意見(jiàn)領(lǐng)袖丨高聲談

　　在之前中我們?cè)治觯氨ｎ~、保費(fèi)雙降顯示出經(jīng)營(yíng)信心不足”和“雖然取得了歷史最好的利潤(rùn)，但持續(xù)性不夠“的行業(yè)發(fā)展困境。2022年，面臨更為嚴(yán)峻的內(nèi)外挑戰(zhàn)，信保業(yè)的發(fā)展情況如何？行業(yè)經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)了哪些積極方面的變化？讓我們通過(guò)中微觀指標(biāo)分析一二。

　　保費(fèi)收入觸底回升

　　筆者搜集了24家規(guī)模以上保司保證險(xiǎn)數(shù)據(jù)，趨近還原了2022年行業(yè)保費(fèi)收入規(guī)模情況。2022年，行業(yè)整體保證險(xiǎn)保費(fèi)收入為563.6億元，環(huán)比增長(zhǎng)8.1%，扭轉(zhuǎn)了連續(xù)兩年的負(fù)增長(zhǎng)局面。信用險(xiǎn)方面，由于中信保尚未披露2022年報(bào)，以及多數(shù)保司未披露信用險(xiǎn)數(shù)據(jù)，行業(yè)保費(fèi)無(wú)從統(tǒng)計(jì)。但結(jié)合信用險(xiǎn)業(yè)務(wù)特點(diǎn)及近幾年增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)看，料想2022年保費(fèi)收入繼續(xù)穩(wěn)定在200億元左右。

　　因此整體看，由于保證險(xiǎn)保費(fèi)收入的觸底回升，信保行業(yè)整體收入有所好轉(zhuǎn)，全年實(shí)現(xiàn)約760億元左右，成為歷史上排名位于2020（1044億元）、2019年（1043.6億元）2018年（887.5億元）之后的第四名。

　　從2022年市場(chǎng)結(jié)構(gòu)看，保證險(xiǎn)保費(fèi)收入在1億元以上的保司共有16家，保費(fèi)合計(jì)561億元；10億元以上的保司共有9家，保費(fèi)合計(jì)537億元，行業(yè)占比約為95%。其中，平安財(cái)險(xiǎn)一家獨(dú)大，保證險(xiǎn)收入219.34億元，行業(yè)占比38.9%。

　　從可統(tǒng)計(jì)對(duì)比的24家保司歷年保費(fèi)增長(zhǎng)情況看，連續(xù)三年保持增長(zhǎng)的保司共有5家，分別是太保財(cái)線(xiàn)、永誠(chéng)財(cái)險(xiǎn)、英大財(cái)險(xiǎn)、國(guó)任財(cái)險(xiǎn)和泰山財(cái)險(xiǎn)；除此以外，2022當(dāng)年正增長(zhǎng)的保司還有5家，分別為：平安財(cái)險(xiǎn)、人保財(cái)險(xiǎn)、華安保險(xiǎn)、錦泰財(cái)險(xiǎn)和京東安聯(lián)。

　　從保費(fèi)增加額看，2022年保證險(xiǎn)保費(fèi)增長(zhǎng)超1億元的保司共有6家，按多少排名分別是平安財(cái)險(xiǎn)（38.4億元）、人保財(cái)險(xiǎn)（24.5億元）、國(guó)任財(cái)險(xiǎn)（9億元）、太保財(cái)險(xiǎn)（4.4億元）、京東安聯(lián)（1.4億元）、英大財(cái)險(xiǎn)（1.4億元）；從2022年保費(fèi)增幅看，實(shí)現(xiàn)20%以上增長(zhǎng)的共有6家，分別為京東安聯(lián)（239%）、國(guó)任財(cái)險(xiǎn)（125%）、人保財(cái)險(xiǎn)（86%）、英大財(cái)險(xiǎn)（41%）、泰山財(cái)險(xiǎn)（24%）和平安財(cái)險(xiǎn)（21%）。

　　保險(xiǎn)金額快速增長(zhǎng)

　　保險(xiǎn)金額是信保業(yè)務(wù)提供增信和保證的信用規(guī)模，可以表征其對(duì)普惠金融的貢獻(xiàn)或賦能規(guī)模，體現(xiàn)了信保牌照牌照的社會(huì)價(jià)值。

　　2022年，可統(tǒng)計(jì)對(duì)比的14家保司的保證保險(xiǎn)金額整體規(guī)模實(shí)現(xiàn)了快速擴(kuò)大，全年實(shí)現(xiàn)保額5.8萬(wàn)億元，較2021年的2.8萬(wàn)億增加3萬(wàn)億，環(huán)比增長(zhǎng)105%，成為歷史增長(zhǎng)最快也是規(guī)模最大的年份，在經(jīng)濟(jì)下行期為我國(guó)信用市場(chǎng)尤其是融資市場(chǎng)和普惠金融的發(fā)展提供了巨大支持。

　　14家保司分別為：平安財(cái)險(xiǎn)、人保財(cái)險(xiǎn)、陽(yáng)光財(cái)險(xiǎn)、大地財(cái)險(xiǎn)、太保財(cái)險(xiǎn)、眾安在線(xiàn)、永安保險(xiǎn)、永誠(chéng)財(cái)險(xiǎn)、國(guó)泰財(cái)險(xiǎn)、眾惠相互、英大財(cái)險(xiǎn)、紫金財(cái)險(xiǎn)、泰康在線(xiàn)、國(guó)任財(cái)險(xiǎn)。

