尋求以獨(dú)特方式在人工智能熱潮中進(jìn)入股市的投資者們正在傳統(tǒng)上最乏味的公用事業(yè)股中發(fā)現(xiàn)了獲益機(jī)會(huì)。

　　人工智能是近來的流行語。從相關(guān)設(shè)備制造商，再到汽車公司，都試圖給自己涂上充滿未來的色彩。正如投資者過去一周看到的那樣，它也推動(dòng)了股市最近的上漲。

　　周四 Meta Platforms Inc． 股價(jià)創(chuàng)下2022年10月以來的最差表現(xiàn)。此前，該公司表示將以遠(yuǎn)超預(yù)期的投入開發(fā)人工智能。周五，谷歌母公司 Alphabet Inc． 飆升至2萬億美元的市值。同時(shí)，微軟在他們的季度業(yè)績(jī)中，在人工智能方面取得進(jìn)展，其股價(jià)也應(yīng)聲上漲。  

　　但人工智能技術(shù)的問題是它需要大量的能源來維持開發(fā)和運(yùn)行。這就為公用事業(yè)提供了用武之地。

　　“數(shù)據(jù)中心本來就有很大電力需求，然后是對(duì)人工智能的炒作，使得電力的需求猛增。” Manju NaglapurUnisys公司高級(jí)副總裁兼云計(jì)算、應(yīng)用程序和基礎(chǔ)設(shè)施解決方案總經(jīng)理表示。

　　標(biāo)普500指數(shù)的公用事業(yè)板塊，在2023年是2008年以來表現(xiàn)最差的一年，在大盤暴漲24%的背景下，下跌了10%，成為該指數(shù)內(nèi)表現(xiàn)最差的一類股指。 總體而言，考慮到這些公司在利率持續(xù)高企期間往往表現(xiàn)不佳，這并不令人意外。

　　在2024年，這些股票有所回升，上漲了4.4% 。因成本控制抵消了再融資支出的增加和創(chuàng)紀(jì)錄的資本支出。但對(duì)公用事業(yè)公司信心的最大變化是，人工智能擴(kuò)張所需的數(shù)據(jù)中心的耗電需求激增。

　　最大的推動(dòng)因素

　　“有關(guān)人工智能的故事吸引了最大的投資者們的興趣。” Ryan Levine表示。“它有潛力成為該行業(yè)的最大推動(dòng)力。””

　　美國各地的公用事業(yè)公司正在為數(shù)據(jù)中心和人工智能引領(lǐng)的歷史性電力需求增長(zhǎng)做準(zhǔn)備。即使在弗吉尼亞州北部的數(shù)據(jù)中心巷外，由于電網(wǎng)限制，Dominion能源公司在2022年曾暫停了新的數(shù)據(jù)中心并網(wǎng)計(jì)劃。這些公司正在規(guī)劃新的發(fā)電廠和輸電線路。

　　Exelon公司首席執(zhí)行官 Calvin Butler 最近表示：“人工智能勢(shì)將幫助推動(dòng)電力需求增長(zhǎng)900%，而僅芝加哥地區(qū)的數(shù)據(jù)中心可能需要大約四個(gè)核電站的電力。南方公司預(yù)測(cè)其售電量的年增長(zhǎng)率將上升到6%，其中約80%來自數(shù)據(jù)中心。

　　這解釋了為什么高盛集團(tuán)設(shè)立了兩個(gè)投資籃子：Power Up America和Data Center Equipment——這正是為了面向?qū)で笃渌绞絹響?yīng)對(duì)即將到來的人工智能爆炸式增長(zhǎng)的客戶而設(shè)立的。雖然該行沒有披露其籃子里的股票，但它根據(jù)四個(gè)類別挑選公司：不受監(jiān)管和受監(jiān)管的公用事業(yè)、智能電網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施和發(fā)電原材料。

　　“我們認(rèn)為這些主題，以及高盛的廣泛人工智能籃子將是未來幾年最受歡迎的投資主題”Faris Mourad公司負(fù)責(zé)美國定制籃子的Faris Mourad的副總裁Faris Mourad在接受電話采訪時(shí)表示

