文/新浪財經意見領袖專欄作家 張奧平(知名創投專家、財經作家，如是資本董事總經理)
瑞幸對國內資本市場最大的影響，其實并不是我們看到的短期影響，最主要的是中期和長期的影響。因為瑞幸咖啡在美國上市，其實是在注冊制的環境上市，而注冊制的核心靈魂是全面的信息披露，也就是我們所說的強化的信息披露制度。
對美股來說，在注冊制這種強化的信息披露市場當中，22億這類巨量的財務造假現象的出現，對于公司而言，基本上直接影響到它的生死存亡。
首先，它的資本價值會消失。像瑞幸咖啡這樣的企業，資本價值消失后要不然是跌得很慘，要不然直接被退市，不會再有任何的在資本市場上能夠看到的價值和市值。伴隨著資本價值的消失，它的商業價值也會逐步地消失。
中國的資本市場今年也迎來了全面的注冊制改革。去年在科創板進行了試點，今年可以說是全面注冊制改革的元年。在創業板，未來在中小板、主板都會運行全面的注冊制。在這樣的市場當中，未來我們中國的上市公司價值一定會分化。信息一旦被披露，就不只是財務造假這一個問題，比如業務量，各種情況都有可能存在造假嫌疑。在這種強化信息披露的情況下，如果有虛假成分的，對于企業來講，未來的股價、未來的市值一定會出現更大的跌幅。
另外，整體看資本市場，包括對一級市場股權市場和二級市場股票市場的影響。
第一點，其實一級市場當中的資本方、投資機構，未來對于這種快速發展、靠燒錢模式發展起來的企業盡調將會更加得強勁，尤其是對于財務的盡調。
第二點，在1.5級，即一級半市場當中，像we work、Uber這樣快速燒錢很難實現盈利的企業上市，會出現很大的問題，所以未來這種企業上市的價值可能也不會有太高的估值。
第三點，未來二級市場的機構投資者對于這種企業價值的判斷，也一定會更加全面、更加嚴格。
(本文作者介紹：知名創投專家、財經作家，如是資本董事總經理)
責任編輯：潘翹楚
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