文/新浪財經意見領袖（微信公眾號kopleader）專欄作家 陸曉暉

　　對于很多人來說，看錯了方向意味著災難。有時候極端風險來臨的時候，甚至傾家蕩產也有可能。

　　很多時候，我們的投資理財都基于對某一個時期的投資市場方向的判斷而進行的。這本身非常值得認可，因為雖然判斷本身有錯誤的可能性，但方向的判斷相比不判斷仍然可以提高投資的成功率。看對方向后，伴隨信心的增加，也會獲得更好的收益。

　　那么問題來了，在進行市場判斷時，看錯了方向怎么辦？

　　對于很多人來說，看錯了方向意味著災難。有時候極端風險來臨的時候，甚至傾家蕩產也有可能。大家可能會認為我在說理財規劃和產品大類配置的重要性，作為財富管理的基本原則，這當然要反復強調。但是，我這里想進一步討論的是：如何在進行高風險交易的頭寸里，即使看錯了方向，仍然能活得很好。

　　倉位管理是方向看錯能否活好的關鍵

　　首先，我們先要理清兩個概念——左側交易和右側交易。這是個很形象的說法，是基于在K線圖上的位置來定義的。左側交易就是在下跌至底部拐點到來前買入（或者在到達頂部拐點前做空）；右側交易就是在明確拐點后買入或做多。但對于大多數了解這兩個術語的人來說，很少有人想過，左側或右側買入，對我們進行諸如股票這樣的投資時意味著什么。

　　我們會發現，大多數出現巨大比例虧損的人，常見的問題有兩個：

　　一、左側的大比例買入，沒有到拐點被判出局；

　　二、右側出現的時候方向反了。

　　無論是哪一種情況，我們都可以將投資損失的原因歸納總結為：逆當下趨勢操作不當。

　　這樣的操作不當可從兩個方面來分析：一個是投資標的；一個是倉位管理。

　　第一，投資標的  以A股為例，有很多公司是在市場很強的情況下，短期內可以有非常強的彈性向上，除此以外其它時候都處于比市場平均更弱的狀態。甚至有的公司在市場下跌的后期，體現出更明顯的加速下跌的狀況。這樣的品種是不適合在下跌見底前配置的，否則虧損的可能性很高。相反的邏輯，上漲行情后期，對于漲得慢的品種的拋棄，也往往讓人后悔。

　　第二，倉位管理 個人認為，倉位控制是一旦看錯方向時，能否活得好的關鍵。

　　及時糾錯并在盈利頭寸上加倉

　　再回到左側交易與右側交易。如果對于實際操作來說，左側交易是一種提前的買入，基礎的假設是：不知道要到什么時候起來，也仍然可能下跌，但應該離底部不遠了；假設看錯，買入頭寸后產生虧損，也在自己可以承受的范圍之內。比如，某只個股，投資者認為下跌到某一價格可能見底了，但如果錯了，要預估它可能還會下跌多少。這時，用跌幅乘以倉位，可以得出自己可能產生的總虧損額，看它是否會讓自己不安。如果會不安，那就應該放棄操作，或者進一步下調倉位；如果還能覺得自在，那就買入。

　　同樣，對于右側交易來說，基礎假設是：已經是迎來上漲趨勢了，那么買入后，理論上是不應該出現虧損狀態的，至少不應出現長時間的虧損。如果出現較長時間的虧損，就說明右側買入的判斷失敗了，需要及時糾錯。

　　最終化成投資行為，對于個人投資者來說，只要市場是跌勢，尤其是急跌，應該果斷休息。投資的起點應該始于至少跌勢處于強弩之末的階段。此時的底倉頭寸乘以一個較大的跌幅，仍然在自己可以接受的范圍內，比如30%的頭寸下跌30%，或者25%的頭寸下跌40%，最終整體跌幅小于10%，對于大多數股票投資者來說是可以接受的范圍。

　　然后，一定在盈利的交易上加倉。就像彈藥一定分配給最有效率的部隊一樣，左側交易的加倉一定只加盈利的股票，但如果加倉后最終整體不盈利，就需要將加倉部分減掉。而對于轉折市場的右側交易，一定要確認右側方向確立，建立底倉，然后在盈利頭寸上加倉。

　　(本文作者介紹：中歐國際工商學院首屆FMBA，融義財富創始人&CEO，中國理財師職業化聯盟執行委員。超過13年金融與財富管理從業經驗，曾服務于花旗銀行等著名金融機構，首創了國內高端社區財富管理連鎖模式。)