意見領袖 | 莫開偉

　　近日，國家金融監督管理總局公布新版《非銀行金融機構行政許可事項實施辦法》（簡稱《許可新規》），自2023年11月10日起施行；新規在對消費金融公司設立、出資人變更、募集發行債務和資本補充工具等方面的規定有新的變化。比如對于新設立消費金融公司，其控股股東要求最近1個會計年度末凈資產不低于總資產的40%；消費金融公司申請變更股權或調整股權結構涉及控股股東資格審核時，其凈資產率應不低于30%；新規簡化了消費金融公司債券發行程序，明確資本類債券儲架發行機制等等。

　　國家金融監管總局為何此時發布《許可新規》？應主要有三方面用意：其一，進一步貫徹落實中央政府確定的“放管服”精神，更好地將金融監管工作履職到位，為非金融金融機構進一步發展壯大以及為經濟發展提供更加有效的金融服務營造有利金融氛圍；其二，隨著我國消費金融發展客觀經濟環境的變化，之前的非銀行金融機構行政許可事項存在一些不適應甚至是制約非銀行金融機構展業以及消費金融擴張的條款。其三，進一步推進我國金融改革開放的需要，目前我國金融改革開放取得了實質性成效，但在一些關鍵深水區仍需持續深化，比如放寬境外機構入股我國非銀行金融機構、取消境外金融機構進入我國非銀行金融機構的出資人總資產要求等，都需要重視審視和修改有關規定。

　　總之，“許可新規”發布既有對消費金融公司的收緊，如對主要股東將消費金融公司股權質押或者設立信托提出限制要求；也有進一步放寬之處，如放寬了對非主出資人的投資條件，簡化了消費金融公司債券發行程序等等。總之，從整體上來看，可以說是在合規的基礎上助力消費金融機構的進一步發展壯大。

　　那么，此次國家金融監管總局發布的《許可新規》將產生哪些積極金融影響？尤其對推動我國消費金融發展將帶來多大的利好？要說明上述兩個問題，可從非銀行金融機構設立、出資人變更、發債規定變化等方面分析：

　　在消費金融公司設立方面，《許可新規》突出了有利消費金融發展的要素，將為未來消費金融公司進一步增強市場競爭能力創造有利條件。在消費金融公司設立上，新規增加“其控股股東最近1個會計年度末凈資產不低于總資產的40%；消費金融公司申請變更股權或調整股權結構涉及控股股東資格審核時，其凈資產率應不低于30%；”，刪除對違法違規行為“已整改到位并經銀保監會或其派出機構認可”的表述；同時，對于申請設立消費金融公司的應遵守并列入章程的要求，新增“主要股東承諾不將所持有的消費金融公司股權質押或設立信托”。這實際上更加明確了設立消費金融公司的具體條件，避免一些不符合條件、不具備資質的金融組織（個人）混跡于消費金融領域而擾亂消費金融市場秩序，最大限度地消除消費金融領域的風險隱患，為廣大民眾提供更加安全放心可靠的消費金融服務，不斷提高我國金融消費服務的質效，讓全社會的金融獲得感不斷增強。

　　在消費金融出資人變更上，明確了非股東的相應責任和條件，有利為金融消費公司更健康安全發展營造強大的內生動能。新規增加了“消費金融公司開業滿5年且不涉及實際控制人變更的，不再要求消費金融公司至少應當有1名具備5年以上消費金融業務管理和風險控制經驗，并且出資比例不低于擬設消費金融公司全部股本15%的出資人。”這一新規既壓實了消費金融公司主要股東的責任，又放寬了對非主出資人的投資條件，對于明確主要股東與非股東之間的責權利關系更加精準到位，也有利于消費金融公司遵守國家金融方針政策提供有利保障，讓我國金融消費機構始終運行在健康可持續軌道上，充分體現我國消費金融機構的“普惠性”和“人民性”。

　　在消費金融募集發行債務和資本補充工具上，展現了更大的監管氣魄、監管創新和監管遠見，為推動消費金融機構可持續發展蓄積動能。新規明確消費金融公司申請資本工具計劃發行額度后，可在批準額度內，自主決定具體工具品種、發行時間、批次和規模，并于批準后的24個月內完成發行，在資本工具募集發行結束后10日內向決定機關報告。如在24個月內再次提交額度申請，則原有剩余額度失效，以最新批準額度為準。決定機關有權對已發行的資本工具是否達到合格資本標準進行認定。消費金融公司募集發行非資本類債券不需申請業務資格，并且應在非資本類債券募集發行結束后10日內向地市級派出機構或所在地省級派出機構報告。這實際上是將原來套在消費金融頭上的監管“緊箍咒”有所松動，可為簡化消費金融公司債券發行程序、提升發債效率提供有利條件；也更為消費金融公司拓展融資渠道、擴張融資來源提供極大的便利。尤其，新政簡化消費金融公司債券發行程序，可極大地提高消費金融機構的融資便利性，推動消費金融公司非資本類債券發行加速，有助于充分激發消費金融公司經營活力，推動消消費金融公司聚焦主業，做大做強，更好地為整體經濟服務。因為消費金融公司現有融資渠道主要包括股東存款、同業借款、銀團貸款以及發行金融債券；而金融債券因融資期限較長、利率較低成為消費金融公司的重要融資手段。新規簡化了消費金融公司債券發行程序，將消費金融公司發行非資本類債券由審批制改為事后報告制，明確資本類債券儲架發行機制，將為消費金融公司獲得長期低成本資金、提高消費金融公司的資金運用能力以及對我國各類群體消費金融支持提供極大的便利，消費金融公司的業績也將獲得新一輪飆升。

　　總之，新規進一步簡化消費金融公司債券發行程序，是積極落實今年8月央行重啟暫停兩年之久的消費金融公司金融債券發行之舉，傳遞出支持消費金融發展的明顯信號；同時，新規發布將進一步拓寬消費金融公司融資渠道，提高融資效率，降低資金成本，進而支持消費金融公司提供更多快捷、價格適中的消費信貸產品，更好地助力提振居民消費、促進我國經濟快速恢復。

　　(本文作者介紹：知名財經評論人、獨立經濟學者)