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　　文/謝澤鋒

　　來源/巨潮WAVE（ID:WAVE-BIZ）

　　“幣圈一日，人間數(shù)載。”

　　魔幻的虛擬貨幣世界，可以讓投資者在數(shù)月之內(nèi)賺取上億財富；也可以在幾天之內(nèi)就讓其輸?shù)舻籽潯?/p>

　　前有，靠幣安斜刺里殺出的華人新首富趙長鵬，而僅僅半年時間其身家暴跌89.3%，5700億財富灰飛煙滅，成了在位時間最短的華人首富。

　　后有，美圖董事長蔡文勝高調(diào)入局?jǐn)?shù)字貨幣，甚至將比特幣、以太幣作為戰(zhàn)略價值儲備。然而，在去年大賺1億美元后，美圖坐了一把過山車，今年上半年“炒幣”虧損3.06億元，導(dǎo)致公司“失血”2.75億元-3.5億元（半年報預(yù)告）。

　　主業(yè)沒賺錢，炒幣又巨虧，美圖成了“價值絞肉機”，從千億神壇跌落，股價自歷史高點重挫95%。蔡文勝也只能無奈感慨：“如果事與愿違，相信那一定是老天另有安排！”

　　這位靠域名生意發(fā)家，以網(wǎng)站導(dǎo)航闖入互聯(lián)網(wǎng)圈，憑美顏經(jīng)濟(jì)達(dá)到人生巔峰的草根創(chuàng)業(yè)者，在幣圈跌落的速度之快，證明了他在投資圈積累的名譽，似乎要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于他的能力。

　　只要不賣，都是浮虧

對于投資者而言，美圖已然是一臺兇殘的價值絞肉機。

　　15歲就輟學(xué)擺攤創(chuàng)業(yè)，一生都在驚險中求富貴。對蔡文勝來說，虛擬貨幣“這點波動”似乎并不是什么大事。

　　可對于投資者而言，美圖已然是一臺兇殘的價值絞肉機。2016年上市時，美圖正值“移動社交+顏值經(jīng)濟(jì)”的風(fēng)口，在納入港股通后，股價連漲，市值一度達(dá)到千億港元。

　　然而不久之后美圖股價就從高點迅速跌落，暴跌之后持續(xù)陰跌，如今股價不及1港元，跌成“仙股”；市值更是僅剩41億港元，5年多時間市值跌去了95%。

美圖公司股價表現(xiàn)（自上市至今）

　　美圖是蔡文勝創(chuàng)業(yè)至今最重要的一筆投資，并親自擔(dān)任董事長。在美圖業(yè)務(wù)受到手機廠商影響的情況下，為了抓住這個“最重要的風(fēng)口”，他推動美圖董事會闖入“幣圈”江湖。

　　美圖于2021年多次購買虛擬貨幣，累計將31000枚以太幣和約941枚比特幣裝入口袋，總花費約1億美元。美圖持有以太幣成本約1630美元/枚，持有比特幣成本約5.27萬美元/枚。

　　激進(jìn)的投資自然會引來質(zhì)疑，外界質(zhì)疑其投機炒作、不務(wù)正業(yè)。蔡文勝發(fā)朋友圈回應(yīng)，總要有人第一個吃螃蟹，美圖布局區(qū)塊鏈，購買ETH、BTC作為長期發(fā)展區(qū)塊鏈戰(zhàn)略的價值儲備。

　　然而，螃蟹的鮮美很快就成了如鯁在喉的痛苦。美圖在體驗了半年翻倍的快感后，便隨著幣圈的崩塌，急速轉(zhuǎn)虧。

　　“本欲靠虛擬幣翻盤，不料卻又被拖入深坑。”比特幣自6.9萬美元的歷史峰值，下跌了71%；以太幣去年11月達(dá)到歷史高點4879美元，目前近1145美元，蒸發(fā)了77%。

　　除了宏觀方面，美聯(lián)儲加息縮表，導(dǎo)致資產(chǎn)價值動蕩外；加密貨幣交易所幣安、借貸平臺Celsius、加密貨幣對沖基金三箭資本爆出停止交易、停止提款等“黑天鵝”事件，引發(fā)連鎖反應(yīng)，觸動了數(shù)字貨幣的死亡螺旋。

　　與其他傳統(tǒng)資產(chǎn)不同，“比特幣沒有可供錨定的內(nèi)在價值，它沒有固定資產(chǎn)，沒有收入流，也沒有底層業(yè)務(wù)。”英國一位金融專業(yè)人士指出，比特幣的價值就是僅取決于供需買賣的“空中樓閣”。

　　況且，各國政府對于加密貨幣普遍不待見，更青睞于法定貨幣，我國政府更是將虛擬貨幣交易直接定為非法金融活動。

　　作為與投資者利益休戚相關(guān)的上市公司，把加密貨幣當(dāng)成貨幣戰(zhàn)略儲備，隨時可能遭到深度反噬。

　　這種做法早有前車之鑒，去年6月，薩爾瓦多80后總統(tǒng)布克萊將比特幣確立為本國法定流通貨幣，該國政府共購買了2301個比特幣，總成本約1.06億美元。如今，這些比特幣價值縮水超65%。

