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　　文/雷建平

　　來源/雷遞

　　每日優鮮今日正式向美國證券交易委員會（SEC）遞交招股說明書，擬于納斯達克上市，證券代碼為“MF”。

　　每日優鮮成立于2014年10月，并于次年5月在國內開創前置倉（DMW）模式。2021年3月，每日優鮮更新愿景為“成為中國最大的社區零售數字化平臺”。

　　隨著招股書的公布，每日優鮮正式向“社區零售數字化第一股”發起沖擊。

　　主打（A+B）*N模式

　　每日優鮮所立足的社區零售賽道擁有巨大市場規模。根據艾瑞報告，2020年中國社區零售的規模是11.9萬億，預計到2025年能夠增長到15.7萬億，而隨著社區零售數字化進程的提速，社區零售線上化滲透率將從2020年的20.9%提升至2025年的45.5%，2025年數字化社區零售市場規模將達到7.2萬億。

　　而對于這個潛力巨大的市場，每日優鮮的業務布局可以用一個公式來概括：（A+B）*N，其中A指前置倉即時零售，B是智慧菜場，N則是零售云，三條業務線將更具針對性的覆蓋社區零售廣闊的市場，滿足不同城市、不同消費層級的業態需求。

　　2015年5月，每日優鮮開創前置倉模式。這個詞對于一二線的城市居民并不陌生。目前每日優鮮可做到超4300款極速達商品、平均39分鐘達，滿足消費者對即時、優質的生鮮及快消產品的消費需求。

　　招股書中顯示，截至2021年3月31日，每日優鮮在中國16個城市建立了631個前置倉，累計交易用戶超3100萬。

　　此外，前置倉的先發優勢和在社區零售行業的長期精耕細作也讓每日優鮮的總體營收自2014年成立以來一直保持增長態勢。招股書顯示，其GMV從2018年的47.259億元增長到2020年的76.147億元（11.622億美元），復合年增長率為26.9%。與此同時，每日優鮮的毛利額從2018年的3億元增加到2020年的11.9億元，年復合增長率高達98%，2020年同比增長128.5%。

　　在一二線城市深耕前置倉即時零售的同時，每日優鮮還將運用其核心技術能力對即時社區零售的數字化改造延伸到更廣泛的領域，將數字化經驗復制到更多城市和業態，包括智慧菜場和零售云業務。

　　菜市場是目前國人購買生鮮的首選渠道，也是中國城市社區零售的重要流量入口，據統計，2020年中國菜市場生鮮零售占整體生鮮零售的56.0%，零售規模已超3萬億元。此外，菜市場還有穩固的用戶基礎，數據顯示，國人每人每月平均到訪菜場15次，這里不僅是家庭購買生鮮品的地方，還是社交、互動和休閑場所，既高頻也剛需。

　　但同時，傳統菜市場也存在設施落后、監管困難等沉疴，在消費升級、數字城市建設的需求下，菜市場的數字化改造成為必然趨勢。

　　在此基礎上，每日優鮮將通過三種方式對其進行改造：1）改造場地與硬件、優化商戶組合并引入新業態；2）為商戶提供包括電子支付、在線營銷、CRM工具和業務規劃在內的全流程SaaS服務包，提升菜場數字化水平；3）幫助商戶開拓線上電商渠道，建立線上私域流量，增加收入。

　　截止到2021年5月31日，每日優鮮已與14個城市的54家菜市場簽訂運營協議，并已在10個城市的33家菜市場開展運營。隨著更多城市合作的落地，智慧菜場業務將極大豐富每日優鮮在未來的營收來源。

　　每日優鮮還在今年啟動了零售云業務，利用在垂直零售領域積累的核心技術能力，來進一步賦能社區零售行業參與者尤其是線下商超實現數字化升級。其主要目標客戶是長尾中小型商超，這些企業占到了中國超市行業80%以上的市場份額。

　　切入零售云業務的原因在于市場需求。社區零售行業一直存在長鏈條、高損耗、低毛利的特點，降本增效才是讓企業實現盈利、健康發展的關鍵因素，而且消費線上化趨勢勢不可擋，以AI、大數據為代表的技術，可以通過賦能零售全鏈條來降本增效，并且幫助中小型商超擁抱線上化消費的機遇，增加收入。

　　每日優鮮采用去中心化的方式賦能，幫助商家搭建數字化體系，將用戶和流量留在商家自己手中。此外，每日優鮮擁有更多一線零售業務運營經驗，智能化程度也更高，這恰好是多數中小零售企業所缺失的能力。

