意見領袖丨中銀研究

　　我國數(shù)字普惠金融發(fā)展勢頭良好，正在形成以銀行類金融機構為中心、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)為支撐、非銀行金融機構為補充的數(shù)字普惠金融體系。未來應鼓勵銀行加快數(shù)字化轉型、積極配合央行數(shù)字貨幣使用、完善數(shù)字信用體系建設、健全監(jiān)管制度等，保持數(shù)字普惠金融的健康快速發(fā)展。

　　一、數(shù)字普惠金融是未來金融競爭的重要制高點

　　目前，數(shù)字金融與普惠金融的發(fā)展正在快速交叉，通過有機結合突破各自的局限性，未來擁有更廣闊的發(fā)展空間。數(shù)字普惠金融將有利于提升金融服務鄉(xiāng)村振興的能力，助力中小企業(yè)接軌國際融入全球價值鏈，縮小貧富差距，實現(xiàn)共同富裕的目標。

　?。?strong>一）數(shù)字金融與普惠金融優(yōu)勢的融合

　　數(shù)字金融依托于大數(shù)據(jù)以及人工智能的技術進步。在不斷迭代進步中，移動支付、互聯(lián)網(wǎng)保險、網(wǎng)絡理財以及網(wǎng)絡貸款等應用逐漸成熟，在用戶體驗及服務精準度方面相比傳統(tǒng)工具有了明顯的優(yōu)勢。而普惠金融源于聯(lián)合國的倡議，發(fā)展于各國，尤其是中國的民生工程。普惠金融讓更多人能夠利用保險以及貸款等金融工具更快更便捷地實現(xiàn)生活生產(chǎn)需求，同時也提升了市場活力，促進了經(jīng)濟發(fā)展。

　　然而，在數(shù)字金融和普惠金融各自的發(fā)展過程中，局限性也逐漸顯現(xiàn)。一方面，對于數(shù)字金融來說，數(shù)字工具以及場景API的使用難以落實到更廣大的用戶群體。由于智能手機以及各類APP的操作難度，老年人以及偏遠地區(qū)工商戶在數(shù)字金融的發(fā)展過程中容易被邊緣化，這不僅導致應用場景的收縮，也容易引發(fā)社會問題。另一方面，對于普惠金融來說，客戶數(shù)據(jù)難以獲得以及風險控制問題突出等方面，也成為普惠金融發(fā)展的“攔路虎”。雖然國家有針對小微企業(yè)的減稅以及貸款優(yōu)惠的政策，但銀行的步子卻“邁不開”，真正有需求的小微企業(yè)難以得到發(fā)展的“活水”。

　　數(shù)字普惠金融則有利于全面系統(tǒng)性地解決這樣的問題：一方面，數(shù)字金融強力支持小微企業(yè)貸款、涉農(nóng)貸款等的風險控制及客戶定位，大大有助于普惠金融突破發(fā)展瓶頸。另一方面，普惠金融讓更多市場主體融入金融體系之中，輔以政府以及金融機構的用戶指導與幫助，提供更人性化的產(chǎn)品服務。讓數(shù)字金融產(chǎn)品為更多普通民眾所掌握，也可為數(shù)字金融提供更多的發(fā)展機遇。

　　（二）數(shù)字普惠金融將助力國際分工重塑

　　數(shù)字金融助力解決普惠金融的發(fā)展難題，普惠金融為數(shù)字金融提供廣闊的應用空間，這樣的雙向作用形成良性循環(huán)，由此數(shù)字普惠金融將獲得源源不斷的生命力。這種優(yōu)勢不僅體現(xiàn)在國家內部的經(jīng)濟循環(huán)，也體現(xiàn)在更大范圍的國際循環(huán)中。傳統(tǒng)的國際貿(mào)易環(huán)節(jié)，從生產(chǎn)到消費鏈條冗長，供應商利潤被層層稀釋，大型企業(yè)憑借其強大議價能力擠占上下游的利潤空間。而跨境電子商務平臺通過直接連接買賣雙方，降低了中小企業(yè)參與全球價值鏈的門檻，打破了大型企業(yè)在國際貿(mào)易中的壟斷格局。數(shù)字貿(mào)易將重塑全球價值鏈利益的分配格局，為中小企業(yè)融入全球價值鏈，實現(xiàn)變道超車，享受全球化受益提供新的機遇。

