愛奇藝夢醒時分
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文/韋航 美/漁夫
來源：財經無忌
12月1日晚間，一則消息刷屏。據第一財經報道，國內視頻巨頭愛奇藝（IQ.US)正在優化人員，裁員比例在20%-40%之間。
另有認證為愛奇藝員工的網友發文稱，愛奇藝裁員存在雙重標準，與同事相比一樣時間離職，給了N形式補償（N是指勞動者在本單位工作的年限，按每滿一年支付一個月工資的標準向勞動者支付經濟補償），少了第四季度績效和一個月工資。
據稱，此次裁員是愛奇藝歷史上規模最大的一輪裁員，部分部門幾乎全員被裁。即使是諸如內容、智能硬件等盈利部門也有指標。目前，愛奇藝暫未對此事發表聲明。
變化來得如此之快，令人出乎意料。
在脈脈上，關于愛奇藝裁員的動態消息下，大批來自短視頻平臺的員工開啟“撈人”模式。
對于在中國發展十年的長視頻巨頭愛奇藝，依靠裁員自救的背后是調整求變，公司的組織框架、人員結構也必然隨之調整。
那么，它到底陷入什么樣的困局，未來命運將會如何？
會員數量出現飽和
愛奇藝的發展，可以總結為三個階段。
2010—2013年，愛奇藝還處于緩慢萌芽階段。在2010年初，百度聯合普羅維登斯資本組建視頻網站，百度持股比例接近60%。
彼時的名字還是奇藝網。2012年11月，百度從普羅維登斯資本購回愛奇藝股權，自此愛奇藝成為百度全資子公司。
當時正值移動互聯網爆發之際，中國的寬帶發展勢頭剛起。愛奇藝上線18個月后便月覆蓋過億，勢頭迅猛。
2013年，百度購買了PPS視頻業務，并將其和愛奇藝進行合并，這讓愛奇藝坐穩行業第二的位置，緊隨優酷之后，為后來的反超打下基礎。
當時，視頻行業正進入寡頭時代。愛奇藝CEO龔宇說過，視頻行業場內玩家最終將只有三五家。
2014—2018年，是愛奇藝高速發展的第二階段。同時，愛奇藝引領網劇進入品質時代。
2015年下半年《盜墓筆記》熱播，更是開啟愛奇藝提前付費點播形式。此前，雖然愛奇藝擁有5億多用戶，但只有不到1%是付費觀看。愛奇藝曾一次發布10集，當晚就有超過260萬用戶提交訂閱。
2016年，付費分賬開啟了愛奇藝盈利新模式。6月，其網站 VIP會員可同時觀看熱門網絡劇《余罪 2》的全部劇集。2017 年愛奇藝又進行創新，采用了“周播+季播”模式，填補了無劇可播的空白。
2018年，愛奇藝更是開始大規模播出自制劇集，推出“一次看全系列”模式。
對于前期的愛奇藝，其對商業模式進行持續改進和創新，對付費用戶的增加有著積極效果。
這一年，愛奇藝在美國納斯達克成功上市。到該年年底，注冊會員人數超過 8740萬。在這一年，其用戶數量與2017年相比增長高達3660萬，達到72%增長率。
然而到了2018年后的第三階段，愛奇藝卻遇到行業拐點。2019年，愛奇藝會員規模達到1.07億。但到了2020年，只有1.048億，同比下降0.9%，少了500萬。
而從2015—2019年來看，會員數量分別是1070萬、3020萬、5080萬、8740萬、1.07億，但增長率呈現下降趨勢。這說明會員數量開始飽和。
2018年3月，在美股上市的愛奇藝，最新市值為49.2億美元，相比2018年5月的市值最高點已下跌超過80%。
更為嚴重的是，愛奇藝在2020年全年虧損達到103億元。根據今年最新的三季度財報，愛奇藝該季度總營收75.89億元，同比增長5.59%，歸母凈利潤為虧損17億元，去年同期虧損12億元，同比擴大41.6%。
