文/新浪財經(jīng)意見領(lǐng)袖專欄（微信公眾號kopleader）專欄作家 人大重陽

　　中國不怕競爭，更不接受訛詐，我們可以去掉很多障礙和壁壘，甚至可以大幅度降低關(guān)稅。關(guān)稅是在舊全球化時期各國的手段和機(jī)制，為了保護(hù)各自的利益設(shè)置的一個門檻、一個制度、一個壁壘。但真正徹底意義如果沒有這個壁壘，全球的貨物和資本都可以自由流動。有時候我在想，如果我們把這些壁壘盡可能去掉，中國會怎樣？

　　綠色金融，我的確沒有研究。但我國的三大攻堅(jiān)戰(zhàn)之一是污染防治，也就是生態(tài)環(huán)境保護(hù)，這是未來相當(dāng)長一段時間我們國家的一項(xiàng)重要工作。金融不能過分逐利，雖然金融的本質(zhì)是逐利的，因?yàn)闆]有逐利它難以延續(xù)，它本質(zhì)上不是公益性的，但其逐利也是有條件的。從對產(chǎn)業(yè)和企業(yè)的金融服務(wù)而言，保護(hù)生態(tài)環(huán)境是金融的一項(xiàng)基本職責(zé)。從這個意義上說，綠色金融的確有重要的發(fā)展前途。

　　下面，我結(jié)合當(dāng)前中國金融改革和國際化環(huán)境變化對中國經(jīng)濟(jì)的影響談三點(diǎn)看法。

　　一是，最近一段時期以來，中國遇到了改革開放40年來外部環(huán)境最復(fù)雜的局面，其核心標(biāo)志是新的全球化的到來。經(jīng)濟(jì)如此，金融也是這樣。眾所周知，中國的外部環(huán)境現(xiàn)在發(fā)生了重要變化，我們必須高度地、深刻地、全面地理解這個變化。這個變化將是徹底，革命性的，將可能改變二戰(zhàn)以來的一些重要規(guī)則乃至格局的變化。我們很多人還不理解這個變化的深刻含義。

　　這個變化最核心的是新全球化的到來。新的全球化和舊全球化是有重大差別。我們要站在這樣的高度去理解它，這樣才能制定與時俱進(jìn)的政策。新的全球化非常重要的是無壁壘的全球化，沒有壁壘，幾乎追求完全開放、無壁壘、無障礙的經(jīng)濟(jì)全球化。過去的全球化有一些必要的前提條件，現(xiàn)在這個前提條件正在慢慢退化。

　　中國不怕競爭，更不接受訛詐，我們可以去掉很多障礙和壁壘，甚至可以大幅度降低關(guān)稅。關(guān)稅是在舊全球化時期各國的手段和機(jī)制，為了保護(hù)各自的利益設(shè)置的一個門檻、一個制度、一個壁壘。但真正徹底意義如果沒有這個壁壘，全球的貨物和資本都可以自由流動。有時候我在想，如果我們把這些壁壘盡可能去掉，中國會怎樣？中國也沒有問題，在相當(dāng)多領(lǐng)域里我們都有充分的競爭力，把一些與老百姓生活密切相關(guān)的關(guān)稅降下來，讓老百姓獲得最大的福利，有什么不好？讓老百姓有獲得感是我們改革開放的重要目標(biāo)。我們要深刻理解二戰(zhàn)以來經(jīng)濟(jì)秩序、經(jīng)濟(jì)格局有那個時代的烙印。新的時代強(qiáng)調(diào)的是公平和平等，國別差異化正在慢慢淡化。一些發(fā)達(dá)國家在這方面短期內(nèi)可能有優(yōu)勢，但我不認(rèn)為它長期有優(yōu)勢。

　　二是，金融要有理性思考，要洞察未來。在這樣大的環(huán)境下，要認(rèn)真地研究它。我也看到網(wǎng)絡(luò)上一些情緒化的宣泄，現(xiàn)在理性思考很重要。要重視未來，過去雖然是今天的歷史，但過去已經(jīng)過去了，重要的是要把握未來。把這個背景理解清楚了，再來看中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展、中國的經(jīng)濟(jì)政策、中國的貿(mào)易政策以及中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展才能找到正確的辦法。如果我們還想回到過去非常傳統(tǒng)的金融格局，我認(rèn)為不太現(xiàn)實(shí)。這也是為什么一段時期以來我對金融監(jiān)管部門的一些短期政策提出批評的原因。因?yàn)樗麄儧]有看到金融的未來，不知道金融的未來是什么。想回到過去簡單的金融體系時代，風(fēng)險似乎可以很好地控制，這違背了現(xiàn)代金融的發(fā)展規(guī)律。金融監(jiān)管最重要的目標(biāo)是追求效率與風(fēng)險的平衡，據(jù)此推動中國金融的進(jìn)步和發(fā)展，提升中國金融的競爭力。改革不是回到過去簡單金融體系時代。