　　（三）數(shù)字普惠金融蘊含人類命運共同體金融理念

　　數(shù)字普惠金融蘊含著人類命運共同體金融理念，由此在促進全球均衡發(fā)展的基礎上，將為發(fā)展中國家以及落后地區(qū)帶來難得的發(fā)展機遇，推動國際金融體系變革，讓各國、各階層都能共享數(shù)字金融的成果。從全球視角看，數(shù)字普惠金融體現(xiàn)了以人為本的原則，與全球包容性發(fā)展方向一致。目前世界范圍內，貧困普遍存在，部分人群難以獲得有效的金融服務，貧富差距嚴重。在各國政府以及民間力量的推動下，數(shù)字普惠金融將發(fā)揮更大力量，為世界經(jīng)濟增長作出更多貢獻。在金融需求增加、金融科技飛速發(fā)展的背景下，數(shù)字普惠金融將成為全球潮流，得到快速的發(fā)展。

　　二、中國數(shù)字普惠金融發(fā)展的新進展

　　最近幾年，中國在普惠金融與數(shù)字化技術結合方面進行了更多的努力，數(shù)字普惠金融正在越來越多地幫助解決各方面問題。目前，普惠金融業(yè)務發(fā)展規(guī)模、區(qū)域平衡、數(shù)字工具推廣、法律法規(guī)政策健全等方面都有了顯著的提升。

　　（一）普惠金融呈現(xiàn)快速發(fā)展態(tài)勢

　　在普惠金融服務對象方面，我國主要針對小微企業(yè)融資、鄉(xiāng)村振興、“三農(nóng)”發(fā)展等領域制定專項政策。小微貸款是我國普惠金融業(yè)務的重要組成部分。2021年《政府工作報告》提出對中小微企業(yè)、個體工商戶進行減稅以及放寬小額貸款等措施，幫助中小企業(yè)解決融資難題，度過疫情難關。中國銀保監(jiān)會披露數(shù)據(jù)顯示，目前我國已有6523萬個體工商戶納入市場監(jiān)管總局小微企業(yè)名錄。由于疫情的反復導致復工復產(chǎn)緩慢，小微企業(yè)成本端壓力倍增。對此，央行運用兩大創(chuàng)新融資工具，破解融資困局：一是普惠小微企業(yè)貸款延期支持工具；二是普惠小微企業(yè)信用貸款支持計劃，鼓勵金融機構加大對實體企業(yè)的扶持力度。中國人民銀行發(fā)布《金融機構貸款投向統(tǒng)計報告》顯示，2021年一季度末，人民幣普惠金融領域貸款余額23.46萬億元，同比增長28%，一季度增加1.96萬億元，同比多增9259億元；普惠小微貸款余額16.67萬億元，同比增長34.3%，增速比上年末高4個百分點，一季度增加1.58萬億元，同比多增7360億元。從貸款投放的額度來看，我國銀行愈發(fā)重視普惠金融業(yè)務，從圖1可以看出，小微貸款投放規(guī)模快速上升，普惠金融在幫助中小企業(yè)融資方面發(fā)揮了重要的作用。

　　（二）數(shù)字化金融客戶規(guī)模不斷擴展

　　傳統(tǒng)商業(yè)銀行的運營模式在拓展成本高、收益低、風險難控的小微客戶方面動力不足。而互聯(lián)網(wǎng)金融因為其極為便捷、流動性高、門檻低的特點吸引了廣大用戶，包括互聯(lián)網(wǎng)中間業(yè)務量的持續(xù)增長，發(fā)展成為了金融市場上的重要業(yè)務。從圖2可以看出，我國互聯(lián)網(wǎng)理財用戶規(guī)模逐年穩(wěn)步上升，未來還存在比較強的上升空間。另一方面，經(jīng)過多年發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務范圍已經(jīng)滲透各類生活場景，受到廣大長尾市場客戶認可，尤其在移動支付、銀行卡收單和跨境支付等細分領域，形成了自身優(yōu)勢項目，在我國支付服務創(chuàng)新和普惠金融發(fā)展方面發(fā)揮了重要作用。圖3給出了近年我國互聯(lián)網(wǎng)支付交易情況，從中可以看出，我國的互聯(lián)網(wǎng)支付規(guī)模逐年遞增、業(yè)務發(fā)展較好?？偟膩碚f，我國互聯(lián)網(wǎng)金融正處在高速發(fā)展的繁榮期，網(wǎng)絡借貸、網(wǎng)上投資、第三方支付、數(shù)字保險、數(shù)字銀行等都迅速發(fā)展，行業(yè)規(guī)模居于世界領先地位，這為我國的數(shù)字普惠金融發(fā)展奠定了基礎。