　　更為嚴(yán)重的是，劇烈波動的比特幣，將引發(fā)物價飛漲，甚至社會動蕩。它的極端波動性、腐敗潛力和不確定性，只是一長串問題清單的開始。

　　面對如此劇烈的下跌，以蔡文勝為首的董事會居然聲稱：對持有的加密貨幣長遠(yuǎn)前景仍然持樂觀態(tài)度，近期以太幣和比特幣的波動只是暫時的。

　　翻譯過來就是：“只要不賣出，虧損都只是浮虧。”

　　關(guān)鍵時期，坑了美圖

美圖本極有可能實現(xiàn)首次歸母凈利潤的扭虧為盈。

　　蔡文勝的一個信條是：“喜歡草根和千萬用戶，有用戶就有一切。” 

　　美圖也曾有高光時刻，2016年上市時，美圖坐擁4.56億月活躍用戶。但“擁有用戶并非擁有一切”，美圖叫好不叫座，龐大流量始終無法轉(zhuǎn)換成“錢景”。

　　用戶僅僅將美團(tuán)當(dāng)做一個修圖工具，停留時間短，可展示場景少，使得其依靠廣告盈利的商業(yè)模式遭受重大挑戰(zhàn)。

　　不可否認(rèn)，美圖開啟了顏值經(jīng)濟(jì)時代。他創(chuàng)造了一個簡單易上手的工具，俘獲了大量用戶，并且從PC延伸到手機。但問題在于，除了商業(yè)模式上的弊端，這一優(yōu)勢門檻較低，功能單一，手機廠商可以短期內(nèi)迅速上線該功能。總之，美顏并非美圖公司的“專利”。

　　美圖始終在面對一個終極拷問：作為一款美圖工具，靠什么賺錢？  

　　這些年，蔡文勝領(lǐng)導(dǎo)下，美圖切入的賽道不算少——手機、美妝電商、美顏社交、SaaS等。

　　手機曾一度讓美圖嘗到甜頭。2017年，美圖登上45.27億元收入的巔峰，其中37.4億元是由手機業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)。但即便這一年，公司仍虧損4600萬元（經(jīng)調(diào)整）。

　　功能單一、用戶群體狹窄，美圖手機始終無法破圈，7年時間，總銷量也僅350萬部，最終美圖手機賣給了小米。此后，美圖又進(jìn)軍美妝APP，借此進(jìn)軍美妝電商領(lǐng)域。但僅運營了一年多，就轉(zhuǎn)賣給了寺庫。

　　2018年，美圖十周年之際，公司發(fā)布了“美和社交”戰(zhàn)略，立志做中國版的Instagram。美圖還斥資3.95億港元，買下了大街網(wǎng)約57.09%的股權(quán)。

　　但社交早已是紅海競爭，面對微信、抖音、快手、小紅書等強敵，美圖沒有什么太大的優(yōu)勢。盡管，2019年美圖月活躍用戶達(dá)到3.08億的高峰，卻依舊無法挽回頹勢，股價跌跌不休。

　　而要知道，小紅書直到今年初，MAU才突破2億。外界甚至調(diào)侃，“美圖擁有上億流量，卻成了最不會賺錢的公司。”

　　此時，蔡文勝倚重的流量也開始下滑，美圖MAU由3億多下滑至 2021年底的2.46 億。

　　兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)，美圖最終決定集中兵力，聚焦核心業(yè)務(wù)。2020年起，美圖在美圖秀秀、美顏相機等主力業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上推出VIP訂閱業(yè)務(wù)，并基于自身積累，面向影像等垂直行業(yè)提供針對性SaaS服務(wù)。

　　目前看，這一轉(zhuǎn)型起到了成效。美圖2021年VIP訂閱服務(wù)斬獲5.19億收入，同比增長近1.5倍，已成為僅次于廣告收入的第二大業(yè)務(wù)。VIP會員約400萬，同比翻倍增長。

　　得益于訂閱服務(wù)，2021年美圖經(jīng)調(diào)整歸母凈利潤8510萬元，連續(xù)兩年實現(xiàn)調(diào)整后盈利。就在這時，以蔡文勝為首的管理層卻抵擋不住虛擬貨幣的誘惑。

　　經(jīng)歷一字?jǐn)嗷甑逗螅磶欧堑珱]有獲得收益，反而是在業(yè)務(wù)剛剛好轉(zhuǎn)之際坑了美圖。根據(jù)公告，今年上半年美圖“炒幣”虧損3.06億元，而公司預(yù)計上半年虧損2.75億元-3.5億元。

