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play 每日優(yōu)鮮IPO在即，估值38億美元，生鮮電商的未來(lái)在哪？WOW·熱點(diǎn)

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　　文/雷建平

　　來(lái)源/雷遞（ID：touchweb）

　　雷遞網(wǎng)雷建平6月25日?qǐng)?bào)道

　　每日優(yōu)鮮（證券代碼為“MF”）今日在美國(guó)納斯達(dá)克上市，正式成為“社區(qū)零售數(shù)字化第一股”。

　　每日優(yōu)鮮在本次IPO中總計(jì)發(fā)行2100萬(wàn)股（含綠鞋2415萬(wàn)股）美國(guó)存托股票（ADS），發(fā)行價(jià)為每股ADS 13美元。以此發(fā)行價(jià)計(jì)算，每日優(yōu)鮮IPO募資額約為3億美元，IPO市值為32億美元。

　　招股書顯示，現(xiàn)有股東中金、騰訊、美國(guó)長(zhǎng)線基金Davis等將持續(xù)加碼，購(gòu)買至多價(jià)值9000萬(wàn)美元的ADS。

　　現(xiàn)有股東與長(zhǎng)線基金參與公開認(rèn)購(gòu)，代表著全球投資市場(chǎng)和投資人看好高速增長(zhǎng)、數(shù)字化進(jìn)程持續(xù)加快的社區(qū)零售市場(chǎng)，也代表著每日優(yōu)鮮（前置倉(cāng)即時(shí)零售+智慧菜場(chǎng)）X零售云的多維布局戰(zhàn)略受到認(rèn)同。

　　招股書顯示，每日優(yōu)鮮此次募集所得資金凈額將用于前置倉(cāng)即時(shí)零售業(yè)務(wù)的技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施和供應(yīng)鏈升級(jí)，以及品控中心和前置倉(cāng)網(wǎng)絡(luò)的擴(kuò)展和升級(jí)；智慧菜場(chǎng)業(yè)務(wù)的進(jìn)一步拓展及技術(shù)平臺(tái)的開發(fā)；零售云業(yè)務(wù)的產(chǎn)品研發(fā)等方面。

　　每日優(yōu)鮮創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO徐正在上市活動(dòng)上表示，在“成為中國(guó)最大的社區(qū)零售數(shù)字化平臺(tái)”的愿景下，每日優(yōu)鮮正以“（前置倉(cāng)即時(shí)零售+智慧菜場(chǎng)）x零售云”模式，多維深耕社區(qū)零售，立志讓每個(gè)家庭買得省心，吃得放心。作為一家以追求長(zhǎng)期價(jià)值為目標(biāo)的企業(yè)，每日優(yōu)鮮會(huì)保持always day one的心態(tài)，繼續(xù)在社區(qū)零售數(shù)字化領(lǐng)域做探索，讓更多家庭享受到優(yōu)質(zhì)購(gòu)物體驗(yàn)，幫助更多商家實(shí)現(xiàn)高效管理和運(yùn)營(yíng)。

　　主打（A+B）*N模式

　　每日優(yōu)鮮成立于2014年10月，于次年5月在國(guó)內(nèi)開創(chuàng)前置倉(cāng)（DMW）模式。2021年3月，每日優(yōu)鮮更新愿景為“成為中國(guó)最大的社區(qū)零售數(shù)字化平臺(tái)”。

　　每日優(yōu)鮮所立足的社區(qū)零售賽道擁有巨大市場(chǎng)規(guī)模。而對(duì)于這個(gè)潛力巨大的市場(chǎng)，每日優(yōu)鮮業(yè)務(wù)布局可用一個(gè)公式來(lái)概括：（A+B）*N，其中A指前置倉(cāng)即時(shí)零售，B是智慧菜場(chǎng)，N則是零售云，三條業(yè)務(wù)線將更具針對(duì)性的覆蓋社區(qū)零售廣闊的市場(chǎng)，滿足不同城市、不同消費(fèi)層級(jí)的業(yè)態(tài)需求。

　　2015年5月，每日優(yōu)鮮開創(chuàng)前置倉(cāng)模式。這個(gè)詞對(duì)于一二線的城市居民并不陌生。目前每日優(yōu)鮮可做到超4300款極速達(dá)商品、平均39分鐘達(dá)，滿足消費(fèi)者對(duì)即時(shí)、優(yōu)質(zhì)的生鮮及快消產(chǎn)品的消費(fèi)需求。

　　招股書中顯示，截至2021年3月31日，每日優(yōu)鮮在中國(guó)16個(gè)城市建立了631個(gè)前置倉(cāng)，累計(jì)交易用戶超3100萬(wàn)。