　　（三）數(shù)字普惠金融發(fā)展整體加速各地區(qū)穩(wěn)步上升

　　數(shù)字普惠金融指數(shù)是目前國內用于計算各省市數(shù)字普惠金融發(fā)展程度的指標。從2020年的各省市數(shù)字普惠金融指數(shù)情況可以得到，國內數(shù)字普惠金融發(fā)展排名前五的省市為上海市、北京市、浙江省、江蘇省、福建省，截至2021年6月底的數(shù)據(jù)，排名前五的省市沒有變化。數(shù)字普惠金融發(fā)展水平較好的主要集中在超一線城市以及浙江省等沿海省份，數(shù)字普惠金融表現(xiàn)已成為地區(qū)經(jīng)濟金融活力的重要體現(xiàn)。圖5利用省級數(shù)字普惠金融指數(shù)的均值、中位值和增速，來反映我國數(shù)字普惠金融的整體發(fā)展趨勢和地區(qū)差異，我國數(shù)字普惠金融水平不斷上升，地區(qū)差異正在縮小。

　　總體而言，我國的數(shù)字普惠金融發(fā)展水平不斷上升，地區(qū)差異的主要來源存在于使用深度，下一階段的工作應著重于拓寬用戶的選擇，提供更多金融工具和方案。

　　（四）相繼出臺普惠金融政策法規(guī)

　　近幾年來，各有關部委密集出臺相應政策法規(guī)來為其保駕護航，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管來到了“嚴監(jiān)管”時期?！皣辣O(jiān)管”使得數(shù)字普惠金融經(jīng)歷了一段時間的“慢發(fā)展”。如何在控制風險的情況下，又不至于抑制互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)新性發(fā)展成為問題的關鍵。為統(tǒng)籌解決數(shù)字普惠金融發(fā)展中出現(xiàn)的“一管就死，一松就亂”的現(xiàn)象，政府一方面對于網(wǎng)貸、小貸公司更加嚴格整治，另一方面出臺了一系列政策促進互聯(lián)網(wǎng)金融在傳統(tǒng)銀行相關業(yè)務的部署。2019年8月，中國人民銀行印發(fā) 《金融科技發(fā)展規(guī)劃（2019-2021年）》提出，要建立健全我國金融科技發(fā)展的“四梁八柱”。

　　與此同時，政府出臺了一系列法律法規(guī)為普惠金融保駕護航。2020年《民法典》時代正式到來，在保護個人信息安全、人身權利安全等方面有更完善的規(guī)定，成為普惠金融消費者權益保護的重要制度性保障。同時，中國人民銀行、中國銀保監(jiān)會、財政部、國家發(fā)展改革委和工信部共同發(fā)布《關于進一步對中小微企業(yè)貸款實施階段性延期還本付息的通知》，為緩解中小微企業(yè)資金緊張的局面做出了具體安排。同年7月，中國銀保監(jiān)會印發(fā)《商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款管理暫行辦法》，著重強調并明確了互聯(lián)網(wǎng)貸款應符合“小額、短期”的原則；并在消費類個人信用貸款方面設定授信限額，在資金用途、貸款支付、風控模型、消費者權益保護等方面提出了新的監(jiān)管要求。同年8月，最高人民法院頒布的《關于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規(guī)定》推出了民間借貸史上最嚴“利率紅線”，以“4倍LPR”取代了“24%和36%為基準的兩線三區(qū)”的規(guī)定，大幅調整了民間借貸利率的司法保護上限。這一方面規(guī)范了民間借貸，另一方面也給LPR利率帶來了更多關注。同年10月，《個人信息保護法（草案）》對人民群眾最關心最直接的個人信息保護問題征求意見。同年12月，中國銀保監(jiān)會發(fā)布《互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務監(jiān)管辦法》，明確了互聯(lián)網(wǎng)保險公司、保險中介機構、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)代理保險機構的持牌經(jīng)營原則和“特別業(yè)務規(guī)則”，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務行為標準。

　　三、全球數(shù)字普惠金融發(fā)展新動向

　　數(shù)字經(jīng)濟時代為數(shù)字普惠金融發(fā)展提供了重要條件，數(shù)字普惠金融又將促進數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展水平。作為未來全球金融競爭的重要制高點，目前全球數(shù)字普惠金融正呈現(xiàn)新的發(fā)展動向。