　　也就是說，如果剔除兩個加密貨幣帶來的損失，美圖極有可能實現(xiàn)首次歸母凈利潤的扭虧為盈。

　　另類“賭徒”

　　“財富眷顧勇者。”

　　在投資界，蔡文勝“是個奇人”。

　　雷鋒網(wǎng)創(chuàng)始人林軍曾這樣評價蔡文勝：“每次到北京，都會在各個局里聽到關(guān)于蔡文勝的故事。薛蠻子是他的天使，雷軍是他的朋友，黃明明是他的伙伴，王峰被其兜售過域名，馮鑫和他謀局暴風(fēng)，蔣濤請他做嘉賓，梁寧和他討論風(fēng)水。” 

　　美圖上市時，蔡文勝曾撰文《一封沒有讀出來的感謝信》，其中感謝了自創(chuàng)業(yè)以來的50多位朋友。他還與圈內(nèi)好友雷軍、李開復(fù)、包凡等人發(fā)起成立了天使會，可見人脈之廣。

　　無論是互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)圈，還是投資圈，蔡文勝絕對是一個“另類”：高中沒畢業(yè)就下海經(jīng)商，不懂英文、不懂技術(shù)，甚至連普通話都說不標(biāo)準(zhǔn)。

蔡文勝是暴風(fēng)集團(tuán)馮鑫的早期投資人之一

　　但正是如此，蔡文勝練就了一副混江湖的本領(lǐng)，年少家貧讓他積累了對富貴的強烈欲望。縱觀其30多年的創(chuàng)業(yè)歷程，域名、投資、股票、比特幣，都堪稱是高風(fēng)險高收益的生意。

　　一旦嗅到商機，便果斷大筆押注，他已經(jīng)習(xí)慣在極大的風(fēng)險謀求成功。

　　蔡文勝自詡“草根和精英的橋梁”，這讓他的輝煌停留在PC時代，如今參投的公司良莠不齊，絕大多數(shù)都已是昨日黃花，不復(fù)當(dāng)年之光。

　　快車、CNZZ統(tǒng)計、ZCOM銷聲匿跡，倒在移動互聯(lián)網(wǎng)的黎明中；暴風(fēng)集團(tuán)因財務(wù)造假而退市，創(chuàng)始人馮鑫被逮捕，終身禁入資本市場。

　　58同城早已不再神奇，于2020年私有化退市，彼時，美團(tuán)是58同城市值的23倍，而在此前58營收已連續(xù)四年下降。

　　自己親自擔(dān)任董事長的美圖，曾經(jīng)鼎盛一時，又日薄西山。而就在美圖迎來扭虧的曙光時，炒幣虧損又將其拉下水。

　　蔡文勝自嘲是一個“Fomo”，即“錯失恐懼癥”患者，意思是因害怕錯過某個股票、風(fēng)口、熱點而產(chǎn)生的焦慮情緒。

　　早在2014年，他創(chuàng)辦的隆領(lǐng)投資，就參股了加密貨幣交易所OKCoin；2018年5月，蔡文勝還對外透露，自己擁有1萬個比特幣。而且還投資了10余個區(qū)塊鏈項目，包括Theta、Ontology（ONT）本體、Zipper（ZIP）。

　　蔡文勝還是收藏NTF藝術(shù)品的重度信仰者，他曾以187個ETH（約56萬美元）買下BAYC#8848無聊猿，另外，他還購入了多個 “加密朋克”（Crypto Punks）系列NFT。

　　6月19日，幣圈曝光了一個疑似蔡文勝的以太坊超級賬戶，蔡文勝在下面評論稱，“這是我朋友地址，下跌不斷補倉…朋友說了，如果真的清算平倉，也算為加密貨幣做貢獻(xiàn)吧。”

　　許多人揣測此賬戶擁有者就是蔡文勝本人，他以4800美元價格購入28萬個以太幣，總計高達(dá)90億元；6月18日，以太幣跌破900美元大關(guān)，該賬戶僅差1.1%達(dá)到爆倉價，可謂死里逃生。不過這筆投資已經(jīng)虧損77%，相當(dāng)于蒸發(fā)了近70億元。

　　寫在最后

　　2022超級碗上，好萊塢明星馬特·達(dá)蒙在一則加密貨幣廣告中現(xiàn)身，其標(biāo)語寫道：“財富眷顧勇者。”

　　蔡文勝確實是一個勇者，他竭盡全力追逐風(fēng)口，然后下重注，期望大力出奇跡。他靠著敢闖敢賭的個性在商海拼殺，個人曾積累了普通人難以企及的巨額財富。

　　但縱觀他過往30多年的創(chuàng)業(yè)和投資，可以說是投機大于實戰(zhàn)，名譽大于實力。與其說他的一生擁有事業(yè)，不如說他的一生就是一場對財富赤裸追逐的鬧劇。

　　就像2017年兒子賬在美圖高點時的減持，就像對比特幣和以太坊的狂熱追逐。