凈值化轉(zhuǎn)型以來，多家銀行系理財子公司（下稱“理財子”）都發(fā)行了直投股市的權(quán)益產(chǎn)品。經(jīng)歷了去年四季度以來的持續(xù)回撤，這些產(chǎn)品表現(xiàn)如何？近期寧德時代“跌出圈”，從高點至上周五近30%的跌幅又對相關(guān)產(chǎn)品造成何種沖擊？
多只理財產(chǎn)品持有寧德時代
2月10日，寧德時代收跌5.32%，盤中一度跌超8%。情緒性殺跌、止損、贖回、解杠桿，一系列因素導(dǎo)致抱團股“跌跌不休”，寧德時代自去年12月的688元高位已下跌三成，創(chuàng)業(yè)板也下跌兩成進入技術(shù)性熊市。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2021年四季度末，共有1269只基金持有寧德時代，合計持有2.06億股。此外，亦有近四只理財產(chǎn)品持有寧德時代。
根據(jù)產(chǎn)品季報，在理財公司權(quán)益直投產(chǎn)品中，光大理財?shù)娜町a(chǎn)品“陽光紅衛(wèi)生安全主題精選”、“陽光紅ESG行業(yè)精選”和“陽光紅300紅利增強”，貝萊德建信理財?shù)摹柏愑疉股新機遇私行專享1期”前十大重倉股中均出現(xiàn)了寧德時代的身影。其中，“貝盈A股新機遇私行專享1期”持有金額最高，達到1.28億元，占凈值比例4.89%；“陽光紅ESG行業(yè)精選”持有寧德時代占凈值比例最高，達到7.90%，為四季度末第三大重倉股。
由于考慮到策略容量，加之寧德時代此前已躋身滬深300成份股，再考慮到機構(gòu)的業(yè)績考核需要參考基準指數(shù)，因而該持倉已經(jīng)成了“標配”，對于部分ESG基金更是如此。
此外，接受記者采訪的多位公募基金經(jīng)理也認為，現(xiàn)在新能源行業(yè)景氣度并未改變，變的只是市場的情緒，以及隨之而來的換倉行為。加之寧德時代的市值從1.4萬億元左右的巔峰跌至1.1萬億元左右，各界預(yù)計今年大概仍能夠盈利300億~400億元，取中值350億元，那么今年的估值會來到40倍，而不是此前的130倍。同時，電池龍頭企業(yè)全年訂單超市場預(yù)期，電池環(huán)節(jié)盈利拐點明確，2022年盈利修復(fù)的電池環(huán)節(jié)長期格局最好，需求還有儲能加持。但不可否認的是，相關(guān)新能源持倉可能會加大組合的波動率。
權(quán)益理財近3個月普遍回撤
就近3個月的表現(xiàn)來看，鑒于A股市場持續(xù)回調(diào)，權(quán)益型理財也普遍回撤。僅有少數(shù)超配大金融、周期類的產(chǎn)品實現(xiàn)正收益。
理財通數(shù)據(jù)顯示，13款產(chǎn)品中僅有3款錄得正收益。截至2月10日，存續(xù)時間超過3個月且已披露凈值數(shù)據(jù)的13只權(quán)益類公募產(chǎn)品近3月平均收益率為-4.91%，平均最大回撤率為8.69%。
2021年12月15日~2022年1月28日期間，滬深300指數(shù)下跌9.62%，上證綜指下跌8.2%，深證成指下跌11.95%，創(chuàng)業(yè)板指下跌16.77%。多數(shù)權(quán)益類公募產(chǎn)品在此期間出現(xiàn)最大回撤，13款產(chǎn)品中有4款產(chǎn)品近3月最大回撤率超過10%。
就具體產(chǎn)品而言，根據(jù)記者梳理，在本期理財公司權(quán)益類公募產(chǎn)品近3個月業(yè)績前十榜單中，招銀理財上榜3只產(chǎn)品，華夏理財上榜2只產(chǎn)品，寧銀理財、光大理財、信銀理財、匯華理財、貝萊德建信理財分別上榜1只產(chǎn)品。
其中，“陽光紅300”逆勢跑贏并取得正收益，位列榜首，這也和市場輪動風(fēng)格息息相關(guān)。具體來看，截至2月10日最新凈值，該產(chǎn)品近3個月凈值增長率為2.95%，近3個月最大回撤率為6.59%。投資策略上，該產(chǎn)品主要以紅利因子構(gòu)建評價體系，選擇具有穩(wěn)定分紅、估值較低的股票配置，集中在金融、地產(chǎn)、化工、汽車、煤炭等順周期的板塊，即主要挑選高股息率的股票。開年以來，持續(xù)強勢的價值風(fēng)格為該產(chǎn)品貢獻了正向收益。
Wind數(shù)據(jù)顯示，開年以來，在申萬行業(yè)板塊中，金融、基建等低估值板塊領(lǐng)漲。截至2月10日收盤，采掘板塊開年至今漲9.97%，建筑裝飾板塊漲9.34%，銀行板塊漲6.85%。
過去一周申萬一級行業(yè)變動此前，由于高波動板塊持續(xù)下跌，導(dǎo)致市場轉(zhuǎn)為布局大金融、建材等受到政策支持的板塊，但風(fēng)格能否持續(xù)也仍待觀察。2月14日，寧德時代漲3.68%站上500元大關(guān)，收報508元。但以銀行、券商板塊大幅下挫。
“整體看，市場情緒仍然很弱，賺錢效應(yīng)較差，可能會出現(xiàn)行業(yè)輪番下跌?！敝泻叫磐泻暧^策略總監(jiān)吳照銀告訴第一財經(jīng)記者，市場明顯缺乏增量資金，1月份公募基金發(fā)行量只有700億元，而2021年1月公募基金發(fā)行量則高達5000億元。同時北向資金流入量也明顯較弱，今年以來北向資金凈流入只有275億元，大約是去年同期的一半。而隨著公募基金凈值的快速下跌，不排除會出現(xiàn)基民贖回，這對機構(gòu)抱團股票價格的壓力無疑很大。
除了中資理財子，兩家外資理財機構(gòu)也備受關(guān)注。來自匯華理財?shù)摹皡R澤靈活配置開放式混合類理財產(chǎn)品”是發(fā)行至今權(quán)益類理財中表現(xiàn)最好的產(chǎn)品，最高凈值增速一度高達34%（2020年12月30日募集發(fā)行，2021年12月14日最高凈值達1.3477），近3個月凈值回撤控制在3.98%。
來源：南財理財通
責(zé)任編輯：王婉瑩
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