　　（一）新冠疫情助推數(shù)字普惠金融快速發(fā)展

　　受到全球新冠疫情的影響，各國相繼推出了一系列援助計劃，有助于推動數(shù)字普惠金融的發(fā)展。比如2020年3月，美國政府通過了一項經(jīng)濟救助法案，即《新冠病毒援助、救濟與經(jīng)濟安全法案》，通過貸款、擔保和其他形式向因疫情影響而遭受嚴重打擊的小型企業(yè)提供救濟；引入了薪酬保護計劃；以及向某些納稅公民提供一次性可退還的稅收抵免。同月，英國政府出臺了一系列總額達3300億英鎊補助政策，以幫助企業(yè)應對新冠肺炎疫情造成的沖擊。政策包括針對受影響企業(yè)員工的工作保留以及工資補助計劃、允許企業(yè)延緩繳納增值稅以及針對不同對象分別出臺貸款計劃等。2021年6月，博鰲亞洲論壇副理事長周小川在發(fā)表主旨演講時稱：“后疫情時代，用戶會更加認同無接觸式金融服務，金融數(shù)字化轉型可能會進一步加速。”

　　（二）第三方支付的引領作用依然顯著

　　第三方支付作為數(shù)字普惠金融工作的主要實施工具。在大額支付時，客戶往往傾向于選用銀行業(yè)金融機構的支付工具，而對于小額支付，第三方支付工具則更加受用戶青睞。與銀行業(yè)務相比，第三方支付機構的交易筆數(shù)雖然多但交易總金額少。第三方支付機構的支付工具由于提供了更好的客戶體驗和更豐富的應用場景，客戶粘度更大?？傮w而言，第三方支付機構在移動支付市場上發(fā)揮著越來越重要的作用，不僅業(yè)務筆數(shù)大于銀行，總金額上也正在逐步接近銀行。

　　中國數(shù)字普惠金融正是以第三方支付作為突破口，發(fā)展態(tài)勢全球居領先。據(jù)畢馬威的研究報告顯示，2020年全球金融科技企業(yè)前10 的排名中，中國占居4席，超過包括美國在內的其他國家。根據(jù)艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示，截至2020年底，中國移動支付用戶數(shù)超過7.9億，滲透率超過90%，交易金額接近8萬億元，其中移動支付交易筆數(shù)為全球交易筆數(shù)的50%左右。PayPal 是歐美最大的電子錢包，2020年其服務用戶數(shù)為2.77億，總交易規(guī)模9360億美元（約6萬億元），在用戶數(shù)和交易規(guī)模上均落后于中國。

　　（三）數(shù)字貨幣的快速發(fā)展受到廣泛關注

　　隨著區(qū)塊鏈以及大數(shù)據(jù)技術的發(fā)展，數(shù)字貨幣進入越來越多國家央行的發(fā)展戰(zhàn)略中。2020年6月，韓國央行發(fā)布了名為《韓國央行2030》的中長期發(fā)展戰(zhàn)略，該發(fā)展戰(zhàn)略涵蓋內容包括擴展經(jīng)濟政策工具、增強研究能力、建立數(shù)字化組織和全面改革人員管理等多個方面。同月，意大利銀行業(yè)協(xié)會在網(wǎng)站上發(fā)布聲明，表示愿意支持歐洲中央銀行實施數(shù)字貨幣項目，并希望通過參與相關項目與實驗來加快數(shù)字歐元的實施。同年11月，中國人民銀行發(fā)布《中國金融穩(wěn)定報告2020》。報告指出，央行數(shù)字貨幣（CBDC）有助于提高支付效率、降低支付成本、助力普惠金融。CBDC零售型一般作為現(xiàn)金補充，高效便利，與現(xiàn)有電子支付工具形成互補，增強支付市場競爭性。CBDC計息型不僅較電子支付工具更加安全，還具有儲蓄功能，對現(xiàn)有電子支付工具有較強替代性。在傳統(tǒng)金融服務欠發(fā)達地區(qū)，數(shù)字貨幣依托數(shù)字化和安全性優(yōu)勢，通過移動客戶端和網(wǎng)絡通信，提高金融服務覆蓋面和便利化程度，助力提升金融普惠水平。

　　（四）亞非國家普惠金融發(fā)展迅速

　　從全球來看，特別是低收入國家，仍有接近20億成年人無法享受基本的金融服務，比如銀行賬戶；57%的成年人雖然擁有基本銀行賬戶，但無法獲得多元化的理財、信貸和保險等金融服務。數(shù)字普惠金融將為改變這種狀況提供契機。IMF用數(shù)字普惠金融指數(shù)來衡量52個新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體的進展，結果顯示，亞非地區(qū)在數(shù)字普惠金融方面處于領先地位，但各國之間差異很大。在非洲，加納、肯尼亞和烏干達是領先者。相比之下，中東和拉丁美洲對數(shù)字金融服務的使用往往更為有限。在智利和巴拿馬等一些國家，可能是因為傳統(tǒng)銀行滲透程度相對較高，數(shù)字金融服務化程度并不高。

