文/新浪財經意見領袖專欄作家 盤和林

　　信用評級行業對外開放的加快推進將為外資提供良好的發展機遇，同時促進中國評級行業評級質量改善，有效降低社會信息搜集成本，為中國金融市場的規范健康發展和資源要素的互聯互通提供重要的推介參考作用。

　　近日，國務院金融穩定發展委員會辦公室宣布了一系列金融業進一步對外開放的政策措施，其中明確了允許外資機構在華開展信用評級業務時，可以對銀行間債券市場和交易所債券市場的所有種類債券評級；允許外資機構獲得銀行間債券市場A類主承銷牌照；進一步便利境外機構投資者投資銀行間債券市場等。

　　自2017年起，我國陸續推出放開外資評級機構準入政策。2019年1月，標普信用評級（中國）有限公司獲準進入銀行間債券市場全部類別信用評級業務。本次“11條”中明確提出，允許外資機構在華對銀行間債券市場和交易所債券市場的所有種類債券開展信用評級業務，可以說是我國信用評級市場對外開放的再一次重大推進。

　　當前我國經濟發展內生性不斷增強，供給側改革背景下消費升級穩步推進，為實體經濟不斷注入增長活力。與此同時，金融市場多樣化需求不斷涌現，多層次資本市場的改革創新需要信用評級充分發揮第三方中介作用，有效降低現有市場的信息不對稱，為投資者提供公正、客觀的信用評定，以防控詐騙爆雷等金融風險，既有助于央行等監管部門的金融監管，也有利于金融市場的穩定運行，從而助力金融業優化資源配置，更好地服務于實體經濟。

　　一方面，我國作為全球第三大債券市場發展潛力巨大，能夠對穆迪、標普等國際信用評級機構產生強大的市場吸引力，在深化金融改革和對外開放的過程中，將會有更多的境外評級機構乘借政策東風進入我國這片富有活力的新興市場。另一方面，當前我國評級市場亂象叢生，評級機構起步較晚，數量匱乏且方法落后，導致評級結果公信力差，難以滿足我國債券市場乃至整個金融領域信用評級規范發展的要求。通過對外開放，強化競爭，提升信用評級的可靠性和公信力，能夠增強融資各方對信用積累的高度重視，充分挖掘信用信息在社會經濟發展中的價值潛力。

　　當前，我國主要評級機構有中誠信國際信用評級有限公司、大公國際資信評估有限公司、聯合資信評估有限公司和東方金誠國際信用評估有限公司等。其中中誠信、大公和東方金誠曾因評級質量差、內部管理缺陷及財務獨立性不足等問題收到警示函或被監管部門責令改正。高評級企業或債券不斷“爆雷”，甚至出現花錢買評級的市場亂象，最終導致國內評級信息公信力大打折扣，對投資者的參考性也隨之削弱，未能起到應有的風險揭示、信息傳遞作用。

　　通過推進信用評級對外開放，鼓勵更多具有國際影響力的外資信用評級機構進入中國市場，將對我國評級市場的現有格局造成沖擊，加速低效違規機構的淘汰，提升行業整體競爭水平，在“鯰魚效應”下促使評級市場公信力的回歸，從而推動評級行業的高質量發展。在信用評級開放進程穩步推進的過程中，國外更為完善、先進的評級方法和估值系統將有效促進我國本土評級機構的能力提升，推動國內評級標準和經營理念的國際化發展，提高評級結果的國際可比性和參考性。

　　值得注意的是，境外評級機構的國際影響力及其對整個行業競爭層次的提升將作為要素自由流動的重要保證，有效促進金融資源互聯互通，對我國擴大境外在華投資、推動金融領域全面開放將起到重要的參考保障。以標普為例，作為美國證券交易委員會認可的評級機構，其評級結果對金融、法律、財會等行業均有著舉足輕重的參照作用。境外評級機構準入的進一步放開將有效提升我國債券市場和金融產品的國際信服力，更好地發揮其對我國市場的推介作用，吸引全球投資者在我國的多元化資產配置。

　　筆者認為，信用評級行業對外開放的加快推進將為外資提供良好的發展機遇，同時促進中國評級行業評級質量改善，有效降低社會信息搜集成本，為中國金融市場的規范健康發展和資源要素的互聯互通提供重要的推介參考作用。但在開放節奏愈發加快的同時，境外評級機構長期積累的方法、經驗和數據能否在國內市場快速適應還未可知。面對國際評級機構在資本實力、業務創新、管理模式和技術積累等方面的優勢，創新能力較差的低效評級公司將處于更為嚴峻的競爭環境。國內評級公司如何挖掘內在潛力，強化自身競爭優勢，規范行業健康發展，緩解國外競爭壓力也成為需要思考和防范的問題。

　　在信用評級開放提速背景下，監管部門應加快完善配套設施，推進信用評級行業管理機制的細化落地，加強信用評級監管力度，通過不定期抽查債券發行情況、債券評級機構信用打分等方式創新監管手段，規范市場競爭秩序，凈化市場環境，以回歸信用評級在風險揭示和定價參考方面的信息傳遞本源作用，照亮評級市場乃至整個金融領域的長期發展之路。

　　(本文作者介紹：知名青年經濟學者，著名財經評論員)