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　　文/周曉奇

　　來源：連線出行（ID：lianxianchuxing）

　　陸正耀的汽車生態版圖，已然全面崩塌。 

　　曾經被陸正耀視為“最重要一塊拼圖”的寶沃汽車，如今銷量比2019年初剛被收購時已然驟降84%。 

　　根據寶沃汽車官方數據顯示，2020年寶沃累計銷售新車8740輛，而在2019年，寶沃汽車賣出了5.45萬輛車。

　　原本，陸正耀搭建起租車、網約車、融資租賃、二手車等板塊后，其通過借助擁有傳統汽車與新能源雙資質的寶沃汽車，能夠完成整個汽車生態圈的閉環。 

寶沃BX5，圖源寶沃汽車

　　然而，瑞幸咖啡爆雷，牽連了整個神州系公司，如今瑞幸咖啡已經退市，神州優車被強制摘牌，神州租車啟動私有化后也將退市。 

　　3月4日，神州租車發布公告，表示申請撤銷股份于向聯交所的上市地位，目前預期為2021年7月前后。 

　　值得關注的是，時至如今，神州優車也還未付清當初收購寶沃汽車的尾款，而且為了還款，寶沃汽車的部分固定資產也抵押給了福田汽車。這一資本運作方式，被股民稱為“以福田的資產抵福田的債”。 

　　原本，寶沃汽車在福田旗下時，還在沖擊乘用車市場，并推出了首款SUV車型BX5，但在被神州系收購后，寶沃汽車逐步陷入垂死狀態，官網的宣傳海報還停留在一年前，整個2020年也沒有更新車型。 

　　如今的神州系，自身都已難保，更不用說持續在燒錢的汽車制造業投入資金，而沒有了資金的寶沃，或許也將就此沉寂。

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　　銷量驟降84%，寶沃已成棄子 

　　收購寶沃汽車兩年多，神州優車還未付清尾款。 

　　1月5日，福田汽車發布公告表示，公司到期尚未收到北京寶沃股權轉讓尾款16.7億元（含利息）。福田汽車表示正在積極與債務人及擔保人協商還款計劃及增補擔保措施方案，并將采取法律手段清收債權。 

　　早在2018年底，長盛興業（廈門）企業管理咨詢有限公司以39.73億元獲得寶沃汽車67%股權，隨后在2019年初，神州優車子公司以現金收購了長盛興生持有的寶沃公司所有股權。 

　　原本，寶沃汽車是陸正耀打造的汽車全生命周期閉環中的關鍵環節，其既可以解決神州租車上游車源問題，還可配合神州系搭建整個汽車生態閉環。 

　　然而，陸正耀的汽車閉環還未實現前，瑞幸咖啡就爆雷了，這直接牽連了整個神州系。瑞幸爆雷次日，神州租車開盤后暴跌50%，導致神州租車采取緊急停牌措施，而神州優車也同樣大跌21%，當日市值縮水近75億元。 

神州租車股價圖，圖源富途牛牛

　　如今，在疫情與瑞幸爆雷的雙重影響下，神州系公司已然自身難保。 

　　據神州租車2020年半年報顯示，其上半年總收入為27.59億元，同比減少26.3%；凈虧損43.38億元，經調整凈虧損為13.87億元。

　　神州優車則已在去年中旬被強制摘牌，根據其往期財報顯示，可以看到截至2019年6月30日，神州優車的貨幣資金為7.58億元，短期借款為20.63億元。 

　　在此情況下，神州系不但已經無力支付收購寶沃汽車的尾款，而且也難以維持寶沃的正常運轉。 

　　根據寶沃汽車官方數據顯示，2020年寶沃累計銷售新車8740輛，同比下降84.04%。從汽車之家統計的新車上險量來看，寶沃汽車2020全年新車上險量為7265輛，還比不上此前單月銷售的數據。

2020年德系汽車品牌銷量，圖源汽車之家

　　與此同時，神州優車的汽車新零售模式，也損害了原先經銷商的利益。為此，在2019年初，還發生了眾多寶沃汽車經銷商代表跑到北汽福田總部進行維權的事件，想要北汽福田給予“退網補償”。 