　　前置倉(cāng)的先發(fā)優(yōu)勢(shì)和在社區(qū)零售行業(yè)的長(zhǎng)期精耕細(xì)作也讓每日優(yōu)鮮的總體營(yíng)收自2014年成立以來(lái)一直保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。招股書顯示，其GMV從2018年的47.259億元增長(zhǎng)到2020年的76.147億元（11.622億美元），復(fù)合年增長(zhǎng)率為26.9%。與此同時(shí)，每日優(yōu)鮮的毛利額從2018年的3億元增加到2020年的11.9億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)98%，2020年同比增長(zhǎng)128.5%。

　　在一二線城市深耕前置倉(cāng)即時(shí)零售的同時(shí)，每日優(yōu)鮮還將運(yùn)用其核心技術(shù)能力對(duì)即時(shí)社區(qū)零售的數(shù)字化改造延伸到更廣泛的領(lǐng)域，將數(shù)字化經(jīng)驗(yàn)復(fù)制到更多城市和業(yè)態(tài)，包括智慧菜場(chǎng)和零售云業(yè)務(wù)。

　　菜市場(chǎng)是目前國(guó)人購(gòu)買生鮮的首選渠道，也是中國(guó)城市社區(qū)零售的重要流量入口，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年中國(guó)菜市場(chǎng)生鮮零售占整體生鮮零售的56.0%，零售規(guī)模已超3萬(wàn)億元。此外，菜市場(chǎng)還有穩(wěn)固的用戶基礎(chǔ)，數(shù)據(jù)顯示，國(guó)人每人每月平均到訪菜場(chǎng)15次，這里不僅是家庭購(gòu)買生鮮品的地方，還是社交、互動(dòng)和休閑場(chǎng)所，既高頻也剛需。

　　但同時(shí)，傳統(tǒng)菜市場(chǎng)也存在設(shè)施落后、監(jiān)管困難等沉疴，在消費(fèi)升級(jí)、數(shù)字城市建設(shè)的需求下，菜市場(chǎng)的數(shù)字化改造成為必然趨勢(shì)。

　　在此基礎(chǔ)上，每日優(yōu)鮮將通過(guò)三種方式對(duì)其進(jìn)行改造：1）改造場(chǎng)地與硬件、優(yōu)化商戶組合并引入新業(yè)態(tài)；2）為商戶提供包括電子支付、在線營(yíng)銷、CRM工具和業(yè)務(wù)規(guī)劃在內(nèi)的全流程SaaS服務(wù)包，提升菜場(chǎng)數(shù)字化水平；3）幫助商戶開拓線上電商渠道，建立線上私域流量，增加收入。

　　截止到2021年5月31日，每日優(yōu)鮮已與14個(gè)城市的54家菜市場(chǎng)簽訂運(yùn)營(yíng)協(xié)議，并已在10個(gè)城市的33家菜市場(chǎng)開展運(yùn)營(yíng)。隨著更多城市合作的落地，智慧菜場(chǎng)業(yè)務(wù)將極大豐富每日優(yōu)鮮在未來(lái)的營(yíng)收來(lái)源。

　　每日優(yōu)鮮還在2021年啟動(dòng)了零售云業(yè)務(wù)，利用在垂直零售領(lǐng)域積累的核心技術(shù)能力，來(lái)進(jìn)一步賦能社區(qū)零售行業(yè)參與者尤其是線下商超實(shí)現(xiàn)數(shù)字化升級(jí)。其主要目標(biāo)客戶是長(zhǎng)尾中小型商超，這些企業(yè)占到了中國(guó)超市行業(yè)80%以上的市場(chǎng)份額。

　　招股書顯示，每日優(yōu)鮮凈收入總額從2018年的35.467億元增加到2020年的61.3億元（9.357億美元）。；每日優(yōu)鮮2021年第一季營(yíng)收為15.3億。

　　客單價(jià)94.6元 智能化是核心能力

　　在不斷延伸業(yè)務(wù)邊界的同時(shí)，每日優(yōu)鮮也在打磨自身經(jīng)營(yíng)質(zhì)量。其首創(chuàng)了前置倉(cāng)模式。

　　招股書中顯示，每日優(yōu)鮮的履約費(fèi)用率從2018年的34.9%降低到2019年的30.5%，再降至2020年的25.7%，履約利潤(rùn)率（毛利率扣除履約費(fèi)用率）同樣優(yōu)于行業(yè)平均水平。這主要得益于AI應(yīng)用率的提高，包括智慧供應(yīng)鏈、智慧物流以及智慧營(yíng)銷的應(yīng)用，隨著智能化程度的進(jìn)一步提升，未來(lái)履約成本預(yù)計(jì)還將進(jìn)一步降低。