　　招股書顯示，每日優鮮凈收入總額從2018年的35.467億元增加到2020年的61.304億元（9.357億美元）；每日優鮮2021年第一季度營收為15.3億元。當前，每日優鮮還處于虧損狀態，2020年虧損約16億。

　　履約費用率下降，客單價94.6元

　　在不斷延伸業務邊界的同時，每日優鮮也在打磨自身經營質量。其首創了前置倉模式。

　　招股書中顯示，每日優鮮的履約費用率從2018年的34.9%降低到2019年的30.5%，再降至2020年的25.7%，這主要得益于AI應用率的提高，包括智慧供應鏈、智慧物流以及智慧營銷的應用，隨著智能化程度的進一步提升，未來履約成本預計還將進一步降低。

　　與此同時，每日優鮮前置倉業務平均客單價94.6元。這背后是其4300款商品極速達、20000多款商品次日達的豐富SKU帶來的交叉銷售。

　　每日優鮮還致力于高價值用戶的增長。2018年-2020年，每日優鮮的有效用戶數分別為510萬、720萬和870萬，這些有效用戶被定義為支付款項超過銷售產品相關成本的交易用戶，意味著這些用戶的訂單能帶來正向收益，招股書中提到，每日優鮮有效用戶的平均消費額由2018年的558元增長到2020年的712元，側面說明每日優鮮用戶愿意為高品質、配送快的產品和服務買單。

　　智能化是核心能力

　　每日優鮮在社區零售賽道一直受到資本的關注。自2014年成立以來，先后獲得過騰訊、老虎、高盛、中金、聯想、元璟資本等一眾明星投資機構的加持。

　　2020年7月，每日優鮮曾宣布完成新一輪4.95億美元融資，由中金資本旗下基金領投，工銀國際、騰訊、阿布扎比資本集團、蘇州常熟政府產業基金、Tiger Global、高盛資產管理旗下基金及其他數家機構聯合出資。

　　IPO前，管理層持股比例20.2%， 擁有投票權 75.6%，老虎環球基金持股為12.4%，有3.8%的投票權，騰訊持股為8.1%，有2.5%的投票權。

　　此前，有投資人代表認為每日優鮮的核心能力主要有兩點：一是完善的供應鏈體系，二是強大的信息化、智能化能力?！皩τ谏r電商來說，競爭的關鍵是供應鏈和運營能力的比拼，供應鏈決定了公司能走多遠，而運營效率決定了公司能做多大。”

　　每日優鮮的供應鏈體系首先體現在產地直采。2020年，這家公司80%的產品為產地直采，生鮮產品的產地直采比例更是超過了90%。此外每日優鮮建立了從產地、大倉、前置倉到消費者的全程可追溯質檢體系，確保產品的高質量和穩定的消費者體驗。

　　產地直采背后，是每日優鮮建立的一個端到端全面覆蓋的數字化供應鏈，這背后依靠的是其自主開發的技術平臺-智慧零售網絡(RAIN)。

　　智慧供應鏈、智慧物流和智慧營銷是組成智慧零售網絡(RAIN)的三大模塊。在供應鏈環節，RAIN能夠進行智能采購和補貨，每日優鮮有98%的庫存補貨決策、97%的采購決策和85%的庫存周轉管理決策由系統自動完成，因為預估足夠準確，不僅前置倉的生鮮平均周轉時間僅為1.8天，損耗低達2.5%，并且晚高峰售罄率只有6%，實現了高運營效率和極致客戶消費體驗的平衡，并且也可以幫助供應商做出更精準的排產計劃，從而優化成本。

　　在配送層面，智慧零售網絡(RAIN)為騎手規劃最優路線。2020年，每日優鮮實現100%系統自動派單，超過80%的訂單前置倉接單后10分鐘內被送出。

　　如今，每日優鮮將業務模式和智慧零售網絡(RAIN)進行平臺化，通過智能線上線下全渠道營銷、智能供應鏈管理和門店到家能力，賦能社區零售參與者，幫助他們快速啟動并高效數字化運營業務。

　　正如每日優鮮招股書中描述，核心技術能力將成為每日優鮮繼續推動增長、優化供應鏈、提高履約、運營和營銷效率的關鍵，也是其在社區零售這個快速發展、需求多樣的行業中持續健康發展的基石。

（聲明：本文僅代表作者觀點，不代表新浪網立場。）