文/意見(jiàn)領(lǐng)袖專(zhuān)欄作家 周茂華

　　2022年上市銀行存款和貸款數(shù)據(jù)變化引發(fā)普遍關(guān)注，整體看，主要體現(xiàn)出以下幾方面特征：

　　第一，存款強(qiáng)、貸款弱。從披露年報(bào)銀行看，2022年多數(shù)銀行存款同比增速明顯快于貸款。

　　第二，重點(diǎn)領(lǐng)域貸款強(qiáng)勁增長(zhǎng)。整體看，銀行信貸資源流入薄弱環(huán)節(jié)和重點(diǎn)新興領(lǐng)域明顯增加，信貸結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，部分銀行小微貸款增速近四成，科技企業(yè)貸款增速超過(guò)五成等。

　　第三，儲(chǔ)戶(hù)存款大幅增加。數(shù)據(jù)顯示，2022年商業(yè)銀行新增存款額26.25萬(wàn)億元，其中，居民儲(chǔ)蓄存款新增17.85萬(wàn)億元，占比68%，2022年居民儲(chǔ)蓄增長(zhǎng)遠(yuǎn)高于趨勢(shì)水平，但居民端新增貸款同比少增。部分銀行存款定期化明顯。

　　第四，銀行凈息差普遍收窄。2022年銀行凈利差（總生息資產(chǎn)平均收益率-總計(jì)息負(fù)債平均成本率）較2021年具有不同程度收窄。生息資產(chǎn)平均收益率與負(fù)債平均付息率均有下降，但前者下降幅度相對(duì)更快更大。

　　第五，銀行不良率穩(wěn)中有降。從銀行披露年報(bào)看，銀行不良貸款率整體呈現(xiàn)穩(wěn)中有降，部分銀行不良貸款率低于1.0%。其中，普惠型小微企業(yè)不良貸款率處于低位。

　　細(xì)究原因，去年銀行存款、貸款表現(xiàn)與宏觀經(jīng)濟(jì)、政策環(huán)境有關(guān)。

　　一方面，2022年我國(guó)遭遇疫情、地緣沖突、極端氣候、房地產(chǎn)低迷等內(nèi)外因素超預(yù)期沖擊，宏觀經(jīng)濟(jì)與金融市場(chǎng)波動(dòng)，對(duì)正常生產(chǎn)生活構(gòu)成嚴(yán)重干擾；另一方面，為應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力，穩(wěn)定就業(yè)和經(jīng)濟(jì)大盤(pán)，國(guó)內(nèi)強(qiáng)化宏觀政策逆周期調(diào)節(jié)功能，政策效果持續(xù)顯現(xiàn)。

　　貸款放緩。復(fù)雜內(nèi)外環(huán)境下，居民和企業(yè)信心低迷，實(shí)體經(jīng)濟(jì)信貸需求弱于常年。不少企業(yè)面臨需求不足、訂單不穩(wěn)，供應(yīng)鏈不夠通暢，原材料等成本高企，部分中小企業(yè)融資難等問(wèn)題，部分企業(yè)增加信貸擴(kuò)大投資意愿受影響。同時(shí)，疫情對(duì)消費(fèi)者心理構(gòu)成影響，線下消費(fèi)場(chǎng)景和服務(wù)需求等受到抑制，加之去年房地產(chǎn)持續(xù)低迷，影響了信貸需求。

　　儲(chǔ)蓄增長(zhǎng)。去年散發(fā)疫情對(duì)居民服務(wù)類(lèi)、非必需等消費(fèi)支出構(gòu)成抑制，并且在復(fù)雜內(nèi)外環(huán)境下，居民增加防御儲(chǔ)蓄；由于金融市場(chǎng)波動(dòng)加劇，居民風(fēng)險(xiǎn)偏好降低，資金流入儲(chǔ)蓄類(lèi)產(chǎn)品；去年樓市觀望情緒濃，部分剛需購(gòu)房消費(fèi)延后等，這幾方面因素疊加，導(dǎo)致了儲(chǔ)蓄存款明顯增加。

　　凈利收窄。去年人民銀行通過(guò)降準(zhǔn)+結(jié)構(gòu)工具+改革手段，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大實(shí)體經(jīng)濟(jì)讓利，降低綜合融資成本。去年1年期、5年期以上LPR利率分別下降15bp和35bp，銀行對(duì)企業(yè)貸款利率創(chuàng)有記錄以來(lái)新低。另外，國(guó)內(nèi)強(qiáng)化存款市場(chǎng)秩序管理，鼓勵(lì)銀行充分利用存款利率市場(chǎng)化調(diào)節(jié)機(jī)制，優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)等，推動(dòng)負(fù)債成本穩(wěn)中有降。但由于銀行存款競(jìng)爭(zhēng)、存款定期化等原因，存款利率降幅相對(duì)較慢。

　　質(zhì)量穩(wěn)健。綜合披露年報(bào)銀行的不良率、撥備率等指標(biāo)看，銀行資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)健，主要是國(guó)內(nèi)加大宏觀經(jīng)濟(jì)逆周期調(diào)節(jié)，穩(wěn)定了市場(chǎng)主體和經(jīng)濟(jì)大盤(pán)，經(jīng)濟(jì)保持復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。同時(shí)，引導(dǎo)銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，提升經(jīng)營(yíng)效率，持續(xù)加大不良資產(chǎn)處置力度等。

　　從趨勢(shì)看，銀行存貸款將逐步向常態(tài)回歸，凈利差整體保持平穩(wěn)。隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，廣泛的實(shí)體經(jīng)濟(jì)信貸需求逐步回暖。同時(shí)，國(guó)內(nèi)繼續(xù)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大實(shí)體經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)、重點(diǎn)新興領(lǐng)域支持力度，國(guó)內(nèi)信貸結(jié)構(gòu)將持續(xù)優(yōu)化。居民儲(chǔ)蓄方面，由于經(jīng)濟(jì)活動(dòng)恢復(fù)，此前受抑制的線下場(chǎng)景和服務(wù)消費(fèi)持續(xù)釋放，1-2月數(shù)據(jù)顯示，房地產(chǎn)呈現(xiàn)明顯企穩(wěn)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，疊加資本市場(chǎng)情緒回暖，居民儲(chǔ)蓄與貸款將呈現(xiàn)“此消彼長(zhǎng)”走勢(shì)，信貸需求與儲(chǔ)蓄將向常態(tài)回歸。銀行作為典型周期行業(yè)，消費(fèi)和內(nèi)需回暖，企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力增強(qiáng)，銀行盈利和資產(chǎn)質(zhì)量將持續(xù)改善；綜合考慮實(shí)體信貸需求回暖，銀行繼續(xù)讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)與儲(chǔ)蓄存款回歸常態(tài)等，預(yù)計(jì)凈利差整體持穩(wěn)。

　　(本文作者介紹：任職于光大銀行金融市場(chǎng)部分析師，擅長(zhǎng)宏觀經(jīng)濟(jì)、政策和市場(chǎng)研究，也有多年利率衍生品及外幣債券交易經(jīng)驗(yàn) 目前是多家專(zhuān)業(yè)媒體撰稿人和評(píng)論員。)