圖源：Pixabay

　　來源：時代財經

　　文/李婷

　　營收增長放緩，互聯網大廠的投資也在縮水。

　　近期，騰訊、阿里等公司相繼減持了美團、商湯科技等多家公司股權，被市場視作收縮業務邊界、減少潛在風險、提升現金儲備的信號。同時，大廠們攥緊了手中的錢袋子，不再像此前一樣，一擲千金換取擴張的效率。

　　據時代財經統計，今年以來，騰訊、阿里巴巴、字節跳動等互聯網大廠對外投資數量顯著下降，同比去年減少了約七成。其中，騰訊對外投資85起，去年這一數字為273起，今年僅為去年投資總數的31%。阿里巴巴和字節跳動對外投資分別為30起和19起，出手更顯謹慎。

　　在數量縮減的同時，過去一年，大廠的關注點也轉向硬核科技，芯片、半導體、人工智能等領域備受青睞。

　　落袋為安，騰訊、阿里頻繁減持

　　騰訊派息式減持美團股份的動作，將選擇權交到了股東們的手上。騰訊南非大股東Naspers在11月23日的公告中表示，考慮在收到作為特別股息派發的美團股份后，將其視為持有待售股份。

　　11月16日，騰訊方面表示，將其間接持有的約9.58億股美團B類普通股，作為一項特別福利派發給股東，相當于該公司持有美團B類普通股的90.9%、美團已發行股份總數的15.5%（截至2022年10月31日）。這一動作結束后，騰訊在美團所持有的股份從原來的17%下降到2%以下。

　　這不是第一次騰訊以派息方式減持股票，去年12月，這一幕就曾在京東上演。“估計這次如果順利，騰訊可能還會繼續這么做？”當時，知名投資人段永平在社交平臺上點評道，此番動作不是啥壞事，“至少公司不用決定賣不賣、啥時候賣”。

　　談到騰訊為何減持美團股份，浙江大學國際聯合商學院數字經濟與金融創新研究中心聯席主任、研究員盤和林此前表示：“（這一動作）說明騰訊還在業務收縮，和重資產的企業做切割，逐漸轉向主業，也就是傳媒互聯網，包括游戲、社交、廣告、互金等為主要業務，去除業務旁支。”

　　騰訊接連減持京東、美團的動作也引發市場猜測，同為騰訊“盟友”的拼多多、嗶哩嗶哩、快手等公司是否會面臨同樣的處境？

　　時代財經注意到，今年以來，騰訊已經減持金山辦公、Sea（冬海集團）、華誼兄弟、新東方在線、步步高等公司。其中，新東方在線也遭到騰訊“清倉式”減持，其持股比例從9.04%降至1.58%，騰訊一舉套現約7億港幣。

　　公開報道顯示，在騰訊減持美團消息傳出的當天，“騰訊系”公司股價均出現了不同程度的震動，拼多多跌3.5%，嗶哩嗶哩跌近2%，京東跌近1%。

　　“這些股權投資實質上也把騰訊綁架到了資本市場的大船上，騰訊的價值時刻隨證券市場的波動而起伏，證券市場的任何風吹草動都會引起騰訊市值的劇烈波動，這對于作為科技公司的騰訊來說是極其不利的。”長江商學院教授薛云奎在接受媒體采訪時提到。

　　薛云奎認為，適當地減輕對股權投資的依賴，回歸和聚焦主業，更有利于騰訊的長期健康發展，以及維持其估值和市場形象的穩定。

　　資本市場上備受矚目的另一互聯網巨頭阿里巴巴也在近期減持了商湯科技，套現約1.46億港幣，持股比例從 9.05%降至8.74%。此外，阿里巴巴今年以來還先后減持了眾安在線、快狗打車等公司。其中，眾安在線同時受到騰訊和阿里兩家公司減持，合計套現超過20億港幣。

　　大廠投資數大幅下滑，總數不及去年1/3

　　事實上，大廠投資縮水的信號可能來得更早一些。

　　早在今年1月，字節跳動就傳出了裁撤戰投部門的消息。7月，有外媒消息稱阿里巴巴也將對戰投部門進行裁員，原因是該團隊在交易撮合方面的步伐已經放緩，團隊規模從此前110多人削減至70人左右。減少投資相關人員的部署，也反映了大廠對外投資的心態已經發生轉變。

