本報訊(波文) 新股申購無風險收益時代正在悄然隱退。據申銀萬國[微博]證券研究所的一份研究報告顯示今年上半年上網申購新股的收益率僅為5.1%與去年同期相比下滑了約35%。

　　長期以來上網申購新股一直是國內投資者獲取無風險收益的最佳途徑。去年全年市場平均的申購收益率約為21%平均每月的申購收益率達到1.8%而截至今年6月底平均每月的申購收益卻不到1%如果以此推算全年的平均申購收益不足12%。而且報告預測隨著新股發行向市場化目標挺進若在首發新股中引進網上競價發行機制新股的市場平均收益率有進一步下滑的可能。

　　新股發行市場化進程加快新股發行的市盈率不斷上升是今年一級市場收益率下降的一個重要原因。今年上半年我國A股市場首發新股近40家與去年同期相比減少了約20%但平均發行市盈率卻有較大幅度提高由去年同期的29倍上升到37倍平均發行價也從去年的7.76元躍升至9.92元提高了約28%大大壓縮了一、二級市場的空間。新股上市首日的漲幅較去年的175%減少了一成半為149%。

　　同時新股申購資金的大幅度擴容為進一步稀釋一級市場的申購收益率推波助瀾。自今年年初以來一級市場申購資金量有增無減達到約5000億元至6000億元左右較去年同期的3000億元左右增加了近一倍從而大大降低了一級市場的中簽率。

　　報告認為一級市場無風險高收益的時代已經告一段落通過申購新股要獲得高收益的難度在遞增申購策略將越來越引起市場的重視。

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