圣誕泡湯？ 歐洲多方提醒疫苗利好不足以解決當(dāng)下危機

　　文/意見領(lǐng)袖專欄作家 郝倩

　　歐央行和歐洲各國基本達(dá)成了一個共識——疫苗的好消息并不能解決目前的經(jīng)濟(jì)困境，前景依然不確定，對于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的刺激政策不會就此停止，金融市場也從之前的過度興奮冷靜了下來。

　　——可能被疫情攪黃了圣誕節(jié)

　　每三十秒鐘就有一人入院，每三分鐘就有一名重病患進(jìn)入重癥監(jiān)護(hù)病房，每四個人中就有一名是因為新冠而死亡。也就是說，在過去兩個月中，已經(jīng)有超過一萬新冠病患死亡。這就是二次全民禁足已經(jīng)實施了14天的法國的現(xiàn)實。

　　法國人此次第二輪的全民禁足將繼續(xù)到12月1日，已經(jīng)確定不會因為疫苗的好消息而提前解禁。非但如此，酒店和餐廳，以及體育場這種劇中場所至今連個重新開放的日期都沒有確定。

　　前天晚上（12日），當(dāng)對法國總理讓·卡斯泰全國人民通告了上述這一系列說不上是好消息之后，卡斯泰還不忘提醒大家不要現(xiàn)在就開始預(yù)定圣誕節(jié)的票，等11月底的消息再說。可以確定的是，圣誕跨年時像以往一樣隨便就辦個幾十人的大派對肯定是不合理的。

　　還有六周，就是對歐洲人如國內(nèi)農(nóng)歷新年一般重要的圣誕節(jié)，但數(shù)個歐洲國家政府已經(jīng)挨個發(fā)出警告，稱現(xiàn)在就做圣誕節(jié)的出行計劃為時過早。在此之前，德法多個大型的傳統(tǒng)圣誕市場都被叫停。

　　意大利那不勒斯大區(qū)再度進(jìn)入全區(qū)禁足。原本在第二波疫情中意大利表現(xiàn)良好，可形勢在半個月間急轉(zhuǎn)直下，重災(zāi)區(qū)是已經(jīng)禁足的南部那不勒斯（Naples）大區(qū)。說那不勒斯現(xiàn)在醫(yī)療系統(tǒng)已經(jīng)癱瘓不算夸張：醫(yī)院病床已經(jīng)全部消耗殆盡，每日的重病患只能在醫(yī)院門口的停車場排隊等氧氣瓶。一邊是失控的疫情，一邊是因為禁足導(dǎo)致生計都無以為系的飯店和小商鋪業(yè)主連日抗議。

　　葡萄牙已經(jīng)宣布每晚在11點以后對國內(nèi)四分之三的區(qū)域施行宵禁，周末從下午1點開始“宵禁”，宵禁政策將至少持續(xù)到11月23日，并可能繼續(xù)延長。雖然一直沒有實施過全民禁足的措施，但是瑞典這次倒是也告知市民要做好準(zhǔn)備，沒準(zhǔn)圣誕節(jié)的時候會有部分區(qū)域禁止通行，以防止圣誕期間很多醫(yī)療機構(gòu)人滿為患。同時，因為擔(dān)心“私人派對”所帶來的感染危害，瑞典的感染病專家同樣期盼瑞典可以施行每晚10點之后酒吧關(guān)門。

　　類似的，隔著英吉利海峽的英國全民禁足也至少將持續(xù)到12月2日，不排除到期繼續(xù)延長的可能。若是歐洲大陸疫情不能得到根本的緩解，英國人在圣誕節(jié)可以自由的探親訪友也基本就是奢望。

　　歐洲在11月份大面積進(jìn)入了大面積的第二輪禁足，即使是還堅持不進(jìn)行全民禁足的國家也是出臺各種如同宵禁和關(guān)店的措施來抑制病毒傳播的的速度。這一切眼下都沒有任何要放松的跡象。

　　如德國一位官員所說，若是疫情剛得到一些緩解就立即開始放開，結(jié)果只能是進(jìn)入禁足，開放，禁足，開放的死循環(huán)。總之，即使疫苗呼之欲出，也難以解決歐洲眼下的困境。這個圣誕節(jié)和跨年夜必然會與以往不同，甚至有可能會成為歐洲人的首個“數(shù)碼圣誕節(jié)”。這些都不是玩笑。

　　如是，再反觀周一發(fā)出的疫苗的好消息，就不難理解短暫的狂歡其實并不足以快速解決眼前的經(jīng)濟(jì)困境。

　　疫苗的好消息本周激活了全球金融市場，大家如同看到了隧道盡頭的一抹亮光，幾乎所有受到疫情壓制數(shù)月幾近身亡的航空股，電影院，酒吧飯店個股都出現(xiàn)漲幅。英國國家經(jīng)濟(jì)社會研究院（NIESR）原本預(yù)計如果疫苗在明年中推出，明年英國經(jīng)濟(jì)增長將達(dá)到5.9%。但是現(xiàn)在市場普遍預(yù)計可能英國經(jīng)濟(jì)將在第一季度和第二季度有一個比預(yù)期更快的復(fù)蘇。

　　同樣的，根據(jù)國際貨幣基金組織（IMF）十月份所作出的經(jīng)濟(jì)展望，若是考慮到明年依然有保持社交距離的諸多舉措，然后逐漸放松。在這樣的前提之下，明年全球經(jīng)濟(jì)增長率大概在5.2%。但是，隨著疫苗和治療方式取得進(jìn)展，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇可能加速。