　　在互聯網行業迅速發展的過去十年間，頭部企業跑馬圈地。共享出行、在線教育、社區團購等領域都留下了大廠們頻頻出手的記錄，不少創業公司也將被互聯網大廠入股或收購看作是一重保險。

　　當“降本增效”成為大廠的年度關鍵詞，面對未知的風浪，想要拿到一艘大船的船票更難了。

　　進入2022年，互聯網大廠投資擴張的速度踩下急剎車。第三方平臺IT桔子數據顯示，與2021年相比，截至目前騰訊、阿里、字節跳動三家互聯網大廠對外投資大幅收緊，分別從去年的273起、82起、65起下降到85起、30起、19起。距離2022年結束還有一個月，投資項目總數不及去年的三分之一。

　　從各家大廠的投資情況來看，2022年毫無疑問是三家公司近五年來投資出手最少的一年。三家公司今年對外投資的公司，加起來還不到去年騰訊一家公司投資數的一半。

大廠歷年投資項目數 數據來源：IT桔子 圖源：時代財經制圖

　　盡管如此，被媒體稱為“投資之王”的騰訊在投資數量上依然領先。

　　2021年是騰訊出手最闊綽的一年，這一年騰訊總共投資了273家公司，平均約1.3天就要披露一起投資。在今年，這個數字變成了約4.3天出手投資一家公司，頻率已經大幅降低。

　　2021年也是阿里巴巴和字節跳動近年來披露投資總數的波峰。不過，區別在于，近五年來，阿里巴巴的對外投資總數呈現出波動下滑的趨勢，而字節跳動自2018年以來投資數一直不斷增加，直到今年才有所減少。

　　“不僅是大廠，實際上，大量的VC和PE在今年的投資都有不同程度的下降，關鍵是當前整個市場進入了一個態度比較謹慎的階段。”盤古智庫高級研究員江瀚告訴時代財經。同時，普華永道數據顯示，僅2022年上半年，PE/VC在TMT行業投資金額和總量環比雙雙下滑超20%。

　　“對于各家大廠來說，大家都面臨著過緊日子的壓力，通過這種投資下行的趨勢，可以有效地提升自己在資源和資金上面的利用效率。”江瀚表示。

　　硬科技成座上賓，騰訊緊盯海外企業

　　在過去的一年間，人工智能、能源、半導體等硬科技賽道受到市場關注。

　　據中國證券投資基金業協會統計，PE基金2021年新增投資中，計算機運用、工業資本品、醫藥生物、半導體領域的案例數量占到48.01%；VC基金中，計算機運用、醫藥生物、資本品、半導體、醫療器械與服務領域的案例數量占比高達70.62%。

　　作為曾經的資本寵兒，互聯網公司也緊隨其后，盯上了硬科技。

　　據時代財經不完全統計，2022年，騰訊總共投資了18家硬科技公司，涉及人工智能、半導體、芯片、機器人等領域，約占投資總數的21%；阿里巴巴在這一領域出手7次，約占23%；字節跳動出手4次，約占21%。

　　放到具體公司上看，騰訊拿下了多家業內獨角獸企業，如掃地機器人公司云鯨智能、芯片公司燧原科技、云豹智能等；阿里巴巴則收獲了長鑫存儲、億可能源等知名公司。

　　時代財經注意到，今年以來，騰訊在海外投資的比重加大，85起投資項目中有33起發生在海外，海外投資占比從去年的17%上升到今年約39%，涉及游戲、教育、企業服務、金融等多個領域。其中，包括《艾爾登法環》《地鐵跑酷》等多款知名游戲的開發企業。

　　相比之下，阿里巴巴和字節跳動今年在海外的投資并不突出。阿里巴巴投資了三家企業，分別涉及K12在線教育、第三方支付和電商交易，前兩家位于東南亞，后者位于北美。在海外市場上，阿里巴巴旗下電商平臺Lazada今年以來強敵環伺，Shopee、Shein甚至TikTok Shop等多家平臺在東南亞積極布局。

　　字節跳動今年雖無海外投資，但與阿里巴巴共同投資了游戲引擎商Unity在華成立的新合資公司Unity中國。

　　文娛方面，阿里巴巴也在今年出手投資了位于北京的單立人喜劇。近兩年來，脫口秀行業熱度居高不下。無獨有偶，就在去年，騰訊相關公司入股了上海笑果文化。

　　在元宇宙概念大火的當下，互聯網大廠也未曾落后，從虛擬人到社交平臺，再到穿戴設備，三家公司均在此賽道有所布局。