文/新浪財(cái)經(jīng)意見領(lǐng)袖（微信公眾號kopleader）專欄作家 洪偌馨

　　互聯(lián)網(wǎng)平臺流量變現(xiàn)的壓力在高利潤的金融產(chǎn)品上得以釋放，但金融風(fēng)險(xiǎn)的滯后性和傳導(dǎo)性卻成為了一個(gè)被忽略的命題。

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　　一直公開否認(rèn)介入金融產(chǎn)品的今日頭條，終究還是沒能打破套路。

　　近日，一款在線借貸產(chǎn)品在今日頭條APP上低調(diào)上線。這款名為“放心借”的產(chǎn)品入口在近日頭條用戶-我的錢包中，最高可借款額度為20萬元，日利率低至0.03%起，按日計(jì)息。

　　而在業(yè)務(wù)模式上，根據(jù)產(chǎn)品介紹，“放心借”是提供個(gè)人消費(fèi)借款服務(wù)的技術(shù)服務(wù)平臺，通過智能算法為用戶推薦“高額低息”的正規(guī)持牌金融機(jī)構(gòu)。而目前平臺上顯示的三家合作機(jī)構(gòu)分別為：中銀消費(fèi)金融、南京銀行以及新網(wǎng)銀行。

　　換言之，今日頭條只提獲客和流量支持，而真正的信貸業(yè)務(wù)——開戶、風(fēng)控、放貸、催收等都是由持牌金融機(jī)構(gòu)完成。而從運(yùn)作方式和合作機(jī)構(gòu)來看，“放心借”與不久前滴滴上線的在線借貸產(chǎn)品“水滴貸”如出一轍，美團(tuán)的“美團(tuán)生活費(fèi)”也類似。

　　我們之前的文章中也聊起過，這可能是未來新金融行業(yè)的一個(gè)發(fā)展趨勢（傳送門：《滴滴們的新金融布局》），在監(jiān)管明確了聯(lián)合貸款規(guī)則之后，互聯(lián)網(wǎng)公司和持牌機(jī)構(gòu)，一方有流量，一方有資金，自然走到了一起。

　　事實(shí)上，在此之前，作為TMD當(dāng)中，甚至是國內(nèi)排名前20的互聯(lián)網(wǎng)公司中唯一沒有染指金融業(yè)務(wù)的公司，今日頭條在金融領(lǐng)域的布局一直為外界所好奇。

　　去年9月，馨金融曾寫過今日頭條組建金融團(tuán)隊(duì)、考慮申請相關(guān)牌照的消息。（傳送門：《今日頭條也要做金融了》）。但對于有計(jì)劃涉足金融業(yè)務(wù)的說法，今日頭條一度堅(jiān)定地否認(rèn)。

　　其實(shí)，今日頭條并不需要對自己的金融布局遮遮掩掩，畢竟互聯(lián)網(wǎng)公司流量變現(xiàn)的渠道十分有限，而金融又是變現(xiàn)利潤最高的一個(gè)領(lǐng)域，手握流量的大平臺們基本都已入場。

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　　除了前面提到的TMD，根據(jù)馨金融觀察，近期又多了一些流量平臺加入了金融變現(xiàn)的大軍。比如，共享單車ofo就剛剛上線了貸款超市功能，在其APP的錢包界面下端點(diǎn)擊“我要借錢”就會(huì)進(jìn)入“ofo金融借款平臺”。

　　目前，該平臺接入了玖富、人人貸、小花錢包及拉卡拉四家平臺，借款范圍在1000~10萬不等。如果繼續(xù)點(diǎn)擊其中一家平臺，頁面則會(huì)跳轉(zhuǎn)到該借款平臺上，而離開ofo界面。

　　而另外一家上線類似功能的平臺是愛奇藝。在“我的”入口中，借貸按鈕沒有被隱藏在“我的錢包”的下一級頁面中，而是被單獨(dú)預(yù)留了入口，可見其在流量方面的支持程度。

　　目前來看，愛奇藝接入的產(chǎn)品主要是大股東百度旗下的借貸產(chǎn)品-百度有錢花，另外一支接入的借貸產(chǎn)品是品鈦集團(tuán)旗下的讀秒。此外，平臺也與百信銀行合作，為其理財(cái)產(chǎn)品導(dǎo)流。

