上半年游戲股股價(jià)創(chuàng)新高，世紀(jì)華通和三七互娛攜手破千億，行業(yè)均漲幅接近40%，但是兩極分化更為嚴(yán)重，ST天娛、迅游科技等持續(xù)走低。

       文/新浪財(cái)經(jīng)TMT記者凌先靜

　　近日A股連續(xù)大漲后回調(diào)，但期間上證、深證和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)不斷創(chuàng)新高，新一輪牛市行情似有啟動(dòng)跡象，讓資本市場(chǎng)所有的參與者興奮不已。

　　在板塊輪動(dòng)上漲的過(guò)程中，游戲行業(yè)是為數(shù)不多的出現(xiàn)普漲的行業(yè)之一，根據(jù)新浪財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，2020年上半年（1月1日-6月30日）A股14家游戲公司的平均漲幅達(dá)到了39.5%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏三大指數(shù)。

　　究其原因和疫情期間線上流量暴漲有很大關(guān)系。突如其來(lái)的疫情雖然將全社會(huì)按下了暫停鍵，但是宅在家里的人們反而擁有更多娛樂(lè)休閑時(shí)間，游戲作為消磨時(shí)間的方式之一，迎來(lái)了一波玩家流量的高峰。

　　根據(jù)App Annie與IDC聯(lián)合發(fā)布的《聚焦游戲領(lǐng)域 2020 年回顧報(bào)告》，在新冠肺炎疫情期間，移動(dòng)游戲的每周下載量創(chuàng)歷史新高，達(dá)到 12 億次。在此期間，2020 年 4 月用戶平均每周下載的移動(dòng)游戲比 2020 年 1 月多出 30%，在 3 月也達(dá)到了 35% 的最高增長(zhǎng)峰值。模擬和桌面游戲的下載量和使用份額也大幅上升。

　　經(jīng)過(guò)2018年的超級(jí)低谷之后，2019年游戲行業(yè)的估值開(kāi)始慢慢修復(fù)，2020年疫情+5G云游戲概念再次助推游戲行業(yè)股價(jià)高漲，首次出現(xiàn)了三七互娛和世紀(jì)華通兩個(gè)破千億市值的游戲股，A股游戲公司的發(fā)展進(jìn)入到新的階段。

　　但一片高漲的情緒中也出現(xiàn)了更為嚴(yán)重的兩極分化，巨人網(wǎng)絡(luò)、迅游科技等公司都紛紛跑輸均值，甚至出現(xiàn)了半年股價(jià)下跌的“逆趨勢(shì)”現(xiàn)象；同時(shí)*ST天娛（維權(quán)）雖然股價(jià)上漲，但大概率會(huì)在2020年因虧損而退市。

　　盛天網(wǎng)絡(luò)半年股價(jià)翻番，股東頻減持共套現(xiàn)4.43億元

　　在這一輪游戲公司股價(jià)飛漲的過(guò)程中，唯一一支翻倍股并非傳統(tǒng)的頭部游戲公司，而是電魂網(wǎng)絡(luò)，一個(gè)曾經(jīng)靠單品端游《夢(mèng)三國(guó)》而獨(dú)立IPO的公司，在2020年上半年股價(jià)漲幅達(dá)到137.84%。

　　電魂網(wǎng)絡(luò)股價(jià)上漲和業(yè)績(jī)暴增有很大關(guān)系。2019年電魂網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.97億元，同比增加55.39%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.28億元，同比大增75.92%。

　　不過(guò)電魂網(wǎng)絡(luò)2019年業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)很大程度上來(lái)自于并購(gòu)行為。2019年初電魂網(wǎng)絡(luò)為了擺脫業(yè)績(jī)多年低迷的現(xiàn)狀，曾以2.89億元收購(gòu)游動(dòng)網(wǎng)絡(luò)80%股權(quán)并實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)并表。2019年游動(dòng)網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5168.24萬(wàn)元，壓線完成當(dāng)年5000萬(wàn)元的業(yè)績(jī)承諾。

　　2020年Q1電魂網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.43億元，同比增長(zhǎng)79.13%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.02億元，同比增長(zhǎng)148.78%。2019年上線的端游、手游《夢(mèng)三國(guó)》吃到了疫情紅利，業(yè)績(jī)流水表現(xiàn)尚可；但同時(shí)也暴露出電魂網(wǎng)絡(luò)對(duì)這款I(lǐng)P的依賴度，這也是其在2019年不得不收購(gòu)游動(dòng)網(wǎng)絡(luò)、向手游轉(zhuǎn)型尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)的動(dòng)力。

　　股價(jià)上漲過(guò)程中，2019年即開(kāi)始披露減持計(jì)劃的電魂網(wǎng)絡(luò)實(shí)控人、5%以上的持股股東和董監(jiān)高瘋狂減持，累計(jì)從公司套現(xiàn)4.43億元。

　　其中公司實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理胡建平減持173.1萬(wàn)股，套現(xiàn)金額9018.41萬(wàn)元；

　　公司實(shí)際控制人、董事、副總經(jīng)理胡玉彪及其一致行動(dòng)人減持243.7萬(wàn)股，套現(xiàn)金額6897.91萬(wàn)元；5%以上持股股東林清源減持214.61萬(wàn)股，套現(xiàn)金額6454.1萬(wàn)元；副總經(jīng)理郝杰減持95萬(wàn)股，套現(xiàn)金額3172.91萬(wàn)元；

　　公司董事、副總經(jīng)理余曉亮減持306.81萬(wàn)股，套現(xiàn)9880.33萬(wàn)元；公司持股5%以上股東鄭錦栩減持2019.71萬(wàn)股，套現(xiàn)8844.43萬(wàn)元