　　（五）數(shù)據(jù)隱私保護成為普惠金融發(fā)展的關注焦點

　　數(shù)據(jù)安全和隱私保護已成為金融科技創(chuàng)新過程中不可回避的問題，消費者數(shù)據(jù)過度被采集、非法共享、隨意濫用等現(xiàn)象層出不窮，由人臉識別等新技術引發(fā)的隱私保護新風險引起廣泛關注。黑客通過網(wǎng)絡平臺獲取客戶信息，一些底端黑客會通過倒賣客戶信息給不同行業(yè)領域獲利，而更專業(yè)的黑客會從信息中篩選高價值的信息，尋找高價值的個人信息單點突破，目標是入侵個體賬號、盜取資金，涉及領域包括客戶的銀行帳戶、支付寶、微信余額等。在數(shù)字經(jīng)濟大發(fā)展的背景下，數(shù)據(jù)成為重要的生產(chǎn)要素，每天有大量的數(shù)據(jù)產(chǎn)生和使用，尤其是數(shù)字普惠金融涉及客戶范圍較廣、數(shù)量較多，信息泄露潛在風險較大，與之相關的數(shù)據(jù)保護問題逐漸成為金融科技創(chuàng)新發(fā)展的關鍵問題。

　　四、應對策略

　　根據(jù)前哈佛大學教授佛農(nóng)提出的產(chǎn)品生命周期理論，中國過去生產(chǎn)的很多產(chǎn)品都是在其他國家成熟、成型后才轉移過來的，但在數(shù)字金融這個領域，我國的企業(yè)已經(jīng)邁到了其生命周期曲線的最前端，正在引領全球行業(yè)發(fā)展。在“十四五”期間，全面鞏固我國在數(shù)字普惠金融領域的領先地位，是未來我國金融業(yè)發(fā)展的重要方向之一。

　　（一）加快銀行的數(shù)字化轉型和建設

　　我國銀行數(shù)字化轉型進入快車道，銀行數(shù)字化轉型基礎進一步夯實，各銀行在生態(tài)場景建設、優(yōu)化服務渠道、強化中后臺信息化建設、提升風控能力等方面加快了金融科技布局。為了應對新冠疫情帶來的不利影響，服務部門開始倡導“非接觸”概念，銀行采取了一系列措施加快數(shù)字化轉型的步伐。2020年中國銀行業(yè)IT解決方案市場總規(guī)模約為500億元，預計到2024年，中國銀行業(yè)IT解決方案市場規(guī)模將達到1273.5億元。各類銀行都在努力打造自己的上云工程，夯實金融科技基礎設施建設，在建設生態(tài)場景、優(yōu)化服務渠道、強化中后臺信息化、提升風控能力等方面加快金融科技布局。對于普惠金融來說，由于其業(yè)務遍及大眾生活以及中小企業(yè)運營，如何在疫情防控的同時保障普惠金融服務也成為關鍵問題。在數(shù)字普惠金融推廣的大背景下，“非接觸銀行”成為銀行數(shù)字化轉型的加速器。從各行的實踐來看，目前以API為核心技術，部分以SDK產(chǎn)品聚合金融服務能力，從平臺建設、場景生態(tài)合作等方面積極探索新興開放服務模式。近年來，民營銀行和虛擬銀行的規(guī)模都得到進一步擴大。截至2020年底，國內19家民營銀行的總資產(chǎn)規(guī)模為12660億元，但規(guī)模分化較為顯著，微眾銀行和網(wǎng)商銀行的規(guī)模分別為3464.30億元和3112.56億元，兩家合計6576.86億元，合計占比國內所有民營銀行總資產(chǎn)規(guī)模的52%。

