轉自：中國證券報

近日，A股市場持續震蕩回調，不少基金凈值出現明顯回撤。在市場情緒低迷之際，不少基金公司紛紛宣布自購，多位基金經理購買自家產品。

四大基金經理各申購100萬元

5月30日，南方基金發布的公告顯示，基于對資本市場長期健康穩定發展的信心，南方基金旗下基金經理王博、駱帥、張延閩、李錦文于近日申購了所管基金產品，四位基金經理分別申購100萬元。

同日，另一頭部公司匯添富基金發布公告稱，本著與廣大投資者風險共擔、利益共享的原則，基金經理徐志華將在基金第二個開放期內出資100萬元申購基金。

湘財基金也于日前表示，公司將于5月26日起兩個交易日內申購旗下湘財長源股票A類份額1000萬元。

值得注意的是，自購似乎已經成為市場低迷期的常見操作。例如，在去年10月震蕩回調之際，公募基金行業就曾刮起一陣自購熱潮，彼時多家公募基金公司爭相發布自購公告，曾出現14家公募基金公司在同一天宣布將運用公司固有資金自購旗下產品。有數據顯示，2022年10月17日-18日期間宣布自購的基金公司合計出資自購金額超過15億元。

不過，與去年10月的自購潮而言，此番自購似乎更多地表現為由基金經理“自掏腰包”購買基金。

除了此次南方基金四大基金經理自購外，在今年3月的市場回調中，中庚基金也采取了基金經理自購模式，知名基金經理丘棟榮認購中庚價值品質一年持有期混合不低于1500萬元，陳濤、曹慶分別認購中庚價值先鋒股票不低于500萬元、不低于200萬元。

“真金白銀”釋放積極信號

在業內人士看來，自購往往是提振市場信心的舉措，基金公司通過“真金白銀”向市場釋放積極信號，同時在行情不佳時自購也不排除是一種“抄底”的表現。

在市場震蕩回調之際，頭部公募基金公司如何看待回調背后的原因和后市走向？

南方基金宏觀策略部總經理唐小東認為，3月份之后，伴隨著人工智能技術的突破，少數板塊快速上漲，整體行業結構分化達到極端水平。在市場缺乏增量資金的背景下，不同行業漲跌互現的極致分化很難長期持續，最終往往通過一段時間的震蕩調整來消化結構的極端分化。

不過，唐小東認為，本輪市場下跌沒有超出震蕩市的調整范疇。市場呈現的是分化下跌的調整特征，而非系統下跌的熊市特征。展望未來，戰略性看好市場的觀點不變。經驗上，只要交易性指標回落到底部水平，即可判斷調整結束，進而構成新一輪買入時點。“我們自己關注的交易性指標，近期大幅回落，部分指標已經臨近底部水平。對于中長期投資者，已經可以考慮左側布局。”唐小東說。

招商基金認為，5月高頻數據延續經濟弱勢預期，人民幣匯率近期有所承壓，疊加外資周度凈流出，以上因素共同壓制了A股表現。展望未來，繼續關注以下三大方向：“泛復蘇鏈”的投資機會，其中相對更看好電力和交運板塊；“泛數字鏈”或繼續演繹高位分化，關注具有收入錨、技術錨和受益產業政策支持的公司；傳統賽道股、周期股等或繼續關注其低吸機會，重點關注生物醫藥、精細化工、半導體、基本金屬等板塊。

博時基金認為，人民幣貶值利空A股和港股，短期A股勝率依然偏低，需要耐心等待A股情緒周期性下行后的筑底回升買點。風格上，將適當從大盤價值向小盤成長均衡配置。結構上，一方面重視相對溢價率處于歷史低位的港股中字頭；另一方面，盈利周期反轉的火電和面板均有稀缺屬性，也值得重點關注。

編輯：王寅

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