　　過去一段時間，在我看來一些金融創(chuàng)新的東西，通過各種手段要么削弱了，要么沒有了。金融業(yè)態(tài)的多樣性被扼制。多樣性是現(xiàn)代金融的基本特征。

　　金融工具的多樣性也是現(xiàn)代金融的基本特征之一。融資工具的多樣性，是要讓融資者能有更充分融資機(jī)制的選擇權(quán)。這種選擇權(quán)是根據(jù)經(jīng)濟(jì)周期、自身企業(yè)成長以及風(fēng)險承受度來選擇融資工具的，而不能讓整個金融處于壓抑狀態(tài)，融資者只能選擇金融制度提供的非常少的融資工具，那樣的金融制度是沒有競爭力的。我們要創(chuàng)造多樣化的融資工具，這種融資工具在不同層面上，風(fēng)險與收益是匹配的，由融資者自己來選擇。

　　與此相對應(yīng)，資產(chǎn)多樣化同樣也是現(xiàn)代金融的基本特征之一。金融是一種供給，要為社會、為投資者提供很好的、可以匹配的、可以組合的資產(chǎn)。如果金融資產(chǎn)沒有多樣性，這個金融是非常落后的。居民部門收入達(dá)到一定水平，市場就要求金融創(chuàng)造多樣化的金融資產(chǎn)，因?yàn)檫@個時期居民部門已經(jīng)不能滿足于剩余收入到銀行儲蓄存款的轉(zhuǎn)化。我們不要指望剩余收入統(tǒng)統(tǒng)變成儲蓄存款，我們總有這種思路，這種思路是落后的。我也看到，經(jīng)常有人驚嘆、疑問，說這個季度銀行居民儲蓄存款下降了，金融出問題了。他不知道這是金融的進(jìn)步。如果我們的居民儲蓄存款還在逐年增加，那就是在不斷地重復(fù)我們傳統(tǒng)的金融結(jié)構(gòu)。我們必須要創(chuàng)造多樣化的金融資產(chǎn)，尤其是流動性好的、透明度高的資產(chǎn)，以滿足市場的需求。這都需要通過改革創(chuàng)新，市場化來完成。

　　如剛才所言，金融業(yè)態(tài)多樣性是現(xiàn)代金融的重要特征。不少人把金融幾乎等同于銀行，這是一種習(xí)慣性誤讀。實(shí)際現(xiàn)代金融的業(yè)態(tài)是多樣性的，因?yàn)樗獫M足不同人群以及這些不同人群不同風(fēng)險承受力的金融需求。小微企業(yè)要在傳統(tǒng)主流金融體系中獲得貸款，不是說一點(diǎn)都沒有，但非常少。因?yàn)槟欠N金融架構(gòu)本質(zhì)上與小微企業(yè)的融資需求是不匹配的。我們必須創(chuàng)造多樣化的金融業(yè)態(tài)，滿足傳統(tǒng)主流金融所不能覆蓋的人群和企業(yè)。這靠什么呢？靠多樣化的金融業(yè)態(tài)來完成，或者靠金融的結(jié)構(gòu)性改革來完成。不能回到過去的時代，金融只顧大企業(yè)，只顧富人，這是不公平的。我們要對越來越多的小微企業(yè)提供很好的金融服務(wù)，唯有改革才能完成。

　　三是，必須站在未來的角度來看待中國金融的發(fā)展。改革開放變得特別重要，不能停頓。必須洞察未來，判斷未來發(fā)展趨勢，改革不能有太多功利。我們現(xiàn)在的工作都有一些功利的色彩，尊重客觀規(guī)律少了。有些事情要花很長時間才能完成，不能急功近利。

