整體承保能力。

　　聚焦發(fā)力，發(fā)揮行業(yè)平臺效能

　　近年來，上海保交所圍繞國家戰(zhàn)略規(guī)劃、實體經濟需要，攜手行業(yè)機構共建數(shù)字化基礎設施底座，通過在特定區(qū)域和領域的試點，持續(xù)優(yōu)化平臺交易模式，由點及面逐步擴大交易所的降本增效作用。

　　一是投身上海國際再保險中心建設。國際再保險平臺是國務院批準設立上海保交所時最早確定的平臺之一，也是支持上海國際金融中心建設的重要舉措。2021年，《中共中央 國務院關于支持浦東新區(qū)高水平改革開放打造社會主義現(xiàn)代化建設引領區(qū)的意見》發(fā)布，明確指出“發(fā)揮上海保險交易所積極作用，打造國際一流再保險中心”。近年來，金融監(jiān)管部門和上海市政府陸續(xù)出臺了關于推進上海國際再保險中心建設的指導意見和實施細則，2024年8月又發(fā)布了《關于加快上海國際再保險中心建設的實施意見》，出臺了《上海市推進國際金融中心建設條例》，頂層設計不斷完善，政策保障不斷加強，再保險成為首個獲得差異化監(jiān)管政策支持的保險業(yè)務。上海保交所以建設上海國際再保險登記交易中心（以下簡稱登記交易中心）為核心載體，積極打造現(xiàn)代再保險市場體系，推進規(guī)制、管理、標準等與國際通行規(guī)則相銜接。目前，平臺對接、機構入駐、業(yè)務規(guī)則發(fā)布等工作穩(wěn)步推進，登記交易中心也陸續(xù)完成首單分入業(yè)務、全量臨分業(yè)務實時登記，業(yè)務規(guī)模穩(wěn)步擴大。已有18家保險機構的再保險運營中心入駐登記交易中心大樓，27家機構完成平臺注冊，累計登記保單、批單超3萬筆，保費規(guī)模約4億元。此外，上海保交所還連續(xù)五年成功舉辦上海國際再保險會議，服務再保險年度續(xù)轉，持續(xù)加強國內外同業(yè)交流融合，累計覆蓋23個國家或地區(qū)的500余家機構，參會人數(shù)超6000人次，成功躋身全球四大國際再保險會議之一。

　　二是打造公開、規(guī)范、高效的普惠保險交易平臺。發(fā)展普惠保險是踐行金融工作政治性、人民性的必然要求，是全面織密民生保障網、助力實現(xiàn)共同富裕的內在要求。上海保交所成立之初即建設上線了全國巨災保險運營平臺，支持中國城鄉(xiāng)居民住宅巨災保險共同體為投保人提供便捷的一鍵投保入口、在線報案入口以及保單查詢服務。平臺重點服務河北、四川等地，累計為超2200萬戶居民住宅提供風險保額8156億元。近年來，上海保交所在全國各地支持城市“惠民保”業(yè)務，探索和完善“政府引導+市場運作+基礎設施支持”的普惠保險運作模式，為建設普惠保險的高質量發(fā)展體系提供了“交易所樣本”。目前已累計服務15個省市的“惠民保”項目，覆蓋醫(yī)保人口超過2億，參保人次9000余萬，累計保費逾128億元。2022年底，上海保交所上線了“上海保險碼”，支持保險公司為上海保險消費者提供投保、理賠、保單查詢等一站式的保險服務，打造新時代下“人民城市”與數(shù)字普惠的上海模板。目前，已上線健康、養(yǎng)老等普惠保險產品50余款，助力完善多元支付機制、支持上海創(chuàng)新藥械發(fā)展。此外，與上海市醫(yī)保局等單位合作共建了上海醫(yī)保大數(shù)據(jù)創(chuàng)新實驗室，推進產品定價、精算分析等醫(yī)保商保大數(shù)據(jù)融合應用，支持保險公司開發(fā)免材料快賠、直賠、主動賠等智能理賠模式，切實提升保險消費者的體驗感和滿意度。