Wind數據顯示，2015-2020年，愛奇藝營收由53.19億元增至297.07億元，凈利潤卻連續錄得凈虧損，6年累計虧損358.57億元。
而在2021年寒冬，愛奇藝走向了命運的十字路口。
陷入三大困境
在虧損的2019年，當時有消息稱，愛奇藝上海地區已啟動優化裁員，裁員比例將達到15%-20%。
財報顯示，2018年至2020年，愛奇藝雇員數連年下降，分別為8577、8889和7721名。那么，屬于人才密集型企業的愛奇藝，困局到底在哪？
首先是內容之困，后疫情時代供給恢復不足。
此前，愛奇藝首席執行官龔宇在電話會議上稱，目前長視頻行業的主要挑戰是內容供應短缺。
他認為，疫情是最直接的原因。比如到目前為止，今年電影的上線量不如去年同期一半，電視劇的上線量不足往年同期的1/3。新網劇因審核原因延遲上線，上線后質量也打折扣，內容供給出現比較大的問題。
在2020年愛奇藝297億的收入里，會員服務收入為165億，占比55.6%。愛奇藝付費用戶一直是盈利重點，當視頻內容能夠吸引會員，才會達成付費交易。
在艾瑞咨詢的報告中，疫情致使長視頻傳統品類影劇綜均有不同程度供應萎縮，平臺短期綜藝停播減產，長期劇集供應下降。而在疫情期間長期戶外娛樂基本停滯的影響之下，在線視頻使用時長激增，導致內容供需矛盾顯現。
第二則是行業之困。
在今年三季度，愛奇藝運營虧損為14億，B站經調整凈虧損16.2億；而芒果超媒實現歸屬于上市公司股東的凈利潤約5.29億。芒果TV依然是國內唯一一個盈利的長視頻平臺。
隨著視頻平臺會員規模、收入規模增速放緩，資本市場更加關注長視頻何時能夠實現盈利。從供需兩端看，賽道擁擠而增量有限，行業或將進入洗牌階段。
雪球創始人方三文認為，長視頻是一個悲劇的業務模式。而沒有差異化的視頻網站，用戶數再多也不行。
行業之困也在于商業模式的趨同。國內三家長視頻網站優愛騰之間的競爭并沒有差異化，都是靠爆款劇吸引會員。除非是自己的制作權，否則很難具有定價權。而且電視劇并非標準品，最終成為爆款的概率是靠運氣。
所以，長視頻公司商業模式不進行根本轉變，盈利難度的確太大，不算是個好生意。
第三，內生增長之困。
在電話會議之中，龔宇認為，客觀上，短視頻對用戶時長的爭奪是行業面臨挑戰的重要原因。
內生增長之困，顯現在在線廣告收入上。在三季度，愛奇藝在線廣告服務收入為17億，較2020年同期下降10%。
在增長受到影響的同時，愛奇藝的成本也在上漲。三季度，愛奇藝收入成本為70億，較2020年同期增長10%，收入成本的增加主要是由于該季度內容成本增加。
內容成本作為收入成本的重要部分，費用為53億，較2020年同期增長13%；銷售、一般和管理費用為12億，較2020年同期下降9%；研發費用為6.83億，較2020年同期增長2%。綜上，三季度愛奇藝經營虧損為14億，2020年同期為12億，營業虧損率為18%。
同時，愛奇藝在版權購買方面支出巨大。2018年-2020年，愛奇藝每年花費超過200億。今年上半年，在內容上也已經花出去105億。
愛奇藝的營業收入主要是廣告收入和會員收入。其中，最大的來源是廣告收入。廣告業務能夠說明視頻網站吸引廣告商和市場的規模，會員業務收入則表示了現在所占的市場份額和消費者的使用和喜好程度，這也是現在視頻網站的共同特點。
雖然每年都在自己制作的內容上支出，但購買版權的成本依然占了愛奇藝總成本的很大比例。
