文/新浪財(cái)經(jīng)意見領(lǐng)袖專欄作家 王衍行

　　這次中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的非同尋常之處在于：

　　一是提出“三重壓力”。會(huì)議指出：“在充分肯定成績(jī)的同時(shí)，必須看到我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力。世紀(jì)疫情沖擊下，百年變局加速演進(jìn)，外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻和不確定。”

　　對(duì)經(jīng)濟(jì)的評(píng)價(jià)提到了“三重壓力”，也可以理解為“三重風(fēng)險(xiǎn)”，這是困難和挑戰(zhàn)明顯增多的信號(hào)，表明認(rèn)識(shí)到了經(jīng)濟(jì)下行的壓力，也反映出中國(guó)要穩(wěn)經(jīng)濟(jì)大盤并非輕而易舉，凸顯高層對(duì)明年這一特殊年份經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的擔(dān)憂。領(lǐng)導(dǎo)層給予潛在隱患足夠的重視，穩(wěn)增長(zhǎng)的壓力和動(dòng)力更足了一些。同時(shí)，會(huì)議釋放出政策寬松之意圖，包括實(shí)施新的減稅降費(fèi)政策，保證財(cái)政支出強(qiáng)度，加快支出進(jìn)度，適度超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資等。

　　二是解決逆周期問題。以前強(qiáng)調(diào)的是跨周期調(diào)節(jié)，這次同時(shí)提到了跨周期和逆周期。跨周期是從中長(zhǎng)期角度的考量，有點(diǎn)紙上談兵的意味，所以難度要小一些。但短期內(nèi)如果面臨難以規(guī)避且挑戰(zhàn)性十足的風(fēng)險(xiǎn)，還是要使用逆周期政策穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)陣腳。在兩個(gè)轉(zhuǎn)換之中，預(yù)計(jì)近期或一段時(shí)間會(huì)更強(qiáng)調(diào)逆周期，并且難以一蹴而就，待穩(wěn)住之后，再回到跨周期。

　　三是認(rèn)識(shí)到金融風(fēng)險(xiǎn)處置的難度。會(huì)議提出：“要正確認(rèn)識(shí)和把握防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)。要繼續(xù)按照穩(wěn)定大局、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、分類施策、精準(zhǔn)拆彈的方針，抓好風(fēng)險(xiǎn)處置工作，加強(qiáng)金融法治建設(shè)，壓實(shí)地方、金融監(jiān)管、行業(yè)主管等各方責(zé)任，壓實(shí)企業(yè)自救主體責(zé)任。要強(qiáng)化能力建設(shè)，加強(qiáng)金融監(jiān)管干部隊(duì)伍建設(shè)。化解風(fēng)險(xiǎn)要有充足資源，研究制定化解風(fēng)險(xiǎn)的政策，要廣泛配合，完善金融風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制。”

　　恒大事件造成的波動(dòng)比較大，市場(chǎng)預(yù)期不是很穩(wěn)定，處置機(jī)制也會(huì)加強(qiáng)。預(yù)計(jì)在金融風(fēng)險(xiǎn)處置上會(huì)更加積極一些。會(huì)議提出的“壓實(shí)企業(yè)自救主體責(zé)任”，就是要把債務(wù)“排雷”關(guān)口前移。會(huì)議還提出：“強(qiáng)化契約精神，有效治理惡意拖欠賬款和逃廢債行為。”有效治理“逃廢債”，就是要避免債務(wù)放任、堆積，從而波及到系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　四是設(shè)置“紅綠燈”。為資本設(shè)置“紅綠燈”有深意，但需要深入解讀來破題。會(huì)議指出：“要發(fā)揮資本作為生產(chǎn)要素的積極作用，同時(shí)有效控制其消極作用。要為資本設(shè)置“紅綠燈”，依法加強(qiáng)對(duì)資本的有效監(jiān)管，防止資本野蠻生長(zhǎng)。要支持和引導(dǎo)資本規(guī)范健康發(fā)展。”

