文/新浪港股（微信公眾號xlgg-sina）專欄作家 譚明磊

　　尤其是香港，對事件的短期情緒化恐慌太重，只能說明大部分持倉者對企業的認可度不高，超長線穩定基金還是太少。

　　說實話，鮑威爾的講話威力到底有多強，恐怕只有市場操縱者自己心里最清楚。尤其是港股的大機構們，往往是美股、歐洲市場不驚慌，香港市場比誰都捉急。本來應該是“當局者迷，旁觀者清”。結果到香港，變成了旁觀者比誰都渾！

　　美聯儲新主席鮑威爾首秀指出，去年通脹未達標部分反映出暫時性因素帶來的影響，但這些因素預計不會重現。在昨夜的證詞發表后，一些交易員默默在小本本上開始計算怎樣調整投資組合。偏偏遠隔重洋的內地A股和香港股市率先下挫，而且波動率都是大于美股與歐洲市場。沒辦法，尤其是香港，對事件的短期情緒化恐慌太重，只能說明大部分持倉者對企業的認可度不高，超長線穩定基金還是太少。

　　實際上，美聯儲加息基本已經是鐵板釘釘的事情了。至于加幾次帶來的市場恐慌，在最近幾天的香港市場有故意放大的嫌疑。港股為什么最近走不動，賺錢比較難了，有一個明顯的指標就是南下中港通的資金減少，甚至在凈流出。

　　前陣子突然冒進的歐美資金這兩個月應該是沒有賺到錢的，畢竟整個2月份恒生指數就大跌了2049點。姑且不說去年圣誕節后指數漲幅并不大，單單就中資南下的謹慎，就足以讓香港市場變得毛躁不安起來。說好的內地港股通新基金呢？似乎還沒有真正地進場。

　　如果龍頭板塊遲遲不出現，港股恐怕賺錢的效益，現階段還不如內地老A。進入三月，恒生中國企業指數標的要換馬，這會不會是一個機會呢？

　　尤其是優化恒生中國企業指數成為具有代表性的“香港市場中國指數”，從這個意義上來說，這個指數的分量應該僅次于恒生指數本身。新增的10只紅籌股及民營企業成份股將會分五個階段加入恒生中國企業指數內，為期12個月，其中就包括有民企騰訊控股（00700）。

　　其實香港在指數變革方面應該是一直走在內地上海和深圳交易所前面的。香港認為，以前的老國企指數標的，根本就不能代表現階段中國經濟的實際情況，全球經濟一體化的今天，如果你把騰訊、中燃等等民企都拋開，那中國內地改革開放那么多年的經濟成果是反映不周全的。別忘啦，騰訊一只股票的市值已經排名全球科網股的前五。

　　話說最近市場的調整，其實也正好給了基金經理們調倉的機會，“大戶喜歡跌，散戶喜歡漲”這話放在哪個市場都一致。而香港的機構們最樂意的操作，給人印象是：越來越喜歡收盤后15分鐘的U盤里面玩競價。

　　說起香港市場的U盤，港交所自2016年7月25日起引入收市競價即俗稱U盤的收市競價機制。交易時間延長至多10分鐘。下午4點8分-10分隨機收市。

　　想當年MSCI指數成分股轉換，指數基金及其他機構投資者趕在指數當日生效前以收市價調整組合，結果令競價時段下多只股份收市價急升或急跌。當日U盤時段錄得142億元成交額，占當日港股總成交額達16.6%，其中多只晉身或遭剔出MSCI香港、中國指數的股份，在競價時段內，更錄得高達全日四成至五成的成交額。最離譜的是當年在U盤時段，最少有5只二三線股被人搶高達65%。

　　不過最近些年香港市場的U盤波動要小很多，但是不少機構還是喜歡玩這類游戲。是不是有點像某些賭場里面的大莊，散戶玩了一天，臨到最后幾分鐘被大戶一把“梭”了。我們來看看今日港股的成交：

　　東陽光藥（01558）今日U盤的掃貨，讓賣了一天的散戶們后悔不已。明明知道全球流感還沒結束，你干嘛又要中途走人呢？況且東陽光藥的部分財務數據，在內地東陽光科（600673）報告給證監會的函件中已經表露非常詳細，東陽光藥現階段的市盈率其實并不高。

　　IGG（00799）王國紀元在全球的排名已經連續15日超越王者榮耀，在中國的排名開始超越亂世王者。這樣明白的數據不能不說，2018的春天或許又將激發投資IGG的信心。2月底的U盤掃了3.54M的籌碼，也許就是一個信號。

　　吉利汽車（00175）集團參股戴姆勒成了最近的大新聞。姑且不說上市公司的背景越來越變得強大而優秀，單單是其上市公司本身的最新銷售數據，都明顯讓基金經理們眼饞。今日恒指下挫，中信里昂的席位力挽狂瀾單邊一路掃貨，收盤后的U盤更是760萬股守住均線，已經證明未來歲月的價值驅動。

　　包括石藥集團（01093）、玖龍紙業（02689）等等也是機構尾盤表現明顯。業績財報密集期，你瞪大眼睛看看，好公司哪兒有出貨的跡象？反而是機構趁大盤下挫，組合在重新規劃的嫌疑。今天筆者給股友說：上市公司質量才是支撐股價的基礎，隨便外圍什么情況，其實也只是“真實的謊言”。

　　免責申明：文章只提供股友討論，不得構成投資建議，筆者不持有上述任何港股。股市有風險，投資需謹慎！

　　(本文作者介紹：智通財經執行總編。 )