考慮到包括政府經(jīng)濟(jì)刺激政策在內(nèi)的以上各方面因素，世界銀行預(yù)計(jì)2009年GDP的增長將在7.5%左右。盡管受加工貿(mào)易出口的影響，加工貿(mào)易的進(jìn)口增長可能停滯，但總體進(jìn)口增長仍將十分可觀。隨著進(jìn)口增幅大幅度超過出口，凈出口對(duì)GDP增長的貢獻(xiàn)有可能達(dá)到負(fù)1個(gè)百分點(diǎn)，這將是多年來第一次。

　　對(duì)中國來說，目前的亮點(diǎn)是原材料價(jià)格走低將有利于對(duì)通脹的控制及提升企業(yè)利潤空間。由于全球增長前景黯淡，包括能源和各種金屬在內(nèi)的初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格大幅下跌。世界銀行預(yù)計(jì)，2009年與中國相關(guān)的工業(yè)原材料的國際市場價(jià)格(年同比)將大幅下降。這將使中國國內(nèi)的原材料價(jià)格同比增長在2008年夏達(dá)到峰值(15%)之后，在2009年第二季度出現(xiàn)負(fù)增長。這將有助于減少中國工業(yè)生產(chǎn)部門的成本壓力，增加制造業(yè)的利潤空間。

　　而消費(fèi)者價(jià)格的通貨膨脹率將進(jìn)一步降低。盡管前一階段食品價(jià)格飆升，核心通貨膨脹率卻一直保持低水平，而現(xiàn)在食品價(jià)格的攀升也已停止。2009年預(yù)計(jì)總產(chǎn)出將低于潛在生產(chǎn)能力，再加上原材料價(jià)格下降，通貨膨脹在近期已不再是一個(gè)需要擔(dān)憂的問題。

　　宏觀政策重點(diǎn)轉(zhuǎn)向財(cái)政政策

　　近期宏觀政策立場迅速轉(zhuǎn)向刺激性政策，這是非常正確的。在外部需求減弱而中國出口仍保持較強(qiáng)競爭力的形勢(shì)下，刺激國內(nèi)需求要比通過匯率貶值或給出口企業(yè)減稅等措施來刺激出口更為必要。

　　對(duì)于2009年經(jīng)濟(jì)政策的制定，需要在兩點(diǎn)考慮之間取得平衡。

　　首先，刺激措施要盡可能擴(kuò)大對(duì)內(nèi)需、增長和就業(yè)的影響。以政府直接消費(fèi)和投資形式出現(xiàn)的政府直接支出往往比財(cái)政補(bǔ)貼或減稅更有助于提振經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。這是因?yàn)檠a(bǔ)貼和減稅盡管增加了收入，但并不一定增加消費(fèi)。這對(duì)高收入人群及未來的不確定性很大的時(shí)候尤其如此。針對(duì)產(chǎn)能過剩部門的需求刺激措施更有助于提升經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和增加就業(yè)。然而，從刺激短期經(jīng)濟(jì)增長的角度來說，增加政府投資與增加政府消費(fèi)的效果沒有太大的分別。

　　其次，刺激措施要有助于中期經(jīng)濟(jì)調(diào)整，并適合長期發(fā)展規(guī)劃。中國“十一五”規(guī)劃(目前的執(zhí)行已經(jīng)過半)提出的總體目標(biāo)是調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式，使增長更多由內(nèi)需拉動(dòng)而非依賴出口，同時(shí)降低污染，提高資源使用效率，使經(jīng)濟(jì)發(fā)展更具可持續(xù)性，更注重公平，以人為本。就總的經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略而言，增長模式的調(diào)整要求降低工業(yè)、投資和出口在經(jīng)濟(jì)中的地位，轉(zhuǎn)而注重服務(wù)業(yè)發(fā)展和消費(fèi)的增長。這種轉(zhuǎn)變意味著經(jīng)濟(jì)增長將更多的是勞動(dòng)密集型，并創(chuàng)造更多的城鎮(zhèn)就業(yè)。通過提高工資和家庭收入在GDP中所占比重，消費(fèi)在經(jīng)濟(jì)中的作用將可持續(xù)上升，這也是政府的一個(gè)主要目標(biāo)。這樣的話，經(jīng)常項(xiàng)目盈余的巨大壓力也可得到緩解。勞動(dòng)密集型的城鎮(zhèn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展還將有助于減少農(nóng)村剩余勞動(dòng)力及其造成的農(nóng)村貧困和城鄉(xiāng)差距。此外，這也將降低對(duì)能源、原材料和其他資源的消耗，減少對(duì)環(huán)境的損害。除了重新平衡經(jīng)濟(jì)的規(guī)劃，還有其他一些有助于中國長期發(fā)展的重要措施和結(jié)構(gòu)改革，包括取消現(xiàn)存的一些不合理的制度，加強(qiáng)對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的投資等。

　　如果在2009年的刺激政策中能充分體現(xiàn)結(jié)構(gòu)調(diào)整和長期發(fā)展規(guī)劃的需要，那將是非常理想的。但這僅僅在一部分政策領(lǐng)域是可能的，比如加強(qiáng)政府在醫(yī)療、教育和社會(huì)保障方面的支出等。其他許多經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整措施本身的短期擴(kuò)張效應(yīng)不明顯，因此不一定被納入到刺激政策中，但是將這類結(jié)構(gòu)性政策作為各種刺激措施的補(bǔ)充加以推動(dòng)還是有空間的。