●證監(jiān)會(huì)將推動(dòng)資本市場(chǎng)價(jià)格機(jī)制規(guī)范化和合理化

　　●證監(jiān)會(huì)不將股市價(jià)格總水平作為調(diào)節(jié)對(duì)象

　　●資本市場(chǎng)投資力量還有潛在資源

　　●正積極籌建的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)是知識(shí)類企業(yè)大顯身手的地方

　　北京消息(記者 王曉峰 鄭曉舟 薛莉) 中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席周小川昨天在由清華大學(xué)主辦的“知識(shí)與資本的對(duì)話”新世紀(jì)企業(yè)高峰會(huì)上發(fā)表演講時(shí)表示，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將始終不斷并堅(jiān)決地推動(dòng)資本市場(chǎng)價(jià)格機(jī)制的規(guī)范化和合理化，在搞好當(dāng)前市場(chǎng)的同時(shí)，為未來市場(chǎng)的發(fā)展以及更多市場(chǎng)產(chǎn)品的推出創(chuàng)造條件。

　　他說，資本市場(chǎng)的價(jià)格總水平并不是中國(guó)證監(jiān)會(huì)調(diào)節(jié)的對(duì)象。因?yàn)橘Y本市場(chǎng)是投資者和上市公司兩個(gè)群體間的游戲，證監(jiān)會(huì)的職責(zé)是維持這一游戲的正常進(jìn)行。在題為“推動(dòng)資本市場(chǎng)價(jià)格機(jī)制的規(guī)范與完善”的演講中，周小川說，規(guī)范和完善的價(jià)格機(jī)制代表資本市場(chǎng)的發(fā)展方向，而過度的行政干預(yù)和價(jià)格形成機(jī)制方面的扭曲，將會(huì)帶來供給和需求的扭曲，進(jìn)而對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來不利。因此從監(jiān)管角度看，就要減少扭曲，減少行政干預(yù)，讓市場(chǎng)發(fā)揮自身作用，并增強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)秩序的監(jiān)管。

　　針對(duì)去年中國(guó)股票價(jià)格總水平明顯上漲的總體情況，周小川認(rèn)為應(yīng)從不同角度來認(rèn)識(shí)，這一現(xiàn)象實(shí)際上體現(xiàn)了一種供求關(guān)系。最近一段時(shí)間資金供給量的確有上升，這里包括了愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)并追求回報(bào)的儲(chǔ)蓄。但是股市資金總供給的變化，往往并不表明這些人都是愿意買股票，而是與其他投資方式相比較后的選擇。在我國(guó)連續(xù)多年占GDP總量35%的儲(chǔ)蓄中，有70%來自居民；這些儲(chǔ)蓄除去直接使用的外，有相當(dāng)一部分將轉(zhuǎn)為投資。在利率水平下降的情況下，許多儲(chǔ)蓄流入了資本市場(chǎng)；而資本市場(chǎng)可選擇的品種又不多，因此流入了股市。從我國(guó)現(xiàn)狀來看，有人認(rèn)為商業(yè)銀行的利差還有擴(kuò)大的空間。如果利差進(jìn)一步擴(kuò)大，降低存款或者提高貸款利率，都會(huì)加快資金進(jìn)一步走向資本市場(chǎng)，走向直接融資。

　　他說，資本市場(chǎng)投資力量還有潛在資源，比如社�；�金，盡管改革尚處于初期，但正向投資主力方面努力；保險(xiǎn)業(yè)作為資本市場(chǎng)的投資主力，現(xiàn)在才剛剛開始活動(dòng)；最近打算推出的開放式基金，也會(huì)對(duì)投資總量產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

　　周小川認(rèn)為，從供給的角度看，盡管去年有100多家新上市公司，然而真正完成了企業(yè)改制并符合有關(guān)會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，內(nèi)控、財(cái)務(wù)以及管理都達(dá)到一定水平的合格的上市公司還是比較少，因此供給的總量還是比較小。隨著資本市場(chǎng)的成長(zhǎng)，可能有一些中等甚至偏大的企業(yè)可以在國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)上市。

　　談及供求關(guān)系，他說，我們現(xiàn)有的舞臺(tái)只有滬深的A、B股市場(chǎng)，舞臺(tái)不夠，因此要開辟創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)正積極籌建，是知識(shí)類企業(yè)大顯身手的地方。至于這一舞臺(tái)由幾個(gè)平臺(tái)構(gòu)成，什么樣的結(jié)構(gòu)最合適，最終都將取決于供求關(guān)系。

　　對(duì)于一級(jí)市場(chǎng)與二級(jí)市場(chǎng)之間的關(guān)系，周小川說，在上市有指標(biāo)和額度的情況下，一級(jí)市場(chǎng)是個(gè)穩(wěn)賺和沒有風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)。從今年3月份起，將徹底實(shí)現(xiàn)取消額度和指標(biāo)；取消以后，放開一級(jí)市場(chǎng)發(fā)行定價(jià)，這個(gè)定價(jià)由市場(chǎng)供求關(guān)系決定。這樣一來，一、二級(jí)市場(chǎng)價(jià)差非常大的情況會(huì)逐漸改變，同時(shí)一、二級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格會(huì)走向合理。

　　關(guān)于在二級(jí)市場(chǎng)是按上市公司基本面還是按照趨勢(shì)去投資，周小川說，按趨勢(shì)投資是市場(chǎng)成熟程度不高的表現(xiàn)；另外二級(jí)市場(chǎng)還存在內(nèi)幕消息及非法操縱等問題，監(jiān)管部門加強(qiáng)查處后，會(huì)對(duì)這種風(fēng)險(xiǎn)有所抑制。

　　周小川在演講中強(qiáng)調(diào)，不管在一級(jí)市場(chǎng)還是二級(jí)市場(chǎng)，投資者都要注重上市公司的基本面，對(duì)股評(píng)中注重交易量放大的評(píng)論要警覺，因?yàn)槠渲泻芸赡艽嬖诓倏v市場(chǎng)的行為。(上證網(wǎng)訊)

進(jìn)入【新浪財(cái)經(jīng)股吧】討論