　　然而，經銷商“退網”后，神州自營的神州買買車官網，也沒對寶沃汽車的銷量起到太大幫助。 

　　據連線出行了解，當前神州買買車官網已經不能下單買車，而是需要通過填寫手機號后，等待工作人員主動聯系。 

　　除了在市場端，神州系已然放棄了寶沃，在生產端也早已將寶沃部分資產抵給了北汽福田。 

　　去年4月1日，北汽福田就公開了關于出售寶沃汽車的相關合同，其中北汽福田已經與北京寶沃簽署了一份《資產抵債合同》，該合同顯示寶沃欠福田的46.7億元股東借款，寶沃將用部分固定資產（含在建工程）抵債40億元，這部分資產后續由寶沃向福田租賃使用。

　　顯然，無論從生產環節，還是在市場銷售方面，神州系已然全面放棄了寶沃，而陸正耀的汽車全生命周期閉環，也就此化為泡影。

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　　寶沃汽車，陸正耀的“最后一塊拼圖” 

　　曾經的陸正耀，對寶沃極為看重。 

　　收購寶沃汽車之前，陸正耀的神州系汽車生態圈已經成型：神州專車為用戶提供出行服務；神州租車的車輛既可用于出租，還可租給神州專車使用；神州買車解決了神州租車的二手車處置；神州車閃貸則為買車方提供金融貸款服務。 

　　一環套一環之下，寶沃汽車的出現，為神州系解決了重要的上游車源問題，陸正耀也就此搭建了從汽車制造到電商平臺，再到專車、租車平臺的完整產業鏈。 

　　將寶沃汽車收入囊中后，陸正耀從瑞幸咖啡的經驗中，為寶沃量身定制了汽車新零售的戰略。 

　　“通過產業鏈改造和平臺賦能，全面實現產銷分離、渠道重塑，重構汽車消費，重新定義汽車新零售。這種探索正是從瑞幸咖啡而來的。”陸正耀曾公開提到。 

　　簡單來說，陸正耀想實現汽車產銷分離，即主機廠商只負責產品研發、生產及售后工作，神州系則為經銷商提供品牌、金融、流量、信息化等服務，經銷商只需要負責賣車。 

　　在具體實施上，神州系將在全國建立35個庫存中心，讓合作伙伴實現零庫存賣車，減少資金壓力，由此寶沃也可推動“千城萬店”的渠道下沉計劃。

　　相比傳統4S店需要上百萬的建店成本，寶沃則只開設30-50平米的新零售店，僅作為樣車展示，而合作伙伴繳納10到30萬不等的保證金，即可申請加入銷售網絡。 

　　陸正耀將瑞幸咖啡的模式完全復制給寶沃，想通過廣鋪網點后，快速占領用戶心智，從而達成賣車目的。 

　　而在消費端，寶沃也推出了1成首付、3天深度試駕、90天無理由退車、維保期間免費提供代步車等措施。

　　在2019年10月，寶沃汽車還開啟了直播賣車，兩個半小時內定出1623臺寶沃汽車，訂單金額達到2.2億元人民幣，創下了當年整車廠商直播預訂量的記錄。

　　線上賣車的形式讓寶沃嘗到了甜頭，在2019年雙十二期間，在天貓購車送津貼、5000元年貨卡，以及萬元旅游基金，最高優惠達2萬元。 

　　與此同時，寶沃還與瑞幸咖啡合作推出了“喝三杯luckin coffee就能開走寶沃汽車”的活動，即消費者每在瑞幸咖啡消費3件商品，就能獲得1次抽獎機會，其中的獎項就包括寶沃BX5汽車不同期限的使用權。 

　　在一系列操作下，乘聯會數據顯示，2019年寶沃銷量為5.45萬輛（廠家銷量，非實際上牌量），同比增長65.58%。

　　不過，寶沃賣出的5萬輛車并沒有全部銷售給消費者，其中神州租車購買了2萬輛。 

　　根據神州租車2019年財報顯示，當年花費了40.34億資金用戶車輛購置，前五大供應商占其84%的采購量，其中最大供應商占60.53%的采購量，而這個最大供應商極有可能為寶沃汽車。 

　　“由于二手車售價下跌的趨勢，公司購買了大量帶有回購協議的寶沃車輛，以保證車輛殘值。因此，寶沃成為公司重要的OEM供應商，其他OEM供應商的汽車因上述策略性安排而減少。”神州租車在財報中提到。 

