意見領(lǐng)袖 | 盤和林

　　中國人民銀行決定于2023年3月27日降低金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.25個(gè)百分點(diǎn)（不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu)）。本次下調(diào)后，金融機(jī)構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率約為7.6%。

　　浙江大學(xué)國際聯(lián)合商學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟(jì)與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤和林認(rèn)為，央行降準(zhǔn)會(huì)釋放流動(dòng)性，但當(dāng)前銀行實(shí)際上并不缺流動(dòng)性，所以此次降準(zhǔn)可能會(huì)促使LPR進(jìn)一步下行，當(dāng)前銀行系統(tǒng)資金比較充沛，所以供過于求的貨幣量會(huì)促使資金價(jià)格下行，也就是利率下行。進(jìn)而傳導(dǎo)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)。但個(gè)人認(rèn)為降準(zhǔn)并不是為了推動(dòng)樓市這一個(gè)目標(biāo)，而是為整個(gè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供流動(dòng)性，所以，預(yù)期樓市表現(xiàn)溫和，預(yù)期實(shí)體企業(yè)將因此受益。

　　盤和林認(rèn)為，股市方面當(dāng)前流動(dòng)性比較充沛，25個(gè)基點(diǎn)的降準(zhǔn)并不會(huì)為市場帶來太大的波動(dòng)。此次降準(zhǔn)可能也是為了預(yù)防海外風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)，前有硅谷銀行破產(chǎn)案，后有瑞信的財(cái)報(bào)被否，當(dāng)前全球金融局勢還是比較動(dòng)蕩的，通過此次降準(zhǔn)，預(yù)先釋放流動(dòng)性，以保持金融系統(tǒng)流動(dòng)性合理充裕，是此次降準(zhǔn)的最終目的。但當(dāng)前國內(nèi)金融系統(tǒng)的問題還是在需求端，1-2月的房地產(chǎn)銷售雖然有所回暖，但回暖幅度并不強(qiáng)，而當(dāng)前金融端很大業(yè)務(wù)量來自于房產(chǎn)按揭，所以我認(rèn)為金融系統(tǒng)的關(guān)鍵還是優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，拓寬信貸業(yè)務(wù)，從對(duì)公業(yè)務(wù)、消費(fèi)貸業(yè)務(wù)、經(jīng)營貸業(yè)務(wù)著手去拓展業(yè)務(wù)，挖掘客戶。

　　(本文作者介紹：浙江大學(xué)國際聯(lián)合商學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟(jì)與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員)