意見領袖丨中銀研究

　　4月13日，國務院常務會議提出，針對當前形勢變化，鼓勵撥備水平較高的大型銀行有序降低撥備率，適時運用降準等貨幣政策工具，進一步加大金融對實體經濟特別是受疫情嚴重影響行業和中小微企業，個體工商戶支持力度，向實體經濟合理讓利，降低綜合融資成本。主要關注點如下：

　　一是引導大型銀行發揮頭雁效應，適度提高信貸風險容忍度。撥備覆蓋率水平是指商業銀行計提貸款損失準備對不良貸款的比率，反映銀行的風險承受水平，過低可能削弱風險抵御能力，過高則影響銀行流動性和盈利水平。目前主要大型銀行撥備覆蓋率處于相對高位，有一定的下調空間。根據銀保監數據，大型商業銀行2021年第四季度末撥備覆蓋率為239%，較上年末增加了24個百分點，且明顯高于120%-150%的監管要求標準。從銀行業整體水平來看，2021年末我國商業銀行撥備覆蓋率為197%，也處于相對高位。降低撥備覆蓋率從分子分母拆分來看就是要求銀行控制撥備計提或者提升不良容忍度。從分母看，有序降低撥備水平有利于銀行釋放盈利、適度增加貸款投放，從而保持更加穩定的利潤增長水平和資本補充能力。從分子來看，2021年第四季度末大型商業銀行不良貸款率為1.37%，為連續9個季度以來最低水平，在提高風險承受能力、適度提升風險容忍度方面有一定基礎。本次降低撥備水平的要求以大型銀行為主，主要是為了鼓勵大型銀行積極發揮頭雁作用，進一步強化在小微企業、疫情影響嚴重行業等實體經濟薄弱環節的金融支持力度。

　　二是適時降準有助于銀行持續提升實體經濟信貸支持力度。在當前國內外環境復雜多變的形勢下，部分企業經營仍面臨困難，降準有利于穩定市場主體信心、確保經濟運行在合理空間。對于銀行而言，降準有利于降低銀行資金成本，從而降低實體經濟融資成本。目前銀行整體負債壓力較大，部分中小銀行面臨較高的負債成本，成為銀行加大信貸投放力度的掣肘。適時降準有利于緩解銀行負債壓力、釋放流動性，從而引導銀行持續增強對實體經濟的支持力度。另外，會議指出要進一步加大金融對中小微企業和個體商戶、受疫情嚴重影響行業等支持力度，適時降準措施或傾向于普惠金融定向降準，通過具有針對性的定向降準，提升對實體經濟薄弱環節的金融支持力度。

　　三是降低綜合融資成本有多方面的發力空間。降低綜合融資成本還有諸多可發力的途徑。首先，健全利率市場化傳導機制，有效引導貸款利率穩中有降。根據人民銀行數據，2021年全年企業貸款利率為4.61%，比2020年下降0.1個百分點，比2019年下降0.69個百分點，是改革開放四十多年來最低水平。其次，推動金融系統向實體經濟讓利。近兩年銀行盈利規模一直保持合理增長水平，有一定的讓利基礎。銀行可適度推動減費讓利、優化信貸流程等，減輕企業生產經營負擔，切實降低企業信貸融資成本。最后，鼓勵銀行適度提升在普惠領域的信貸投放覆蓋面，加強企業中長期貸款等支持力度。降低綜合融資成本并不等同于貸款利率下降，讓更多企業，特別是中小微企業通過正規金融機構渠道獲得融資資金，也能有效降低其融資風險，確保其生產經營的可持續性和穩定性。

　　（點評人：中國銀行研究院  原曉惠）

　　(本文作者介紹：中國銀行總行一級部門。研究領域涵蓋全球經濟、國際金融、宏觀經濟與政策、金融市場、銀行業發展等。)