　　具體看借款細(xì)則的話，愛奇藝也強(qiáng)調(diào)了其在業(yè)務(wù)中扮演的角色—僅為產(chǎn)品的展示平臺。

　　事實(shí)上，如果仔細(xì)比較ofo、愛奇藝與前述滴滴和今日頭條的借貸業(yè)務(wù)，也還是有一定的區(qū)別。

　　一方面，目前ofo與愛奇藝合作的平臺主要是非持牌機(jī)構(gòu)，而滴滴與頭條合作的主要是銀行、消費(fèi)金融公司；另一方面，相比于ofo和愛奇藝這種傳統(tǒng)的貸款超市模式，滴滴與頭條在前端呈現(xiàn)給用戶的更加單一一些，更像是一個(gè)統(tǒng)一的產(chǎn)品。

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　　這種流量平臺+金融產(chǎn)品的模式為什么會(huì)越來越受到歡迎呢？原因總結(jié)起來可能只有四個(gè)字——各取所需。

　　關(guān)于流量平臺的需求，其實(shí)前面已經(jīng)提到，即便有的平臺已經(jīng)自己申請了牌照、布局了金融板塊，但現(xiàn)實(shí)問題是金融監(jiān)管趨嚴(yán)、展業(yè)困難，而與持牌機(jī)構(gòu)合作、快速實(shí)現(xiàn)流量變現(xiàn)成為了一個(gè)捷徑。

　　此外，之前業(yè)內(nèi)的朋友告訴我，在滴水貸的業(yè)務(wù)中，滴滴會(huì)根據(jù)自己的大數(shù)據(jù)，對于用戶進(jìn)行一定的篩選。這本身也是公司提升自己的數(shù)據(jù)能力、完善用戶畫像的一部分。

　　當(dāng)然，對于大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)平臺來說，更緊迫的一個(gè)現(xiàn)實(shí)需求就是緩解變現(xiàn)壓力。

　　滴滴出行在2017年主營業(yè)務(wù)虧損超過2億美元，整體虧損額度在3-4億美元；愛奇藝招股書顯示，其2017年的凈虧損額達(dá)到37.36億元；而像ofo這種早期持續(xù)靠融資續(xù)命，三天兩頭被傳資金鏈斷裂的公司，盈利壓力之大不言而喻。

　　好在這些公司的共同之處在于，用戶基數(shù)足夠大、日活足夠高。

　　來自大數(shù)據(jù)機(jī)構(gòu)QuestMobile的《2018中國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)春季報(bào)告》顯示，ofo在3月的APP活躍用戶數(shù)達(dá)到2620.6萬；而滴滴2017年則為4.5億用戶提供了74.3億次移動(dòng)出行服務(wù)，相當(dāng)于全國平局每人使用滴滴打過5次車。

　　在流量日益昂貴的當(dāng)下，只要用戶數(shù)量足夠多、流量足夠大，就可以通過為金融機(jī)構(gòu)導(dǎo)流賺取不菲的服務(wù)費(fèi)，或者貸款收益分成，哪怕這些場景與支付、消費(fèi)的相關(guān)性并沒有那么高。

　　換個(gè)角度來看，金融產(chǎn)品提供方們的動(dòng)力同樣并不比流量平臺們少。短期內(nèi)這種合作可以幫助它們批量獲取用戶，長期來看也是充實(shí)其金融數(shù)據(jù)庫、提升風(fēng)控能力和效率的有效途徑。

　　尤其眼下，金融市場風(fēng)云突變，債市違約頻頻，對公業(yè)務(wù)壞賬高企。相對而言，風(fēng)險(xiǎn)分散、利潤可觀的零售業(yè)務(wù)成為了各家銀行發(fā)力的重點(diǎn)，而與一些優(yōu)質(zhì)的大流量平臺合作自然成為了不錯(cuò)的選擇。

　　盡管目前來看，這是一個(gè)雙贏的模式，但新金融變成了新渠道金融，這可能也并不是監(jiān)管或者市場期待看到的結(jié)果。更重要的是，在個(gè)人征信體系（尤其網(wǎng)絡(luò)征信）尚未完善的情況下，如此扎堆提供借貸產(chǎn)品，恐怕會(huì)讓共債，甚至個(gè)人過度負(fù)債的情況愈發(fā)嚴(yán)重。

　　畢竟，金融不是普通商品，風(fēng)險(xiǎn)滯后且有傳導(dǎo)性，產(chǎn)品覆蓋的廣度重要，尺度可能更重要。

　　(本文作者介紹：洪偌馨，資深財(cái)經(jīng)記者、主持人，自媒體“馨金融”創(chuàng)始人。)