　　今年開始，Power Up籃子上漲了近28%，Data Center Equipment籃子上漲了18%以上。考慮到通常表現(xiàn)強(qiáng)勁的標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)（S&P 500）科技板塊在2024年僅上漲8.3%，包括社交媒體公司在內(nèi)的通信服務(wù)板塊是該指數(shù)中表現(xiàn)最好的板塊，漲幅也僅為17%，這是一組很高的數(shù)字。

　　與此同時(shí)，Mourad預(yù)計(jì)，Power Up America籃子的2024年年終收益將比2023年1月的最初預(yù)測(cè)高出21%。他認(rèn)為未來還會(huì)有更多上漲。

　　擴(kuò)大來源

　　當(dāng)數(shù)據(jù)中心運(yùn)營商決定在哪里建設(shè)時(shí)，能源可用性是一個(gè)關(guān)鍵的考慮因素。通常情況下，他們會(huì)去與當(dāng)?shù)毓檬聵I(yè)公司討論他們需要多少電力，然后公用事業(yè)公司尋求批準(zhǔn)建立新工廠或從第三方購買電力。例如公用事業(yè)控股公司Southern的最大子公司Georgia Power最近獲得佐治亞州公共服務(wù)委員會(huì)的批準(zhǔn)，將其產(chǎn)能擴(kuò)大1.4GW以滿足數(shù)據(jù)中心和其他企業(yè)的需求。

　　“基于這個(gè)理由我們建議買入Southern。”花旗集團(tuán)的Levine說。

　　獲得可再生能源也是一個(gè)優(yōu)勢(shì)。 Aaron Dunn，摩根士丹利投資管理價(jià)值股票聯(lián)席主管兼投資組合經(jīng)理看好NextEra Energy Inc．，因?yàn)樗鼡碛凶约旱墓檬聵I(yè)部門，生產(chǎn)可再生能源和為其他公用事業(yè)部門開發(fā)可再生能源。

　　“我們相信可再生能源和存儲(chǔ)是幫助滿足這一增長(zhǎng)需求的關(guān)鍵因素”NextEra首席執(zhí)行官John Ketchum在該公司周二的第一季度財(cái)報(bào)電話會(huì)議表示 。“未來七年美國可再生能源和存儲(chǔ)市場(chǎng)的潛力可能是過去七年的三倍。”

　　隨著數(shù)據(jù)中心開發(fā)商尋找便宜的地點(diǎn)，鄧恩預(yù)計(jì)中西部將成為一個(gè)活動(dòng)中心，因?yàn)檫@一地區(qū)土地價(jià)格比美國其他地區(qū)便宜。這也有利于像 CMS Energy Corp．的公司”他提到。

　　事實(shí)上 CMS Energy Corp．在其網(wǎng)站上周四的業(yè)績(jī)電話會(huì)議上表示，該公司簽署了一份新的230兆瓦數(shù)據(jù)中心合同。其他公司也希望在密歇根州建設(shè)數(shù)據(jù)中心。

　　當(dāng)然，所有這些需求只有在公用事業(yè)公司能夠生產(chǎn)足夠電力來滿足需求的情況下才能使他們受益。許多能源專家擔(dān)心，美國電網(wǎng)還沒有準(zhǔn)備好應(yīng)對(duì)即將到來的巨浪。這使得一些投資者轉(zhuǎn)向那些將被引入以加強(qiáng)電網(wǎng)的公司，以便公用事業(yè)公司能夠適應(yīng)新的高能耗環(huán)境。

　　“對(duì)于傳統(tǒng)公用事業(yè)而言這將是一個(gè)真正的挑戰(zhàn)”。”沃爾特·托德，Greenwood Capital Associates首席投資官表示。他的公司持有Eaton Corp．和 Hubbell Inc．的股票 。“數(shù)據(jù)中心用電量的真正受益者是那些將從升級(jí)電網(wǎng)的資金中受益的人。”

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責(zé)任編輯：楊淳端