文/新浪財經意見領袖專欄（微信公眾號kopleader）專欄作家 夏心愉

　　跟支付機構只搞死腦筋的結算，沒啥錢好賺，接近義務勞動。考核最重要的因素是存款。所以備付金賬戶，就是支付機構在銀行面前最大的談判籌碼。

　　1、

　　再過一個多月，2019年1月14日之前，支付機構們的人民幣客戶備付金賬戶就要成為歷史了；原來趴在這個賬戶里的沉淀資金，已在按月逐步提高集中交存比例，到2019年1月14日，也要100%集中交存了。

　　這一路過來，支付機構該有多哭瞎呢？給大家講幾個“愉見財經”觀察到的小故事吧。

　　海航系最近想出清下面的某塊支付牌照，想賺FA的中介一路找下家找到我這里來。我看了一下牌照資質，很全，最值錢的移動支付、互聯網支付、預付費卡發行受理等都有。

　　這種接近“全牌照”的資源，放在前兩年動輒10個億朝上，搞出20億我也不會太驚訝。但對方說，現在報價能上10億的接盤方幾乎絕跡，最近一段時間支付牌照貶值得厲害——其中最大的原因，就是備付金沒得玩了。

　　是呵。備付金賬戶，那可是一張支付牌照里，曾經最性感的支點。有了它，路子野的支付機構簡直可以干起理財、投資、放貸……

　　明明只有一張收單牌照，業務卻做得像拿了“銀行牌照”。

　　彼時，不少支付機構，靠備付金賬戶里的資金沉淀做“餌”，到銀行那里釣兩下，臺詞一般是“你不跟我合作，我就找XX銀行了”，一些銀行就乖乖順從了，比如給支付機構“放通道”。

　　再者，就算是同一家銀行，在其內部，個金、網金、總行、分行都掌握一些支付接口，形成“九龍治水各管一段”的格局，支付機構也可以拿著備付金的“餌”來各個擊破。

　　還有的支付機構，客戶備付金賬戶多而分散，從而導致支付機構可通過客戶備付金，多頭、超額獲取銀行授信額度。這筆發財錢，就妥妥地被用來理財、甚至是放息或其它風險投資。

　　性感的玩法是，本該“T+1”的支付結算，被做成“T+N”（資金留存）或“T+0”乃至“T-N”（信用放貸）。

　　對此銀行們啥態度呢？咳咳，“愉見財經”給你扒扒銀行人肚子里的那句順口溜：存款立行、貸款興行、結算瞎忙。

　　你知道了吧。跟支付機構只搞死腦筋的結算，沒啥錢好賺，接近義務勞動。考核最重要的因素是存款。所以備付金賬戶，就是支付機構在銀行面前最大的談判籌碼。

　　2、

　　現在玩完了，籌碼被“央媽”沒收了。

　　第一道原因，備付金賬戶統一管理能保障資金安全，說白了，這本來就是咱們這些客戶留在賬戶里的余額的總和；第二道原因，有什么牌照做什么生意，只有支付牌照就老老實實做支付嘛。“央媽”一看備付金模式都被你們玩壞了，能不管管嗎？

　　這輪管教的發端，是人民銀行在去年1月13日下發的《關于實施支付機構客戶備付金集中存管有關事項的通知》，明確對支付機構客戶備付金實施集中存管，亦即第三方支付機構在交易過程中，產生的客戶備付金，今后將統一交存至指定賬戶，由央行監管，支付機構不得挪用、占用客戶備付金。

　　這輪管教的衍生，是去年底的《關于調整支付機構客戶備付金集中交存比例的通知》，強化備付金集中存管，規定從今年起，1月仍執行當時集中交存比例20%，2月至4月按每月10%逐月提高，至4月份將集中交存比例調整到50%左右。

　　今年6月29日，人民銀行再發《關于支付機構客戶備付金全部集中交存有關事宜的通知》，宣布自7月9日起，再按月提高繳存比例，直到2019年1月14日實現100%集中交存。

　　既然到那天都要100%集中交存了么，那支付機構們原來自己的客戶備付金賬戶就沒啥存在的必要了，所以干脆斬草除根也關關掉算了。于是前兩天，央行支付結算司發布《關于支付機構撤銷人民幣客戶備付金賬戶有關工作的通知》，規定支付機構應于2019年1月14日前撤銷人民幣客戶備付金賬戶。

　　除跨境人民幣備付金賬戶、基金銷售結算專用賬戶、預付卡備付金賬戶和外匯備付金賬戶外，支付機構應于2019年1月14日前注銷在商業銀行的其余備付金賬戶。

　　從備付金集中繳存的進展來看，更新到8月末的數據是，第三方支付機構交存客戶備付金規模已達7638.43億元，環比增長1225.12億元。

　　3、

　　對支付機構的影響幾何？

　　首先表面來看，支付機構們涉及備付金的盈利點，無非是：

1，備付金產生利息；

2，賺賺手續費差價。

　　那么OK，反過來，影響就是：

1，減少利息收入（估全行業備付金近一萬億）；

2，跟銀行談判的籌碼沒了，底氣就不足了，銀行收的手續費可能會變高，銀行以前愿意合作的灰色地帶也會大面積收縮。

　　再深一層次，就是上文里依托備付金的類存貸玩法基本告終了。

　　此外，銀行之前的“合作”收縮，想必也包括“斷直連”。

　　今年6月30日本是“斷直連”的大限，但由于一些原因被延遲了。分析人士認為，“央媽”繼續嚴監管基調，“斷直連”的工作進展也將進一步提速。

　　各大銀行切斷直連接口，也釋放了加快的信號。比如，中信銀行、光大銀行、郵儲銀行、交通銀行都已經明確終止直連時間表。

　　嚴監管之下，擺在支付機構們面前的或許也是生死命題：老的模式路到盡頭，新的合規模式路向何方？

　　To Be Continue……

　　(本文作者介紹：財經評論員、主持人，中國中小企業協會專委會研究員，上海金融青聯委員。微信公眾號：愉見財經。)