肖颯：小貸新規利率是否遵守15.4%？

2020年09月17日00:00 作者:肖颯

　　文/新浪財經意見領袖專欄作家肖颯

　　說實話，8月20日LPR四倍的消息一出，最撓頭的是各家小貸公司的老大。司法實踐中，確實按照民間借貸利率上限對待小貸公司，從年化36%直降到15.4%很多小貸公司坦言：臣妾做不到。

　　近日，《中國銀保監會辦公廳關于加強小額貸款公司監督管理的通知》銀保監辦發〔2020〕86號向社會公布，引發熱議。以下談談對文件的幾點認識。

　　近日，銀保監辦發〔2020〕86號向社會公布。

　　確立小貸公司從事的是“金融服務”

　　由于小額貸款公司由本地金融監管機關批準（金融局），并非國家層級的金融監管部門批準。其金融機構的身份，在不同部門法視角下，有不同答案。

　　司法實踐中，保守地將小貸公司放貸認定為：民間資金融通，即民間借貸。受到彼時司法保護上限年化24%、36%“兩線三區”的限制。隨著今年8月20日，新司法保護上限落地，小貸公司放貸受到保護的利率上限也就縮水一半多。為此，某小貸協會甚至集體唱了一首《我們不一樣》，以反饋內心的聲音，回應很及時，86號文第一條就強調了小貸公司從事的是金融業務，潛臺詞為不是民間借貸。

　　監控資金用途

　　以往地方上的小貸公司，往往對資金用途睜一只眼閉一只眼，甚至協助客戶造假，欺騙監管機關的檢查。

　　86號文強調，小額貸款公司貸款不得用于以下事項：股票、金融衍生品等投資；房地產市場違規融資；法律法規、銀保監會和地方金融監管部門禁止的其他用途。颯姐認為，若增加承接類條款，對于小貸公司而言更有威懾力。

　　限制融資杠桿

　　86號文的第三條規定了小貸公司的對外融資限度：銀行借款、股東借款等非標準化融資不得超過凈資產的1倍，發債、ABS等標準化融資不得超過凈資產4倍。相較于《中國銀行業監督管理委員會、中國人民銀行關于小額貸款公司試點的指導意見》（銀監發〔2008〕23號）第三條“銀行業金融機構獲得融入資金的余額，不得超過資本凈額的50%”的規定，此次限額顯然更為全面與嚴苛。

　　此外，颯姐需要特別提醒各位的是，銀保監會相關負責人在回答記者問題時指出，除非與86號文沖突，否則23號文等原小貸公司監管規定仍然有效。銀行業金融機構融資余額不超過資本凈額50%與新規的限制并不沖突，可見，未來小貸公司的融資杠桿將成為難題。

　　關于利率問題

　　即便小貸公司被司法實踐認定為金融機構，不按照8月20日LPR的4倍，即15.4%。但實際上，由于2017年8月4日《關于進一步加強金融審判工作的若干意見》中提出金融機構放貸，超過年化24%部分可調減，由于當時的司法保護利率就是24%，實踐中，認為金融機構放貸起碼不能高于民間借貸利率。

　　這一點，我們也從某銀行在溫州一審敗訴里得到印證。

　　換句話說，即便小貸公司轉正為各方都承認的金融機構，在實踐中也很有可能還是逃不開15.4%的魔咒。

　　不過小貸公司的朋友也不必過于悲觀，在相關司法解釋調整之前，至少在法律適用層面，法院僅可調減超過24%的利率部分。現今的銜接期間，或許正是提起訴訟保護信賴利益的契機。