文/新浪財經意見領袖專欄作家 陳玉宇

　　美聯儲最近多次重申通脹率的政策目標是，長期平均2%，而不是2%作為上限。因為七十年代以來，貨幣規則或者盯住通脹目標為主的理念很有影響力，貨幣政策以穩定通脹率為主要目標，在很多國家得到實踐，比如新西蘭。僵化地理解這一理念，是造成2009年危機后歐洲復蘇政策不力的主要原因。最近三十年來全球的低通脹環境，其原因究竟為何，并無一致意見。

　　2%的通脹目標在前三十年往往被理解為不超過2%，通脹率剛超過2%，市場便預期貨幣當局會提升利率。

　　中國貨幣當局某些人的理念差不多是盯著3%，一旦超過，比如4或5，便開始緊張地要加息。

　　所以我猜測全球的貨幣政策藝術，也存在著一個時期的fashion或者norm。

　　你若問他學理根據與現實證據，他們其實也沒太多依據。

　　不斷重申目標是長期的平均通脹率2%，是蠻革命性的變化。

　　這也標志著持續三四十年的全球各央行貨幣政策norm或fashion的重大變化。

　　設若，連續十年1甚至更低通脹，美聯儲表態樂意忍受另外十年3%或以上通脹，這個態度很激進了。

　　中國的貨幣當局將會受到這種新態度的影響。不過各種不在一個頻道的見解，也將病毒般流行于自媒體。

　　(本文作者介紹：北京大學光華管理學院經濟學教授，北京大學經濟政策研究所所長)