文 | 華商韜略 志澤

“這是耐克的審判日。”

“投資者對耐克失望透頂，無能的管理層不僅鋪張浪費，還毀掉了耐克的聲譽。”

2024年7月底，耐克前高管Massimo Giunco發表文章，將耐克管理層罵了個狗血淋頭。

其背景是，此前的6月27日，耐克發布了2010年以來銷售增長最慢的全財年業績，并在第二天遭遇了史上最嚴重的閃崩：股價暴跌近20%，近300億美元市值蒸發。

多家媒體因此感嘆，一代傳奇落幕了。

【將帥無能】

“他是耐克的一股新鮮空氣。”

2020年1月13日，60歲的約翰·唐若修（John Donahoe）空降耐克，成為這家傳奇運動品牌的第三任CEO。

▲約翰·唐若修

外界看來，唐若修從未管理過消費品牌，能力存疑。但在耐克創始人菲爾·奈特（Phil Knight）眼中，唐若修是一位傳奇經理人。

畢業于斯坦福大學的唐若修，曾在eBay一戰成名。期間，他進行大幅裁員和業務改革，僅用7年，就將這家老牌互聯網巨頭的市值，從30億美元帶到300億美元，并且贏得評價：

“唐若修讓eBay王者歸來！”

2020年的耐克，同樣急需改革。

此前，耐克就提出要向DTC（直面消費者）模式轉型：減少批發，提升直銷比例，把主動權握在手上，但進度緩慢。

上任之前，菲爾·奈特就明確鼓勵唐若修：

“發揮你的數字化能力，把消費者奪回來！”

在唐若修眼中，耐克過去的轉型太慢了，必須大干快上。

他的第一板斧指向裁員，并且把新冠疫情當成了改革助推器，他在內部信中寫道：

“為應對疫情，我們必須把業務轉移到線上。線下業務只能裁減。”

裁員規模起初被設定為500人，但很快激增。到唐若修上任四個月后，耐克員工已同比減少了1600人，僅離職補償，就花了約2.5億美元。

一位美國企業家還曾痛批唐若修的裁員動作：“他把員工當成齒輪，只考慮削減成本，對損害的創新力完全不管。”

第二板斧，唐若修砍向合作伙伴。

耐克的崛起，離不開一批忠實零售商，他們為耐克提供線下銷售網絡，也從耐克的發展中獲益。

唐若修堅稱，耐克要立即提速，盡快轉型線上，率先定義未來的運動市場。

為此，耐克管理層激烈爭辯，不少高層力勸唐若修：

“線下零售是耐克重要的營銷工具，一旦切斷，只會適得其反！”

但唐若修固執己見，上任的第一年，耐克三分之一的零售商被砍掉。

法新社評價唐若修：“他被疫情期間的電商繁榮蒙蔽了雙眼。”

第三板斧，唐若修把籌碼押在數字化上。他公開表態：

“未來幾年，我們的線上收入占比必須達到50%！”

過去，耐克將每年至少十分之一的收入，用于投放品牌廣告和體育賽事，但唐若修大筆一揮，用兩倍以上的預算，為耐克自己的官方網站買流量。

Massimo Giunco因此評價，“這是最簡單，但效率最低的營銷方式，是令人痛心的浪費！”

改革初期，耐克似乎煥發了活力。唐若修上任第一年，耐克營收增速從-4.38%增至19.08%，凈利潤增速從-36.98%猛增至125.56%。一時間，傳奇CEO拯救耐克的故事震動市場。

但這幾乎曇花一現。此后，耐克業績增速一路下滑。2022財年和2023財年，耐克年營收增速分別是4.88%和9.65%，到2024財年，耐克全年營收514億美元，增速僅為0.28%，幾乎停止增長。

