來源：吳曉波頻道

?文 / 巴九靈（微信公眾號：吳曉波頻道）

在上周的“請問2021”財富增長系列直播中，有同學問道：

“2021年，吳老師最看好的是股票、基金還是黃金？”

吳老師的答案是比較看好基金。

那么，很多人可能要繼續問了：2021年如何配置基金？理財專家周斌老師在直播中提到，基金投資要做一籃子的購買，而不是買一只。

因為基金組合不僅可以降低單一基金下跌帶來的風險，同時還可以把握其它優質基金帶來的增長機會。

什么是基金組合？普通人如何做基金組合？小巴今天就從基金的四種風格，來跟大家聊聊基金組合的簡單方法。

為什么要做基金組合

先來說說新手投資基金常見的兩個誤區。

第一個誤區，在選基金時，容易盯著單只基金的業績看。如果只投資單個基金，收益會完全跟著基金經理對市場的判斷而變化。

所以，投資者應該樹立起組合的理念，制定一個和自己需求匹配的投資組合，分散投資。

第二誤區，從排行榜中選出多個頭部“明星基金”。

同一時期業績靠前的很可能是同一類型的基金。所以就算你買了好幾只基金，也不一定分散了風險，很可能是把風險放進了同一個籃子里。結局就是，行情好的時候，一起大漲；行情差的時候，一起大跌。

走出以上兩個誤區之后，我們還要理解不同的基金風格以及配置的方法。

4種基金風格

到底什么是基金風格？小巴以偏股票型基金為例，來說說四種不同的基金風格。

一般來講，基金風格=投資方法*投資類型

投資方法分為被動型和主動型。

被動型基金不主動尋求突破市場或者行業的基準，而是試圖復制指數的表現，因此通常又被稱為指數基金，基金經理在其中沒有起到過多作用。

那要怎么判斷被動型基金和主動型基金呢？有個簡單的方式，被動型基金的名字里一般會帶有“指數”或者“ETF”字樣，如博時滬深300指數基金、華夏中證新能源汽車ETF等。

滬深300指數表現

圖源：中證指數有限公司官網

而主動型基金則相反，它充分發揮了基金經理的主觀能動作用，力求獲得超額回報。

投資類型也分為兩種，分別是價值型和成長型。

價值型和成長型沒有一個官方準確的定義，但通常而言：

價值型基金的成分股票，背后所代表的企業，其生命周期一般已經達到成熟的階段，經營模式也比較穩定。比如滬深300指數基金投資的排名前30家的大公司，像大型銀行、大型房企、大型重工企業等。

成長型基金的成分股票，背后所代表的企業，其生命周期一般處于快速發展和成長階段。比如中證500指數基金投資的排名在300—800名的中小型公司，新能源汽車公司、智能AI公司等。

按照這個分類進行組合，基金風格就被分成以下4種：

①被動型×價值型，比如中證50、滬深300

②?被動型×成長型，比如白酒指數、新能源汽車指數

③主動型×價值型，由基金經理操盤，以相對穩定的大公司為主要配置

④主動型×成長型，由基金經理操盤，以成長性更高的小公司為主要配置

把這四類不同風格的基金放進自己的組合中，以此應對變幻莫測的市場，可以追求一個相對不錯的綜合回報。

A股基金組合

搞懂不同的基金風格后，假如你有10萬閑置本金，具體要怎么做基金組合呢？

首先按照自身的風險投資偏好確定投資的股債比例。對于投資新手來說，4：6的股債比例較為適合，按此計算即有4萬元可以投入到股票型基金中，再分配到這四種風格之中。

簡單分為三個步驟，具體如下：

第一步，從排名前20家的基金公司中，每家選出3—4只主流股票基金和指數基金，作為備選基金庫。

第二步，按照底層持倉類別，結合自己的判斷，選出上述提到的4種產品進行投資。這4種分別是被動×價值型基金、被動×成長型基金、主動×價值型基金、主動×成長型基金。

第三步，確定四類基金的比例。最簡單的分法是平均分，也即每種基金各買1萬。

這樣，一個簡單的基金組合配置完成。

另外，還有6萬元的債券類資產的配置，也可按照不同風格進行分類配置。

完成初步的組合搭建是不夠的。隨著時間的推移，投資者掌握的資產信息狀況更全面，還需要根據目標不斷完善組合調倉，比如周期輪動調倉。

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