　　但霧里看花的是，“什么是資本市場(chǎng)的紅綠燈？為什么？怎么設(shè)置？如何一視同仁、趨利避害？這每一句話的背后都可能潛藏著一個(gè)特殊的政策用意，為答疑解惑，應(yīng)該會(huì)有相對(duì)明確的界定。在明確鼓勵(lì)“專精特新”的實(shí)體經(jīng)濟(jì)外，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)資本設(shè)置“紅綠燈”的表述也讓人們認(rèn)為此舉背后必有深意。

　　尤其是今年，中國(guó)對(duì)平臺(tái)和資本無序擴(kuò)張的整治，成為全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)的主旋律。此外，規(guī)范校外培訓(xùn)的“雙減”文件要求學(xué)科類培訓(xùn)機(jī)構(gòu)一律不得上市融資，中國(guó)教育部曾提到“資本過度涌入存在較大風(fēng)險(xiǎn)隱患”。此番表態(tài)或許意味著明年中國(guó)將對(duì)資本市場(chǎng)的管控立下新的規(guī)矩。

　　五是以“穩(wěn)”字藥方解決新挑戰(zhàn)。實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)軟著陸面臨的難題是，中國(guó)試圖扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)大幅放緩的勢(shì)頭，但又不想放棄在源頭上造成經(jīng)濟(jì)疲軟的政策，這是一項(xiàng)較為艱巨的任務(wù)。

　　譬如，最近中國(guó)出臺(tái)了一些放松政策的舉措，以防止房地產(chǎn)市場(chǎng)斷崖式或螺旋式下跌，重振整體經(jīng)濟(jì)。最新的舉措包括，降低獲得抵押貸款的難度，下調(diào)銀行存款準(zhǔn)備金率，降準(zhǔn)可能會(huì)降低企業(yè)的融資成本。但是，市場(chǎng)恢復(fù)需要循序漸進(jìn)，但不能寄希望于立竿見影。

　　需要特別指出的是，解決問題的關(guān)鍵在于對(duì)癥下藥，在“穩(wěn)、準(zhǔn)、狠”之中權(quán)衡，由于難以畢其功于一役，所以，“穩(wěn)”是優(yōu)先及重中之重的選項(xiàng)，“準(zhǔn)”是必須選項(xiàng)，“狠”是無足輕重的選項(xiàng)。

　　六是會(huì)議多次提及“行動(dòng)”。會(huì)議提出：“各級(jí)黨委和政府、各級(jí)領(lǐng)導(dǎo)干部要自覺同黨中央保持高度一致，提高政治判斷力、政治領(lǐng)悟力、政治執(zhí)行力，還必須學(xué)習(xí)歷史知識(shí)、厚植文化底蘊(yùn)、強(qiáng)化生態(tài)觀念，要落實(shí)到行動(dòng)上，體現(xiàn)到貫徹落實(shí)黨的路線方針政策的實(shí)際行動(dòng)上，體現(xiàn)到推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)際行動(dòng)上，體現(xiàn)到為黨分憂、為國(guó)盡責(zé)、為民奉獻(xiàn)的實(shí)際行動(dòng)上。”　會(huì)議還提出：“以實(shí)際行動(dòng)把黨中央決策部署落實(shí)到位。”

　　可見，“實(shí)際行動(dòng)”是這次會(huì)議的關(guān)鍵詞。這意味著，必須以雷霆手段迅速落實(shí)會(huì)議精神，而不是坐而論道。

　　總之，此次會(huì)議非常務(wù)實(shí)，從實(shí)際出發(fā)，對(duì)部分地區(qū)和部門在政策執(zhí)行層面的短期化行為做了及時(shí)的糾偏，提出了更加實(shí)事求是的政策原則。任何人都不要存在僥幸心態(tài)，短期化、運(yùn)動(dòng)式、冒進(jìn)式、一刀切措施都于事無補(bǔ)。

　　(本文作者介紹：中國(guó)人民大學(xué)重陽金融研究院高級(jí)研究員)