凈利潤則多年原地踏步，2021財年到2024財年，耐克歸母凈利潤分別是57億美元、60億美元、51億美元、57億美元。

耐克市值也從2021年高點一路下挫，從超過2600億美元跌至1250億美元左右，跌幅過半。同期耐克的對手里，阿迪達斯市值跌幅約為30%，昂跑則上漲了37%。

糟糕的業績之下，唐若修又急忙調整路線。他回聘已退休的線下渠道負責人，召回踢出局的零售商，并公開致歉：

“我們的營銷變得支離破碎。沒有這些線下伙伴，耐克就得在線上花更多錢打廣告。”

2024年6月，一批耐克股東將耐克告上法庭，并在訴訟書中寫道：

“這些年，被告反復吹噓耐克商業模式先進，卻不告訴我們，公司面臨巨大壓力。”

而媒體、股東不滿唐若修的還不僅僅是他的這些改革。

【耐克背叛耐克】

“難以置信！”

1988年NBA全明星扣籃大賽上，喬丹以一段罰球線起跳扣籃的表演，永載人類運動史。

喬丹腳穿的，正是耐克的經典氣體鞋。

四年前，耐克敏銳地投資了尚未成名的喬丹，以每年50萬美元的超高價簽約其為公司代言人。這個價格，是彼時NBA頂尖球星的五倍。

此后，球王喬丹名揚世界，耐克碾壓了所有對手，穩坐全球第一大運動品牌。這場驚世扣籃秀后一個月內，喬丹同款鞋就在美國狂賣了40萬雙。

研究機構這樣概括耐克：整個運動帝國由三根支柱搭建——產品、故事、文化。

具體來說，耐克研發專業級運動設備，并投資頂尖運動員，從他們身上挖掘出故事，形成自己的品牌乃至運動文化，然后吸引更多人參與運動。

無論產品，還是故事和文化，運動都是耐克的核心，然而唐若修執掌耐克之后，運動的定位被大大淡化，甚至是被一腳踢開。

▲前耐克CEO Mark Parker（左）與唐若修

過去數十年里，耐克產品都以運動分類，如籃球鞋、跑步鞋等。但唐若修堅持將產品改為三大類：男用、女用、兒童用。其理由和目的是：

“這將帶動更大的增長空間。”

甚至，唐若修還解散了耐克原有的設計團隊，接連開除了數百人，耐克一些其他高管因此哀嘆：

“耐克數十年積累的專業運動知識，一去不復返。從此，耐克與Zara、H&M等時尚品牌不再有區別。”

取而代之的是全新部門，規模超過3000人的“全球技術部”，用于分析消費者數據，監控庫存體系。

沒有了新產品的耐克，如何吸引消費者呢？

唐若修的答案是，繼續賣過去暢銷的好產品。他表示，在疫情時期，耐克經不起試錯，必須賣被市場驗證過的、高利潤率的王牌產品。

為此，他叫停耐克的新款式發布，卻對Air Force、Dunk等少數經典產品線大力更新，一周能發布數款新品。有媒體痛批：

“唐若修只想炒作經典款式，完全不聽運動員與消費者的意見。”

疫情期間，專注經典款保障了耐克業績穩定。但在疫情后，過去緊俏的限定款耐克，已成為“爛大街貨”。限定版球鞋在官方平臺上多到賣不完，在市面上價格猛跌。

一位球鞋收藏者在網絡痛罵唐若修：“你知不知道，多少人以投資限定版耐克球鞋為生，他們的生計全被你這個白癡毀了！”

與此同時，昂跑、Hoka等新銳運動品牌卻在大力擴張產品線，業內人士慨嘆：

“消費者想看到有新意、與眾不同的產品，但耐克的做法，是在把人們推到新興品牌去。”

在專業運動領域，耐克產品也開始暴雷。

2024年春，耐克贊助的全美職業棒球聯賽盛大開賽，球員們身穿耐克發布的全新隊服Nike Vapor Premiere，號稱“更清爽，更靈活、更吸汗”。

但它很快就迎來運動員的集體抱怨，新球衣不僅透明裸露，而且設計充滿了廉價感，更有狂熱球迷罵道：

“耐克球衣就是個垃圾。”

面對漫天指責，唐若修極力擺脫責任。當媒體質問他，耐克的創新力為何如此低下，他回答：

“因為疫情，我們的員工一直在遠程辦公。上一次見面，還是18個月前。”