　　與此同時(shí)，每日優(yōu)鮮前置倉(cāng)業(yè)務(wù)平均客單價(jià)94.6元。這背后是其4300款商品極速達(dá)、20000多款商品次日達(dá)的豐富SKU帶來(lái)的交叉銷售。

　　此前，有投資人代表認(rèn)為每日優(yōu)鮮的核心能力主要有兩點(diǎn)：一是完善的供應(yīng)鏈體系，二是強(qiáng)大的信息化、智能化能力。“對(duì)于生鮮電商來(lái)說(shuō)，競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵是供應(yīng)鏈和運(yùn)營(yíng)能力的比拼，供應(yīng)鏈決定了公司能走多遠(yuǎn)，而運(yùn)營(yíng)效率決定了公司能做多大。”

　　每日優(yōu)鮮的供應(yīng)鏈體系首先體現(xiàn)在產(chǎn)地直采。2020年，這家公司80%的產(chǎn)品為產(chǎn)地直采，生鮮產(chǎn)品的產(chǎn)地直采比例更是超過(guò)了90%。此外每日優(yōu)鮮建立了從產(chǎn)地、大倉(cāng)、前置倉(cāng)到消費(fèi)者的全程可追溯質(zhì)檢體系，確保產(chǎn)品的高質(zhì)量和穩(wěn)定的消費(fèi)者體驗(yàn)。

　　產(chǎn)地直采背后，是每日優(yōu)鮮建立的一個(gè)端到端全面覆蓋的數(shù)字化供應(yīng)鏈，這背后依靠的是其自主開發(fā)的技術(shù)平臺(tái)-智慧零售網(wǎng)絡(luò)（RAIN）。

　　智慧供應(yīng)鏈、智慧物流和智慧營(yíng)銷是組成智慧零售網(wǎng)絡(luò)（RAIN）的三大模塊。在供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)，RAIN能夠進(jìn)行智能采購(gòu)和補(bǔ)貨，每日優(yōu)鮮有98%的庫(kù)存補(bǔ)貨決策、97%采購(gòu)決策和85%的庫(kù)存周轉(zhuǎn)管理決策由系統(tǒng)自動(dòng)完成，因?yàn)轭A(yù)估足夠準(zhǔn)確，不僅前置倉(cāng)的生鮮平均周轉(zhuǎn)時(shí)間僅為1.8天，損耗低達(dá)2.5%，并且晚高峰售罄率只有6%，實(shí)現(xiàn)了高運(yùn)營(yíng)效率和極致客戶消費(fèi)體驗(yàn)的平衡，并且也可以幫助供應(yīng)商做出更精準(zhǔn)的排產(chǎn)計(jì)劃，從而優(yōu)化成本。

　　在配送層面，智慧零售網(wǎng)絡(luò)（RAIN）為騎手規(guī)劃最優(yōu)路線。2020年每日優(yōu)鮮實(shí)現(xiàn)100%系統(tǒng)自動(dòng)派單，超過(guò)80%訂單前置倉(cāng)接單后10分鐘內(nèi)被送出。

　　如今，每日優(yōu)鮮將業(yè)務(wù)模式和智慧零售網(wǎng)絡(luò)（RAIN）進(jìn)行平臺(tái)化，通過(guò)智能線上線下全渠道營(yíng)銷、智能供應(yīng)鏈管理和門店到家能力，賦能社區(qū)零售參與者，幫助他們快速啟動(dòng)并高效數(shù)字化運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)。

　　正如每日優(yōu)鮮招股書中描述，核心技術(shù)能力將成為每日優(yōu)鮮繼續(xù)推動(dòng)增長(zhǎng)、優(yōu)化供應(yīng)鏈、提高履約、運(yùn)營(yíng)和營(yíng)銷效率的關(guān)鍵，也是其在社區(qū)零售這個(gè)快速發(fā)展、需求多樣的行業(yè)中持續(xù)健康發(fā)展的基石。

　　騰訊與老虎基金是股東

　　自2014年成立以來(lái)，先后獲得過(guò)騰訊、老虎、高盛、中金、聯(lián)想、元璟資本等一眾明星投資機(jī)構(gòu)的加持。

　　IPO前，管理層持股比例19.9%， 擁有投票權(quán)75.2%，老虎環(huán)球基金持股為12.2%，有3.8%的投票權(quán)，騰訊持股為7.9%，有2.5%的投票權(quán)。

　　IPO后，每日優(yōu)鮮管理層仍擁有74.9%的投票權(quán)。

（聲明：本文僅代表作者觀點(diǎn)，不代表新浪網(wǎng)立場(chǎng)。）