內容供應上，愛奇藝供應不夠長尾，所以渠道議價權不強、消費上，用戶跟著內容走，愛奇藝的渠道無法鎖定用戶。渠道做不到壟斷，也就做不到差異化的競爭優勢。
收入和成本無法兩全的背后，反映出品牌增長的受限。某種程度上來說，戰略收縮也是必然之路。
該往何處去？
除了裁員節流，愛奇藝還有什么策略呢？
首先是漲價。2019年，愛奇藝曾對外放出了會員漲價的風聲。愛奇藝會員及海外業務群總裁楊向華表示：“愛奇藝正在醞釀會員費用上漲，不排除會員率先提價，但并無時間表。”
實際上，愛奇藝會員漲價也在意料之中。畢竟已經坐擁上億會員的愛奇藝，目前最迫切的就是如何有效地進行會員變現。
龔宇曾抱怨說，現在人均在網上看電影的數量已經達到8部，7年漲了一倍，盜版DVD都漲價， 我們的價格還沒漲。而在節日促銷活動中，愛奇藝與品牌聯動優惠，會員費收入更低。
基于以上兩個判斷，處于虧損狀態的愛奇藝，更急于變現，會員漲價水到渠成。
第二，布局短視頻。首席執行官龔宇在電話會議中表示，短視頻對用戶時長的爭奪對愛奇藝沖擊較大。
而在短視頻行業，愛奇藝也動過心思。
2020年1月，愛奇藝旗下產品矩陣推出一款名為“斬顏”的APP 應用，定位美妝種草社區，主打明星彩妝和網綜IP周邊，欲進軍內容電商領域。
2月份，愛奇藝又推出短視頻應用“晃唄”，再次發力短視頻賽道。
按照龔宇構想，愛奇藝要做一個“蘋果園”的內容生態，并圍繞著整個在線版權內容進行布局，形成一個覆蓋視頻、音頻、知識付費、電商、游戲甚至金融的整個內容鏈條，打造一條在線內容生態的閉環。
但在愛奇藝錯過短視頻布局風口的情況下，想繼續創造第二增長曲線則需要更多的投入。
第三，赴港上市。
據彭博社報道，愛奇藝考慮棄美赴港，計劃年底籌集5億美元在香港上市，并將美國銀行、高盛和法國里昂證券作為上市承銷商。
上市對于目前愛奇藝急需融資的情況下，不失為一條自救之路。
第四，如同當年土豆被收購一樣，愛奇藝是否會面臨被收購的命運。
去年，騰訊就被傳正在洽購愛奇藝，引發后者股價異動。而后又傳出消息稱阿里、頭條也加入了競購行列。
愛奇藝的價值主要體現在三點：一是品牌，二是用戶規模，三是內容制作能力。
但對于真正有實力收購愛奇藝的投資方來說，品牌和用戶規模都不缺，至于內容制作能力也并非愛奇藝獨有。
在今年三季度，騰訊視頻所在收費增值服務付費會員數同比增長10%至2.35億，其中視頻付費會員數同比增長8%，第二季度騰訊視頻的付費會員數為1.25億，到了第三季度，其進一步增長至1.29億，相比之下，騰訊視頻超過愛奇藝2600萬付費會員數量。
而且騰訊視頻旗下《掃黑風暴》《你是我的榮耀》這兩部劇目，位列第三季度國內在線平臺播放量第一、第二位。
而在今年，抖音在App首頁中加入了“長視頻”專區，此前字節跳動的中長視頻戰略集中于西瓜視頻，此次直接在抖音App內嵌長視頻內容，意味著整體策略的變化。
無論是騰訊亦或是字節跳動，他們大可不必選擇收購愛奇藝這樣一家長期虧損的美股上市公司，也可以發展已有平臺，或者通過自身現有平臺培育出新的在線視頻平臺。
眼下看來，收購愛奇藝的難度和成本比較高。
愛奇藝曾經輝煌過，如今卻陷入裁員困境。其也引發外界會不會是下一個樂視或土豆的討論。或許，愛奇藝所要做的，不該僅僅是依靠裁員來降低成本以實現扭虧，而是該去思考如何進行戰略性創新。
（聲明：本文僅代表作者觀點，不代表新浪網立場。）
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