文/新浪港股（微信公眾號xlgg-sina）專欄作家 蕭曉婷

　　市場永遠是對的，趨勢就是投資的方向。所謂的“浮虧不是虧”不過是資本市場的“掩耳盜鈴”，何不換一種投資方式，來順應大勢，獲取收益。

　　恒指的底，你不要猜

　　近來，港股恒生指數上演著“何時才是底，底下咋還有底”的行情，連跌5個月的市場早已沒有恐慌性崩盤的激情，只有彌漫著悲觀情緒的震蕩，恒指真的走進了趨勢性的下降通道，終于體會到了“鈍刀子割肉的疼”。從今年年初的多方力量強勁，指數勢要創出新高度，走出牛行情，到如今空軍已經完全占領陣地，多方已被揍的鼻青臉腫卻也無力還手，恒指已經從最高點回落超過20%了。

　　資料來源：同花順iFinD

　　中美貿易戰磋商仍在繼續，劍拔弩張的關系下，資本市場本就風聲鶴唳，周邊市場卻又頻頻吹來美聯儲加息的風，新興市場搖搖欲墜，外憂不斷的當下，港股市場也是狀況迭出，10年沒調過存款利率的香港本地銀行，開始上調利率，地產板塊應聲跌出一個坑，股價帶著指數泥石俱下，真是“屋漏偏逢連夜雨”啊。

　　如今敏感的市場早已不相信任何形式的利好，任何微弱的反彈都是套牢盤出逃的機會，投資者觀望卻步，企圖向上趨勢明朗再入場，奈何向下的趨勢倒是清晰可見了，熊市正式啟程。

　　從熊市特點談投資策略

　　牛短熊長的規律，注定了耐心和紀律才是股市制勝的關鍵。當指數伴隨著持續低迷的成交量，跌破一個又一個的所謂的鐵底，市場情緒低迷，遍地都是割肉離場的籌碼，人性的考驗也拉開帷幕，貪心的、僥幸的籌碼都會在這場資本災難中消失。在熊市中，勤奮并不值得被贊揚，因為你的勤奮可能會帶來更大的虧損，什么都不做也許是一個不錯的策略。都說市場的底是“磨”出來的，可想而知這個過程多漫長艱難，在這漫漫熊市中空倉的是大師，裝死的是老師，頻繁博弈的就是韭菜，要我說，能活用反向工具性產品應對熊市的下跌的才是大神嘛。

　　對利好置若罔聞，對利空草木皆兵。熊市中，大家的信心早已被每日的陰跌擊碎，市場活力低迷，資金不斷出逃，多空方已經沒有對抗的意愿，籌碼處于真空狀態，沒有博弈資金的參與，我們連割肉的機會都沒有。這個時候不要妄圖借助利好抄底介入，因為任何形式的反彈只是無數帶血籌碼的稻草，注定要沉入資本市場的大海。這種時候博反彈，不如穩健一點，定投某個看好的指數，或許會一時被套，但堅持定投，成本價會有效的攤薄，這樣等指數起勢，你手里的籌碼就會有不錯的收益。

　　借反彈出逃的資金成為市場資金的主流。熊市中的“老鄉別走”暗藏著多少兇險，可能只有參與過熊市反彈的人才知道。機構間報團取暖，拉出幾根像模象樣的陽線，看似趨勢逆轉，觸底反彈，其實大批資金已做好在反彈間隙出逃的準備。市場不會一直單邊下跌，也不會單邊上漲，但來看看恒生指數進入下跌以后的走勢，你或許就明白趨勢下跌的意義。

　　資料來源：同花順iFinD12.79%，而三星恒生指數每日反向（-1X）產品收益率為8.68%，目前已在港交所上市，代碼07312．

　　三星恒生指數每日反向（-1X）產品偏離度很小，也就是當恒指當天漲1個點的時候，恒指反向（-1X）產品當天約跌1個點，漲跌趨勢相反。

　　至于參與方式，就是簡單的二級市場買賣，和股票一樣，當然你也可以在一級市場申購贖回，手續費也相對地低。三星恒生指數每日反向（-1X）產品優于傳統基金的點不僅在于它靈活的參與方式，更在于參與門檻很低，不用動輒百萬的投入，真的是普通投資者福音。

　　如今市場的下跌趨勢已定，何時是底尚未可知，這樣的市場中沒有哪個股票能獨善其身，而漫漫熊市中的反彈，不過是投資者的飲鴆止渴，那就定投三星恒生指數每日反向（-1X）產品，省心省力又能有不錯收益，何樂而不為呢。

　　合理運用投資工具，克制欲望，順應趨勢，才是獲得收益，度過資本市場盛夏與寒冬的正道。

　　(本文作者介紹：三星資產運用ETF業務銷售總管。)