　　三七互娛和世紀(jì)華通攜手破千億，游戲公司借5G機(jī)遇股價(jià)大漲

　　在2020年上半年股價(jià)上漲的過(guò)程中，世紀(jì)華通和三七互娛值得單獨(dú)拿出來(lái)說(shuō)一說(shuō)，因?yàn)檫@兩家成為A股僅有的市值破千億游戲公司。

　　嚴(yán)格意義上來(lái)說(shuō)，世紀(jì)華通是在6月24日盤(pán)中率先突破千億市值，成為A股首家破千億的游戲公司，而隨后的7月9日三七互娛股價(jià)大漲，也順勢(shì)突破千億，成為游戲行業(yè)的標(biāo)志性事件。

　　自2018年底游戲版號(hào)放開(kāi)之后，頭部公司三七互娛和世紀(jì)華通都從中受益。2019年三七互娛凈利潤(rùn)大漲同比增長(zhǎng)109.7%至21.15億元，帶動(dòng)全年股價(jià)漲幅接近200%；作為“研運(yùn)一體”的代表，三七互娛2020年上半年凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)14-15億元，同比增長(zhǎng)35.52%-45.2%，上半年的股價(jià)漲幅也達(dá)到了75.17%。

　　三七互娛在5G云游戲方面與華為達(dá)成合作，上半年上線了首款云游戲《永恒紀(jì)元》，在云游戲領(lǐng)域有實(shí)質(zhì)性的產(chǎn)品落地。

　　而世紀(jì)華通則選擇在渠道上與騰訊游戲達(dá)成合作，在剛剛召開(kāi)的騰訊游戲年度發(fā)布會(huì)上，世紀(jì)華通旗下盛趣游戲《龍之谷2》《慶余年》《小森生活》三款手游成為騰訊游戲2020年重點(diǎn)發(fā)行的游戲。

　　在5G云游戲方面，世紀(jì)華通選擇與中國(guó)移動(dòng)合作，盛趣游戲旗下《傳奇世界》《最終幻想14》等游戲已能實(shí)現(xiàn)在云端運(yùn)行，成為早期云游戲的探索者。

　　目前A股牛市行情下，游戲行業(yè)也被人為是傳媒業(yè)的潛在增長(zhǎng)點(diǎn)，而三七互娛、完美世界和世紀(jì)華通等A股頭部游戲公司也被市場(chǎng)看多。

　　巨人網(wǎng)絡(luò)、迅游科技半年股價(jià)其下跌，主營(yíng)業(yè)務(wù)已顯疲態(tài)

　　雖然游戲行業(yè)普遍上漲，但是巨人網(wǎng)絡(luò)和迅游科技兩家游戲公司半年股價(jià)卻罕見(jiàn)下跌，跌幅分別達(dá)到2.9%和9.74%。

　　就巨人網(wǎng)絡(luò)而言，自從完成回歸A股大動(dòng)作之后，在業(yè)績(jī)、游戲產(chǎn)品的表現(xiàn)上就一直相對(duì)低迷，目前僅有《征途》《球球大作戰(zhàn)》兩款老化的游戲IP，以至于2019年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入25.71億元，相比較于2018年的37.8億元下降31.96%；其中剔除旺金金融的業(yè)績(jī)影響，同比仍然下降3.08%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8.2億元，相比2018年下降23.94%。

　　巨人網(wǎng)絡(luò)可以說(shuō)是2019年少有主營(yíng)業(yè)績(jī)下降的游戲公司。進(jìn)入2020年雖然享受到了疫情的紅利，2020年Q1凈利潤(rùn)出現(xiàn)了2位數(shù)的增長(zhǎng)，但是巨人網(wǎng)絡(luò)缺乏爆款游戲、出海方面不順利等諸多難題都未能得到有效解決，公司已經(jīng)明顯掉出A股游戲公司第一梯隊(duì)。

　　迅游科技面臨的形勢(shì)更為嚴(yán)峻。2019年起就陷入了嚴(yán)重的高管內(nèi)斗風(fēng)波。董事長(zhǎng)章建偉和總裁袁旭相互提議罷免對(duì)方，一時(shí)間令迅游科技陷入嚴(yán)重的內(nèi)耗，成為2019年游戲行業(yè)“吃瓜事件”，給公司的業(yè)務(wù)和品牌形象帶來(lái)了嚴(yán)重的負(fù)面影響

　　2020年Q1迅游科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.2億元，相比較于2019年同期下降10.2%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.21億元，相比較于2019年同期下降70.52%，公司解釋稱移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務(wù)方面，因受海外國(guó)家監(jiān)管環(huán)境以及貿(mào)易摩擦的持續(xù)影響，工具型應(yīng)用軟件的市場(chǎng)空間受到壓縮，行業(yè)景氣度持續(xù)下降，加之公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金批復(fù)到期失效導(dǎo)致配套項(xiàng)目未能正常實(shí)施，導(dǎo)致業(yè)績(jī)不及預(yù)期。

　　Q1游戲公司業(yè)績(jī)、股價(jià)齊齊上漲的情況下，迅游科技卻反向下跌，這顯示雖然高管內(nèi)斗風(fēng)波告一段落，但是迅游科技業(yè)務(wù)并沒(méi)有真正緩過(guò)神來(lái)，后續(xù)發(fā)展依然不明朗。

　　(本文作者介紹：新浪財(cái)經(jīng)TMT記者，深度解讀財(cái)報(bào)、拆解泛娛樂(lè)產(chǎn)業(yè)鏈)