　　照此計算，2019年神州租車向寶沃支付了約24.4億元的資金，用于采購車輛。

　　這一系列操作，也實現了陸正耀的汽車閉環，寶沃生產的新車不愁沒有銷路，二手車也能通過神州系平臺售出，而在買賣環節，神州系還能賺一筆金融貸款費用。 

　　原本，陸正耀可以無限循環這一閉環，但沒想到瑞幸的突然爆雷，牽連了神州系公司，寶沃也由此被拖累。 

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　　陸正耀拖累寶沃 

　　寶沃汽車，似乎在汽車市場上消失了。 

　　當下，無論是寶沃汽車官網，還是神州買買車官網，其首頁展示的依舊是寶沃汽車2020年1月的宣傳海報。這或許意味著，陸正耀的汽車新零售戰略已經停滯。

　　據搜狐汽車數據顯示，近半年寶沃汽車的銷量穩定在每月650輛左右，相較此前銷量已經大幅下降70%。

　　原本，陸正耀還可通過神州租車為寶沃帶來銷量，但如今神州租車已經易主。 

　　去年底，神州租車發布公告表示，神州優車出售公司股權交易已經完成，私募巨頭MBK Partners（安博凱）下屬子公司Indigo Glamour Company Limited及一致行動人士持有4.43億股股份，占神州租車已發行股本約20.86%。神州租車將按照約定完成私有化并撤銷上市地位。 

　　陸正耀也不得不出售神州租車，原本租車行業就是重資產、高成本的行業，需要不斷融資保持運轉，但瑞幸事件對神州系沖擊極大。 

　　“瑞幸事件對公司造成的影響，導致目前公司沒有再融資的可能。”神州租車曾在2020年一季度業績電話會表示。

　　神州租車易主后，寶沃就此失去了穩定的客戶。 

　　不過，即使神州租車未易主，神州系也很難為寶沃汽車帶來穩定的銷量增長。 

　　在陸正耀提出汽車新零售模式之前，寶能集團就收購了觀致汽車，同樣以新零售的概念為觀致汽車“輸血”。2018年寶能入駐觀致后，銷量暴漲400%，但其實觀致汽車都賣給了寶能旗下共享出行板塊的采購項目。 

　　這一高爆發增長僅維持了半年，此后觀致汽車一路下跌到每月僅賣出30輛。這也可以看出，出行平臺短期內可以刺激銷量上漲，但當平臺車輛飽和后，汽車銷量便會直線下跌，無法保持其高增長。 

　　除此之外，寶沃汽車急劇減少的銷量，或許也源于其沒有推出具備競爭力的產品。 

　　自從被神州優車收購后，寶沃幾乎沒有推出全新車型，其在2019年中推出了2020款BX5，但這款車只對部分配置進行了升級，并沒有太多改動，甚至車輛外觀都與上代產品相差無幾。 

　　2019年底，寶沃還發布BX3，這款小型SUV起售價不到10萬元，其承擔著寶沃的銷量使命。

　　據中國企業家報道，一位行業人士表示，BX3早在寶沃的規劃中，但由于經營不善等原因遲遲沒有推出，神州接手后認為寶沃需要這樣一臺“走量車”，決定正式發布。 

　　然而，BX3并沒有成為銷量擔當，反而在寶沃所有車型中賣得最差。據搜狐汽車數據顯示，2020年寶沃BX3賣出195輛，僅占當年寶沃汽車銷量的2.24%，而近一年數據顯示，寶沃BX3一輛車都沒賣出去。 

　　可見，擅長資本運作的陸正耀，并不懂得汽車制造的各個環節，只是一味在營銷端講故事，并不能為寶沃汽車帶來實質性幫助。 

　　此前，北汽福田接手寶沃后，每年還投入大量資金投入研發、生產等環節，并在2016年推出了寶沃首款SUV車型BX5。 

　　而陸正耀既未給寶沃汽車帶來銷量，也沒能讓寶沃在研發環節更上一層樓，這在一定程度也拖累了寶沃汽車，即使沒有瑞幸事件，在競爭激烈的汽車市場，寶沃的生存狀況也堪憂。 

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