　　三是建設保險資管交易平臺。根據(jù)《保險資產管理產品管理暫行辦法》，上海保交所及下屬子公司中保登公司提供發(fā)行、登記、托管、交易、結算、信息披露等平臺服務，并負責對保險資管產品業(yè)務實施自律管理。一方面，上海保交所切實履行輔助監(jiān)管的職責。事前輔助開展保險資管機構監(jiān)管評級，事中提供風險監(jiān)測分析報告及數(shù)據(jù)摘報，事后配合非現(xiàn)場監(jiān)測及現(xiàn)場檢查，助力破解保險資金運用監(jiān)管的實時性、穿透性、完整性不足等問題。截至目前，直接登記監(jiān)測保險資金運用規(guī)模超16萬億元，存續(xù)登記產品6700余只。配合監(jiān)管部門完成645項非現(xiàn)場臨時性統(tǒng)計需求，支持非現(xiàn)場數(shù)據(jù)分析30余次。另一方面，上海保交所主動對接市場需求，助力提升保險資金運用的效率和規(guī)范化水平。例如，面向保險資管機構、托管銀行提供新金融工具會計準則整體解決方案。與地方政府合作，開展引資入渝、引資入黔、引資入甬等總對總投融資對接，發(fā)揮保險資金耐心資本作用，引導金融資源合理配置。截至目前，入庫項目超100個，募資規(guī)模超765億元。

　　長坡厚雪，融入行業(yè)發(fā)展大局

　　2024年9月11日，國務院發(fā)布了《關于加強監(jiān)管防范風險　推動保險業(yè)高質量發(fā)展的若干意見》，指出要深刻把握保險業(yè)高質量發(fā)展的主要內涵，大力提升保險業(yè)保障能力和服務水平。展望未來，廣大人民群眾的多元化保障需求呼吁保險產品服務的供給優(yōu)化，新質生產力的發(fā)展離不開風險管理的保駕護航，社會治理的現(xiàn)代化轉型也需要引入保險機制。上海保交所作為金融基礎設施，必將在行業(yè)跨越式發(fā)展中承載更為關鍵的職責，要保持戰(zhàn)略定力，遵循基礎設施建設的客觀規(guī)律，扎根行業(yè)、問計行業(yè)、久久為功，以自身高質量的建設服務行業(yè)發(fā)展大局。

　　一是打造高水平對外開放高地。立足上海、面向全國、著眼全球，深化上海國際再保險中心建設。切實履行好登記交易中心的運營管理責任，認真落實相關政策部署要求，錨定構建機構集聚中心、業(yè)務交易中心、風險管理中心和統(tǒng)一登記服務體系的目標持續(xù)發(fā)力，為市場機構提供更貼心、更高效的服務，支持上海國際金融中心邁上更高能級。

　　二是探索多元化風險分散路徑。針對自然災害、綠色低碳、社會治理、科技創(chuàng)新等方向的特種風險和復雜風險，研究優(yōu)化共保體、聯(lián)合體等組織機制，推動整合承保能力，支持超出單一機構承保能力的風險跨機構、跨市場、跨國界分散，為國內超大規(guī)模經濟體的發(fā)展提供多層次、廣覆蓋、相適配的風險保障支撐。

　　三是支持普惠保險拓面提質。針對社會保險保障不足、商業(yè)保險供給缺失的銜接地帶，豐富健康、養(yǎng)老、靈活就業(yè)、特殊職業(yè)等領域或群體的準公共產品供給。發(fā)揮公信橋梁作用，對接資金、數(shù)據(jù)等社會公共資源，有效融合政府力量和市場機制，支持行業(yè)豐富產品矩陣，優(yōu)化理賠服務流程，擴大普惠保險覆蓋廣度和深度，踐行保險工作的政治性、人民性。

　　四是深化保險資產生態(tài)建設。穩(wěn)健運營保險資產登記交易系統(tǒng)、保險資金集中登記系統(tǒng)，全力服務好保險資金運用、公司治理、統(tǒng)計監(jiān)測、非現(xiàn)場檢查等各條線監(jiān)管工作。積極推動各類保險資產管理產品在場內全流程交易管理，打造風險監(jiān)測閉環(huán)。優(yōu)化“保實通”“銀保通”等服務網絡，支持金融產品規(guī)范、高效的跨市場配置，暢通保險資金對接實體經濟的渠道。

　　五是加強專業(yè)化、集約化能力建設。在前期建設基礎上，優(yōu)化整合內部資源，加強集約化、規(guī)則化、標準化水平，進一步提高面向全行業(yè)公共服務的廣泛性、普適性和可持續(xù)性。在前端，根據(jù)交易形態(tài)和風險標的物特征，統(tǒng)籌既有業(yè)務平臺，最大限度實現(xiàn)場景、客戶、服務、數(shù)據(jù)的共享共用。在后端，對平臺功能進行分級、分類，優(yōu)化底層技術中臺，通過功能的模塊化、組件化、原子化，提高封裝組建的效率。整合人才隊伍，提高科技、法律、精算等職能的整體協(xié)調效能，在重點業(yè)務領域配置專業(yè)力量，支持行業(yè)提升風險認知能力。

　　(本文作者介紹：權威、專業(yè)、理性、前沿，宣傳金融政策、分析金融運行、報道金融實踐)