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http://whmsebhyy.com 2000年12月26日 14:01 全景網(wǎng)絡證券時報
本報訊(記者劉興祥) 海通證券日前公布的一份研究報告顯示,在目前進入我國證券市場的資金中,特大型資金、大型資金主要在一級市場上運作。雖然明年二級市場上資金總量呈上升趨勢,但是,資金結構以中小型資金為主,大型資金極少。 這份報告指出,由于一級市場存在低風險和較高收益率的狀況,大量的新增資金將率先進入一級市場,而不是直接進入二級市場。2000年1至7月份,一級市場凍結的資金量在1400—3600億元,7至11月份新凍結資金量在2900—5100億元,11月份以后,集中在一級市場的資金在6000—7000億元,是去年同期一級市場的資金量的2至3倍。 這份報告稱,目前入市資金主要來源于證券公司、基金公司、保險公司、三類企業(yè)和中小散戶五類參與投資者。其中,證券商的入市資金以中小型為主,大型資金較少。由于證券商自營資金不得超過其凈資產80%,根據(jù)1999年凈資產前20位的證券商計算,平均理論自營資金額為14.55億元,其中理論自營資金超過20億的僅有4家。即使通過增資擴股,將自營資金額提升到20億元以上的公司仍是少數(shù)。 在入市資金量上,基金管理公司是我國股市最大的機構投資者,但在當前,基金的發(fā)展還處于初始階段,單只基金的規(guī)模還太小,凈資產規(guī)模最大的也只有38億多元。 盡管政府已允許保險公司按總資產的一定比例進入證券市場,根據(jù)這些保險公司1999年的總資產以及對應的入市資金比率計算,保險公司理論資金總量可達到193億元。但是,目前保險資金還沒能成為證券市場上最重要的供給渠道,60%保險公司的入市資金量比較小,只有幾千萬。
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