　　值得注意的是，5.8萬(wàn)億元只是14家保司的保證險(xiǎn)保險(xiǎn)金額，而我國(guó)共有財(cái)險(xiǎn)公司87家，開(kāi)辦信用險(xiǎn)和保證險(xiǎn)業(yè)務(wù)的至少有66家，照此推算2022年我國(guó)信保業(yè)整體保險(xiǎn)金額應(yīng)超過(guò)6萬(wàn)億元。由于其中融資性信保業(yè)務(wù)占比很高，這相當(dāng)于為超過(guò)6萬(wàn)億元融資提供了保證或增信服務(wù)支持。

　　6萬(wàn)億元是什么概念呢？2022年，我國(guó)普惠小微貸款余額為23.8萬(wàn)億元，信保業(yè)務(wù)在其中至少貢獻(xiàn)了24.4%以上的市場(chǎng)份額。毫無(wú)疑問(wèn)，信保業(yè)已經(jīng)成為我國(guó)信用經(jīng)濟(jì)尤其是普惠金融的重要組成部分。

　　14家保司中，保險(xiǎn)金額超過(guò)千億元的共有8家，保險(xiǎn)金額合計(jì)5.58萬(wàn)億元；近兩年連續(xù)保持正增長(zhǎng)的保司共有7家，分別為太保財(cái)險(xiǎn)、眾安在線(xiàn)、永安保險(xiǎn)、永誠(chéng)保險(xiǎn)、紫金財(cái)險(xiǎn)、泰康在線(xiàn)和國(guó)任財(cái)險(xiǎn)。

　　保險(xiǎn)費(fèi)率大幅降低

　　保險(xiǎn)費(fèi)率方面，我們無(wú)法獲得行業(yè)加權(quán)平均費(fèi)率水平，僅簡(jiǎn)單以14家保司原保費(fèi)收入與保額的比值大致還原平均費(fèi)率。該算法有失偏頗，既會(huì)有原保費(fèi)收入與保額時(shí)間不同維的問(wèn)題，也存在某一大額但低費(fèi)率產(chǎn)品拉低整體費(fèi)率的影響，因此費(fèi)率絕對(duì)值無(wú)法代表行業(yè)真實(shí)情況，但前后對(duì)比分析可反映演變趨勢(shì)與大致比例。

　　2022年保證險(xiǎn)費(fèi)率水平進(jìn)一步降低至1%的水平，較2020年的2.2%和2021年的1.8%降幅明顯。

　　從14家保司費(fèi)率水平看，2022年持續(xù)降費(fèi)的保司共有10家，分別為陽(yáng)光財(cái)險(xiǎn)（1.7%）、大地財(cái)險(xiǎn)（4.2%）、太保財(cái)險(xiǎn)（3.8%）、眾安在線(xiàn)（0.9%）、永安保險(xiǎn)（1.3%）、永誠(chéng)保險(xiǎn)（2.7%）、眾惠相互（0.1%）、英大財(cái)險(xiǎn)（0.2%）、紫金財(cái)險(xiǎn)（1.4%）、泰康在線(xiàn)（0.02%）。費(fèi)率排名前三的保司分別為：平安財(cái)險(xiǎn)（8.6%）、大地財(cái)險(xiǎn)（4.2%）和太保財(cái)險(xiǎn)（3.8%）。

　　市場(chǎng)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化

　　從以上行業(yè)規(guī)模指標(biāo)可以看出，2022年無(wú)疑是信保業(yè)的翻身之年，擴(kuò)面降費(fèi)均有超預(yù)期表現(xiàn)，有效貫徹了普惠降費(fèi)的指導(dǎo)精神。保費(fèi)和保額的逆勢(shì)增長(zhǎng)說(shuō)明行業(yè)多數(shù)機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)信心得以恢復(fù)，信保業(yè)在我國(guó)金融業(yè)和普惠金融中扮演了愈發(fā)重要的角色。

　　更加令人欣喜的是，雖受頭部機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)收縮影響致使行業(yè)保費(fèi)收入尚未恢復(fù)至2020年的規(guī)模水平，但行業(yè)集中度有所下降，信保業(yè)涌現(xiàn)出多家后起之秀，成為市場(chǎng)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的中堅(jiān)力量。

　　三年來(lái)，一些腰部機(jī)構(gòu)保費(fèi)收入和保額規(guī)模穩(wěn)步提升，并逐漸發(fā)展成為市場(chǎng)中堅(jiān)力量。我們看到，太保財(cái)險(xiǎn)、眾安在線(xiàn)、永誠(chéng)財(cái)險(xiǎn)、錦泰財(cái)險(xiǎn)、英大財(cái)險(xiǎn)、京東安聯(lián)、紫金財(cái)險(xiǎn)、國(guó)任財(cái)險(xiǎn)和泰山財(cái)險(xiǎn)等9家保司三年來(lái)實(shí)現(xiàn)了保費(fèi)收入和排名的穩(wěn)步提升，其中眾安在線(xiàn)、國(guó)任財(cái)險(xiǎn)、太保財(cái)險(xiǎn)和紫金財(cái)險(xiǎn)4家保司發(fā)展尤為明顯，三年來(lái)合計(jì)貢獻(xiàn)了超過(guò)54億元的保費(fèi)收入凈增額，成為我國(guó)信保業(yè)的生力軍。

　　(本文作者介紹：保險(xiǎn)信貸人，就職于國(guó)有大型保險(xiǎn)公司，長(zhǎng)期關(guān)注信用保證保險(xiǎn)、線(xiàn)上信貸、數(shù)據(jù)經(jīng)濟(jì)和隱私計(jì)算。)