　　（二）借助央行數(shù)字貨幣提供精準服務

　　隨著非銀行支付機構不斷發(fā)展壯大，中國的支付體系發(fā)生了巨大變化，這給央行對支付體系的監(jiān)管與貨幣政策的傳導帶來了一定的挑戰(zhàn)。為進一步保障法定數(shù)字貨幣的運行安全，采用傳統(tǒng)記賬方式或者通過以密碼算法為基礎的純數(shù)字貨幣來實現(xiàn)，利用安全芯片載體來保護密鑰和算法運算過程，使用包括密碼算法在內的多種信息技術手段、機制設計來防止數(shù)字貨幣偽造，確保數(shù)字貨幣運行體系的安全性。央行系統(tǒng)性開展數(shù)字貨幣大數(shù)據(jù)體系建設。從時域上，提取數(shù)字貨幣發(fā)行、流通、交換、貯藏、回收的全生命周期關鍵基礎數(shù)據(jù)；從空間域上，構建數(shù)字貨幣運行分布云圖，勾畫數(shù)字貨幣運行的規(guī)模、地點、時間，并進行空間標注，清晰地了解數(shù)字貨幣的運行區(qū)域和投放重點域；在此基礎上，數(shù)字貨幣將幫助實現(xiàn)更精準地向特定領域、特定地區(qū)乃至特定群體投放貨幣，助力央行對特定小微企業(yè)的精準幫扶，推進普惠金融事業(yè)發(fā)展。

　　（三）推進統(tǒng)一的數(shù)字信用體系建設

　　2020年12月，國務院發(fā)布《關于進一步完善失信約束制度 構建誠信建設長效機制的指導意見》，旨在構建誠信建設長效機制，進一步提高社會信用體系建設法治化、規(guī)范化水平，推動社會信用體系邁向高質量發(fā)展新階段。就零售金融業(yè)務而言，目前中國的個人征信體系存在著多種信用評分系統(tǒng)并行的現(xiàn)象，包括央行的個人征信系統(tǒng)、百行征信（信聯(lián)）、各個大型平臺的內部評分系統(tǒng)。這些信息系統(tǒng)各有優(yōu)勢，總體而言，雖然央行征信體系覆蓋人群比較廣泛，但在現(xiàn)階段還沒有實現(xiàn)各個信用體系信息充分共享，信息孤島、多頭借貸、過度借貸、更新時效等問題仍有待解決?；ヂ?lián)網(wǎng)公司以及金融科技公司擁有用戶在各種場景下消費，借貸等金融交易數(shù)據(jù)，可以更加細致地刻畫用戶信用水平。可以預見，在未來會出現(xiàn)越來越多依托于互聯(lián)網(wǎng)應用，基于大數(shù)據(jù)以及人工智能技術的網(wǎng)絡信用平臺。統(tǒng)一的數(shù)字信用體系將成為高效發(fā)展數(shù)字普惠金融的保障。

　　（四）積極開展嚴監(jiān)管與反壟斷

　　近三年來，互聯(lián)網(wǎng)貸款風險事件大規(guī)模爆發(fā)，監(jiān)管層出于防范風險與社會穩(wěn)定的考慮，對互聯(lián)網(wǎng)貸款進行了一系列的規(guī)范與治理。2021年銀保監(jiān)會在《中國銀保監(jiān)會辦公廳關于進一步規(guī)范商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務的通知》中對商業(yè)銀行和互聯(lián)網(wǎng)貸款機構的合作方式做了嚴格限制。P2P退出是主基調，一些省份已明確表示取締全部P2P網(wǎng)貸業(yè)務。同時，允許部分企業(yè)轉型為小額貸款公司，但有一定的資本要求，門檻較高。網(wǎng)絡小貸公司由于其杠桿倍數(shù)較低，且資產(chǎn)端風險由機構承擔，雖然行業(yè)發(fā)展過程中出現(xiàn)了一些問題，但監(jiān)管層對其仍然采取在規(guī)范中發(fā)展的態(tài)度。持牌消金公司也在不斷增資以滿足資本管理要求，資產(chǎn)規(guī)模不斷擴大。隨著零售客群的不斷擴大，各家公司都在積極加大科技運用的力度。傳統(tǒng)銀行、互聯(lián)網(wǎng)銀行、持牌消金公司、網(wǎng)絡小貸公司、P2P平臺、消費分期平臺、信托等機構，在資金管理、風控能力、科技能力、優(yōu)質客戶、場景等方面都有各自的優(yōu)勢與不足，利用各自的優(yōu)勢進行合作開展聯(lián)合貸款或助貸，已經(jīng)成為近年來消費金融業(yè)務的重要發(fā)展趨勢之一。

　　作者：宗良、劉津含

　　(本文作者介紹：中國銀行總行一級部門。研究領域涵蓋全球經(jīng)濟、國際金融、宏觀經(jīng)濟與政策、金融市場、銀行業(yè)發(fā)展等。)