　　現(xiàn)在中國金融的不確定性在提高，這個不確定是改革開放40年來最敏感的，股市、匯市、債市三市都不同程度存在一定的風(fēng)險。

　　股市簡直沒辦法解釋。股市的大幅度下跌有其內(nèi)外部因素，反映出一種社會預(yù)期，要高度重視。有一些學(xué)者又在說政府救市基金。我不認(rèn)為這有什么根本性作用。要認(rèn)真考慮資本市場的深度改革。資本市場的發(fā)展方向在哪兒，這很重要。包括股票市場在內(nèi)的資本市場以及整個金融改革的基本方向在哪里，要理清楚。資本市場的發(fā)展方向不清楚，救市等短期的措施作用有限，只會越救越糟糕，只會讓國家背上越來越大的包袱。當(dāng)前股市的現(xiàn)狀的確影響了銀行的一些流動性，一些上市公司大股東質(zhì)押的股票處在平倉狀態(tài)或即將平倉。這個市場大幅度下跌有它內(nèi)在的原因。

　　我們的匯市正面臨考驗(yàn)。匯市問題不是很大，我從來不認(rèn)為6.94有多么嚴(yán)峻。當(dāng)然，必須在人民幣長期信用和經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)之間找到平衡點(diǎn)，而且在我看來，人民幣的長期信用基礎(chǔ)應(yīng)該放在第一位。所以，有時候?yàn)榱硕唐诮?jīng)濟(jì)增長過多放出貨幣，從戰(zhàn)略高度來看，我并不十分贊成。我認(rèn)為，人民幣的長期信用比什么都重要，這是中國經(jīng)濟(jì)和金融的基石。人民幣如果失去了長期信用的基礎(chǔ)，金融改革和開放就沒有基礎(chǔ)。如果我們把這個問題搞清楚了，匯率的波動真的是人民幣國際化進(jìn)程中正常的表現(xiàn)。我還是堅(jiān)信人民幣是一種有很好價值的貨幣，只不過因?yàn)楝F(xiàn)在外部環(huán)境的影響，我們有時候做了過多的解讀。我們必須自如地應(yīng)對外部環(huán)境的變化，這個應(yīng)對措施就是改革開放，我們不能回去，回去是不能解決問題的。如果我們想回去，那就沒有解決問題的辦法和基礎(chǔ)。人民幣匯率也是這樣的思路。我不認(rèn)為人民幣有匯率危機(jī)。人民幣有很好的未來，我們要充滿信心，前提是我們要通過正確的改革開放措施解決存在的問題。

　　債市，的確有局部性的問題，比如一些地方政府債等。商業(yè)銀行是相對比較穩(wěn)健的，中國的商業(yè)銀行堅(jiān)如磐石，各項(xiàng)指標(biāo)應(yīng)該說都非常好，我看不到短期內(nèi)它有多大的問題。雖然它有潛在的風(fēng)險，不良在提升。要重視中國的房地產(chǎn)泡沫。我一年前曾經(jīng)說過，全世界有兩大泡沫，一是美股，二是中國的房地產(chǎn)，這是全世界最大的兩個泡沫，這兩大泡沫遲早都會出問題。美股正在出問題，我們的房地產(chǎn)，我始終不認(rèn)為會維持這樣的格局，因?yàn)槌隽宋覀冋５慕?jīng)濟(jì)分析邏輯。從經(jīng)濟(jì)邏輯來看，它得不出這樣的結(jié)論。一切違背邏輯的東西是難以持久的，邏輯是事物本來的規(guī)律。

　　總的來說，我認(rèn)為，中國的金融有很好的前途，所有的問題，只有通過改革開放來解決。這個改革開放不是口號，改革是具體的，比如金融改革是市場化改革、國際化方向、金融科技的推進(jìn)，包括金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、向證券化方向演變，這屬于改革的內(nèi)涵，改革不是個筐，不要什么都往里面裝。金融改革有特別具體的內(nèi)容，金融的開放那就是國際化。

　　我認(rèn)為，我們堅(jiān)持改革開放的思路去推動中國金融的變革和發(fā)展，我們就一定能找到解決問題的辦法。

　　10月13日，中國人民大學(xué)重陽金融研究院、中國人民大學(xué)生態(tài)金融研究中心聯(lián)合主辦的《中國綠色金融發(fā)展研究報告2018》新書發(fā)布會暨研討會在人大重陽舉行。中國人民大學(xué)副校長吳曉求在會上發(fā)表了主題演講，本文根據(jù)演講速錄整理而成，已由本人審閱。

　　(本文作者介紹：中國人民大學(xué)重陽金融研究院（人大重陽）成立于2013年1月19日，是上海重陽投資管理股份有限公司董事長裘國根先生向母校捐款2億元的主要資助項(xiàng)目。)