這番言論，引得美國媒體怒罵：

“你不配當領導人，你就是個懦夫！”

【傲慢與偏見】

“過去50年里，耐克專注于創新和靈感，借運動創造的情感激勵所有人。”

在公開文章中，耐克前高管如此總結：“這是我們尊敬耐克的原因所在。”

如今，唐若修領導下的耐克，正被傲慢擠占。

這不但體現在它已對技術研發與產品創新缺少敬畏，也體現在它對消費者乃至國家與社會的傲慢和偏見。

1980年，耐克與可口可樂同時進入中國市場，短短幾年就走紅全國。一代青少年，做夢都想有一雙耐克球鞋，此后多年，耐克一直是中國最大運動品牌。

但2022年以來，安踏已連續兩年超越耐克，坐穩中國第一大運動品牌。

在財報會議上，耐克高層將原因歸咎于中國市場“宏觀不確定性增加”。

耐克應當清楚，它是如何被很多中國消費者拋棄的。

2021年3月，外媒無端炒作新疆棉事件，耐克立即以公告跟進：“我們絕不會使用新疆地區的原料進行生產。”

僅兩個月后，耐克中國又在海報中啟用瞇眼模特形象，引得一眾明星與其劃清界限。

類似的事，還發生在世界各地。

在法國，耐克在歌劇院前豎起肥胖黑人女性形象海報，被觀眾怒斥“倒胃口”。

在日本，耐克找來三個少數族裔女性，講述她們如何走出種族歧視。網民評價，所謂歧視，完全是耐克的主觀臆測。

包括對運動員的態度，耐克的傲慢與偏見，也已經引起業內公憤。

1988年，為生產喬丹簽名款球鞋Air Jordan 3，耐克邀請喬丹本人趕赴工廠，親自參與研發。

這款球鞋，被喬丹視為最鐘愛之物，也被民眾評為史上最偉大運動鞋。

36年之后，耐克寄希望于在巴黎奧運會引爆品牌熱潮，唐若修為此興奮異常：

“奧運會是我們向世界傳達體育愿景的絕佳時機。”

但耐克設計的美國田徑隊隊服，卻被多名女性運動員投訴“性別歧視”。

這款運動服沒有袖子，襠部裸露，與其說是田徑運動服，更像是泳衣。前美國5000米冠軍勞倫·弗萊什曼在社交媒體憤怒發聲：

“這不是一件精英運動服，而是父權勢力設計的服裝。”

有耐克人士評價，這樣的災難遲早會到來：“因為大裁員和組織架構改革，公司內部被搞得一團亂麻。”

同一時期，耐克的對手，卻在迅猛蠶食市場份額。

在耐克研發氣底鞋的三十多年后，瑞士品牌昂跑，自研減震技術，發誓要做全球最輕跑鞋。

從加拿大崛起的Lululemon，把營銷觸角深入社區，舉辦的瑜伽活動遍布全球各地。

中國的安踏、李寧、特步企業也都在以新技術和新產品，不斷挑戰甚至碾壓著耐克，并且把競爭從中國市場推向東南亞等海外市場。

耐克創始人菲爾·奈特說，你必須了解消費者想要什么。創業之初，他奔走于健身房和網球場，在跑道上招攬員工，只為離消費者更近。

如今的耐克，卻開始被消費者視為“老人品牌”：“看不到一點新東西。”

在財報會議上，唐若修向全體股民公告：“我們的優勢是，觸及消費者的速度更快。”

但媒體評價是：“在唐若修的領導下，耐克正一步步走向柯達。”

【參考資料】

[1]《耐克NIKE首次覆蓋：利潤率翹尾因素開始積累，收入進入恢復性增長》 海通證券

[2]《Nike Reverses Course as Innovation Stalls and Rivals Gain Ground》THE WALL STREET JOURNAL

[3]《From swoosh to stumble, can Nike regain its stride?》 RETAIL GAZETTE

[4]《Nike: An Epic Saga of Value Destruction》 Massimo Giunco