首页 国产 亚洲 小说图片,337p人体粉嫩胞高清视频,久久精品国产72国产精,国产乱理伦片在线观看

　　據(jù)全景網(wǎng)絡(luò)的一份統(tǒng)計資料，今年以來采用新的發(fā)行方式發(fā)行的部分擬上市公司或上市公司，預(yù)測的今年凈資產(chǎn)收益率較低。截止日前，發(fā)行的55家新股中前10家的該項指標均在6%以下，有的更低達2.80%。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，凈資產(chǎn)收益率如此之低主要有兩個原因。今年以來伴隨著證券市場發(fā)行趨向市場化，一級市場發(fā)行從上網(wǎng)發(fā)行轉(zhuǎn)為由上網(wǎng)發(fā)行與二級市場配售相結(jié)合的方式，而配售方式也不斷改進，由原先設(shè)定的價格區(qū)間發(fā)展到取消價格上限。這種新的變化使得擬上市公司的發(fā)行價格、市盈率普遍較高，募集資金數(shù)量大量增加，從而企業(yè)的凈資產(chǎn)增長相對過快。

　　據(jù)統(tǒng)計，今年新股的發(fā)行市盈率比以前大幅提高，發(fā)行后凈資產(chǎn)收益率在6%以下的10家公司更是如此。這些公司的該項指標大多為30、40倍，5月發(fā)行的安泰科技的市盈率為50.94，通海高科更是以61.83創(chuàng)下新股發(fā)行的市盈率新高。與此同時，由于發(fā)行價格較高，上市公司和擬上市公司募集資金隨之增加。這10家公司少則募資幾億元，多則十幾億元。有的募資量比其原凈資產(chǎn)多得多。隆平高科發(fā)行前的凈資產(chǎn)約為1億元，此次發(fā)行募集了約7億元的資金，也就是凈資產(chǎn)旋即翻了7倍。在這一部分募資中，有一些是由發(fā)行價提高所致。圣雪絨屬于募資較少的公司，但也比原定計劃多募資了2000多萬元，安泰科技則多出了幾個億。這種公司還有許多。凈資產(chǎn)收益率中的分母凈資產(chǎn)快速增加，凈資產(chǎn)收益率降低也就不足為奇了。這是新股凈資產(chǎn)市盈率比往年低的主要原因之一。

　　另一個原因是，發(fā)行人和承銷商在對擬上市公司進行盈利預(yù)測時，并沒有考慮募集資金到位后對利潤的當年貢獻及其它不確定的利潤來源。故上市公司的實際利潤也許會比預(yù)測高。預(yù)測的凈資產(chǎn)收益率有些低估。

　　對于上市公司上市當年凈資產(chǎn)收益率低的這一現(xiàn)象，業(yè)內(nèi)人士認為，會出現(xiàn)兩種結(jié)果。一種是，今年的低凈資產(chǎn)收益率并不影響其日后經(jīng)營發(fā)展，也不意味著后續(xù)融資一定困難。因為中國證監(jiān)會規(guī)定，上市公司須滿一個完整的會計年度后方可提出配股申請。也就是說，如果上述公司明年盈利頗豐，凈資產(chǎn)收益率達到10%，則后年有望申請后續(xù)融資。

　　另一種情況是，新股發(fā)行后凈資產(chǎn)收益率太低，也為上市公司帶來了巨大的經(jīng)營壓力和經(jīng)營風險。上市公司或許一上市就失去再融資的機會。因為明年要達到10%的配股線，按照正常經(jīng)營情況，難度相當大。象圣雪絨發(fā)行后的凈資產(chǎn)收益率僅為2.80%，此次的募資投向主要是，包括年產(chǎn)35萬米羊絨呢面料技改項目在內(nèi)的4個主業(yè)技改項目。該公司明年要達到10%的配股“及格線”，的確任重道遠。有的上市公司要么為了“保配”，使出十八般武藝，攜帶巨資，四面出擊。這里不乏亂投資，讓寶貴的資金付之東流。甚至為了謀取暴利，有的上市公司違規(guī)違章，鋌而走險。這樣的事例以前就發(fā)生過多起。

　　在此，有關(guān)方面人士也提醒擬上市公司，在募集資金時，不要只盤算著如何提高市盈率，多募集資金，而要轉(zhuǎn)變觀念，多多思考是否需要這些資金，募集資金能否創(chuàng)造效益。畢竟，我國的證券市場正在邁向市場化，而資本市場是完全市場化的市場，上市公司必須遵循資本配置功能的規(guī)律，把募集資金投向真正好的項目中去。(劉幼萍)

【發(fā)表評論】【關(guān)閉窗口】