　　如英格蘭銀行行長貝利（Andrew Bailey）所作出的中允評價，疫苗的消息的確鼓舞人心，英格蘭銀行也相信隨著針對病毒的治療方式逐漸完善，經(jīng)濟(jì)將逐步恢復(fù)。但是，貝利依然強調(diào)需要保持謹(jǐn)慎態(tài)度的重要性，因為疫苗的實驗，生產(chǎn)和發(fā)放注射都需要時間，這些都需要付諸行動。

　　——歐洲將面臨不穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇

　　一個星期過去，疫情給歐洲帶來的各種危機并沒有得到緩解，其實歐洲已經(jīng)很清楚的意識到疫苗的好消息并不能解決眼下歐洲正在經(jīng)歷的金融危機，對疫苗消息反應(yīng)過度可能會適得其反。

　　德國國債收益率已經(jīng)從連續(xù)兩個月的高位上略微下跌，市場相信新冠疫苗的好消息并不會阻止歐洲央行繼續(xù)通過刺激經(jīng)濟(jì)來提高經(jīng)濟(jì)增長率。同時，普遍的觀點認(rèn)為，之所以歐元美元外匯市場并沒有受到疫苗消息的震撼，是因為交易員們相信央行不可能在2023年之前升息——除非通貨膨脹率高出2%。

　　周四，歐央行管理委員會委員德-考思（Pablo Hernandez de Cos）已經(jīng)明確表示，要看到疫苗的好消息對經(jīng)濟(jì)活動產(chǎn)生積極的影響，還需要一段時間。按照多方預(yù)期，歐元區(qū)本季度可能繼續(xù)回到經(jīng)濟(jì)衰退狀態(tài)，歐央行的表態(tài)也很明確，就是要在12月份采取更多的經(jīng)濟(jì)刺激措施，重點是追加緊急購債規(guī)模，以及向銀行提供更多的低息貸款。

　　歐央行對此次疫情危機的態(tài)度十分謹(jǐn)慎，因為此處經(jīng)濟(jì)衰退的本質(zhì)與以往不同，可能挑戰(zhàn)更大更為棘手。拉加德11月11日在德國法蘭克福歐央行的央行論壇視頻會議上發(fā)言稱，新冠疫情引發(fā)了一場“不尋常”的經(jīng)濟(jì)衰退，之所以說這場經(jīng)濟(jì)衰退不尋常，是因為一些原本是對經(jīng)濟(jì)周期不敏感的板塊因為政府的控制措施而被拖垮。在一場尋常的經(jīng)濟(jì)衰退中，通常制造業(yè)和建筑業(yè)受到打擊最深重，服務(wù)業(yè)會相對具有一定彈性。

　　“但是在今年春天的禁足中，我們看到的情景恰恰相反。”拉加德在發(fā)言中表示。

　　這意味著什么？

　　首先，研究顯示，一場由服務(wù)業(yè)引發(fā)的經(jīng)濟(jì)衰退之后的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇會比商品引發(fā)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇更為緩慢。比如說，人們不大可能因為今年沒有出國旅行，第二年就出國旅行兩次。其次，服務(wù)業(yè)更為勞工密集，所以服務(wù)業(yè)引發(fā)的經(jīng)濟(jì)衰退對就業(yè)產(chǎn)生的影響更大，今年上半年歐元區(qū)有五百萬人丟了工作。其中超過一半是在零售和批發(fā)貿(mào)易，住宿，餐飲業(yè)以及交通行業(yè)。但這些經(jīng)濟(jì)活動占經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出不足五分之一。

　　第三，這些失業(yè)對社會經(jīng)濟(jì)群體的傷害是不均衡的。在今年上半年，低技能的勞工總量減少了將近7%，中等技能的工作人群就業(yè)機會喪失了5.4%，但高技能的勞工就業(yè)機會增加了3.3%。”

　　對于接下來的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，拉加德明確表示歐洲面對的風(fēng)險是一個“不穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇”。

　　“很遺憾，從這場疫情危機中的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將是前路崎嶇的……即使最近有關(guān)疫苗的消息看起來十分鼓舞人心，我們依然將面臨一個病毒極速擴(kuò)散的周期，以及日益收緊的控制措施，這一切將會一直等到集體免疫達(dá)到之后才可能消失。”

　　因此，拉加德認(rèn)為此次的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不會是“直線性”的，而是“不穩(wěn)定，走走停停，且與疫苗推出的速度密切相關(guān)。中期看來，服務(wù)業(yè)可能將很難實現(xiàn)全面復(fù)蘇。”

　　歐央行已經(jīng)對疫情長期影響作出了理性分析，其中更重要的是疫情給歐洲長期帶來的改變。例如公眾不再會將疫情視作一個只會發(fā)生一次的事件，市民的行為也會發(fā)生持久的改變。例如很多家庭將會更加畏懼未來，所以會增加未雨綢繆的存款。一些依靠借貸才存活至今的公司可能會決定關(guān)張，企業(yè)的破產(chǎn)潮會成倍數(shù)增長放大。如同推翻了多米諾骨牌，實體經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)的虧空會直接反映在金融板塊中，銀行會因為害怕企業(yè)償債能力而提升借貸的標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)更難借款，借貸規(guī)模增長率放緩，銀行提高風(fēng)險預(yù)警，因此形成一個惡循環(huán)。

　　所以，歐央行依然在警示這種經(jīng)濟(jì)惡循環(huán)出現(xiàn)的可能，并希望繼續(xù)以有力的，目標(biāo)明確的政策應(yīng)對來保護(hù)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)，這一切將會一直到此次健康危機結(jié)束為止。

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　　(本文作者介紹：新浪財經(jīng)歐洲站站長。工作十余年，從社會新聞到財經(jīng)新聞，從上海到倫敦，從第一財經(jīng)日報到新浪財經(jīng)。)