無懼衰退歐央行繼續加息25個基點，表示通脹“預計將長時間內保持過高水平”，拉加德稱“歐央行尚未達到目的地，7月很有可能繼續加息”。

　　來源：華爾街見聞

　　無懼衰退歐央行繼續加息25個基點，存款便利利率達2001年以來最高水平，并表示7月起停止APP再投資。拉加德在新聞發布會上表示，“7月很有可能繼續加息”。

　　6月15日，歐洲央行公布最新利率決議，將主要再融資利率、存款便利利率、邊際貸款利率三大關鍵利率均上調25個基點，符合市場預期。

　　存款便利利率達到3.50%，為22年來的最高水平，再融資利率達到4.00%，邊際貸款率達到4.25%。歐央行三大關鍵利率在不到一年的時間里累計提高整整400基點。

　　5月歐洲調和CPI超預期放緩同比增6.1%，為俄烏沖突以來最低，但核心通脹依舊頑固，食品、酒精和煙草通脹率環比下降了10個百分點，但同比依舊大幅上漲12.5%。

　　歐央行指出，通脹率一直在下降，但預計將長時間內保持在過高水平，未來加息還未結束：

理事會決定實現通脹率及時恢復到2%的中期目標。

　　歐洲央行行長拉加德在新聞發布會上再次強調，整體通脹正在下降，但潛在的價格壓力依然強勁，勞動力市場是通脹的關鍵驅動因素，并稱歐央行尚未達到目的地，7月很有可能繼續加息：

工資增長日益成為通脹的重要來源。經濟增長和通脹前景高度不確定。能源、食品價格以及工資協議都將成為未來通脹的上行風險。

　　歐央行在加息聲明中指出，加息正在傳導至金融環境，并逐漸對整個經濟產生影響：

借貸成本急劇上升，貸款增長正在放緩。金融環境收緊是通脹進一步下降至目標的一個關鍵因素。預計加息會進一步抑制需求。

　　許多歐洲央行官員認為，利率將在7月再次加息25個基點后見頂。然而，一些人認為，加息可能需要持續到9月份，以使通脹可持續地回到2%的目標水平。

　　對此，拉加德稱，歐洲央行沒有考慮暫停加息，表示在加息方面仍有余地，在做出決定時非常看重數據：

歐央行官員進行了非常和諧的討論，現在對于通脹前景不滿意。還沒有考慮過、討論過將跳過或暫停加息。

我不想對利率峰值有過多評論。當我們到達那里時，我們自然會知道利率峰值（是多少）。

　　同時，歐洲央行上調CPI增速預期并下調GDP增速預期：

預計2023年CPI增速為5.4%，此前預計為5.3%；預計2024年CPI為增速為3.0%，此前預計為2.9%；預計2025年CPI增速為2.2%，此前預計為2.1%。

預計2023年GDP增速為0.9%，此前預計為1%；預計2024年GDP增速為1.5%，此前預計為1.6%；預計2025年GDP增速為1.6%，此前預計為1.6%。

　　此外，歐洲央行7月起將不再進行資產購買計劃項下資產的再投資，并停止APP再投資。

　　交易員將歐洲央行存款便利利率峰值達到4%的可能性提高到50%，為自三月以來的最高水平。

　　歐元兌美元短線走高，現報1.8043。

　　歐元兌日元漲1.1%至153.39，創2008年以來的最高水平。

　　歐股集體走低，德國DAX指數跌0.76%，英國富時100指數轉跌，法國CAC 40指數跌0.98%，歐洲斯托克50指數跌0.82%。

　　現貨黃金收復失地，現報1942.68美元/盎司。

　　兩年期德國國債收益率升至3月以來的最高水平。

　　7月加息25個基點，然后呢？

　　歐洲央行新一輪加息之際，美聯儲剛剛按下了加息的暫停鍵。

　　隨著一系列加息，歐洲經濟已經步入技術性衰退，這增加了加息周期即將結束的可能性。

　　拉加德在新聞發布會上稱，最近幾個月經濟停滯不前，短期內經濟增長可能依然疲弱，但或許會在今年晚些時候恢復增長勢頭：

服務業仍有韌性。勞動力市場仍是經濟增長的一個強勁支撐。

　　今年一季度歐元區GDP終值環比下降0.1%，較初值下調0.2%。而歐元區去年第四季度GDP環比下降0.1%。連續兩個季度GDP出現環比萎縮，意味著歐元區經濟陷入技術性衰退。

　　衰退的主要原因之一是“歐洲經濟火車頭”德國，該國同樣遭遇了連續兩個季度的GDP環比萎縮，步入技術性衰退。

　　有分析指出，5月份的數據提供了希望，即政策終于開始發揮作用，特別是在消費部門和住房市場。

　　隨著經濟衰退已經出現，貨幣政策過度使用的風險正在穩步上升，關于在7月的下一次會議上如何處理政策的辯論很可能比平時更加激烈。

　　Berenberg經濟學家Holger Schmieding預測鷹派和鴿派之間將出現“夏季激烈辯論”，但表示在7月的下一次會議上“最終加息”25 個基點是可能的。

　　KfW首席經濟學家 Fritzi Koehler-Geib 表示，歐洲央行“將謹慎行事，并在7月再次加息”。

炒股開戶享福利，送投顧服務60天體驗權，一對一指導服務！

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP

責任編輯：周唯