雷帝網雷建平 11月14日報道

中小學生在線作業平臺——一起作業及其母公司一起教育科技今日向美國證監會（SEC）遞交招股說明書，擬在納斯達克上市。

一起教育科技股票代碼為：“ YQ”，承銷商為摩根士丹利、高盛和美銀證券。

研發占比36%

一起教育科技是一家面向基礎教育提供“互聯網+“解決方案的智能教育公司，通過產品、技術、內容，實現校內校外結合，線上線下打通，為學生、家長、老師提供綜合智能學習空間。

一起教育科技旗下品牌一起作業為全國超過90萬教師、5430萬學生、4520萬家長提供教學、學習和評測應用，目前服務全國7萬所學校，覆蓋全國三分之一的公立中小學。

一起作業為老師提供完整的信息化智慧課堂體驗，覆蓋備講練測等環節。同時通過智能練習、測評報告、學情分析等應用為老師、學生提供一站式課后練習體驗。一起學網校作為中小學在線學科輔導平臺，通過真人直播互動教學模式，讓所有學生可在家享受優秀教師輔導服務。

根據招股書內的沙利文（Frost & Sullivan）報告顯示，2020年上半年一起作業（一起教育科技旗下品牌）的平均MAU（月活躍用戶）為中小學在線作業領域第一，優勢地位明顯。

此外，招股書稱，在網校業務領域，一起教育科技已躋身行業前五之列。

經過多年積累一起教育科技打造了由海量作業資源和多媒體學習資源組成的本地化內容庫，并通過科技和創新幫助學校與家庭獲得優質智慧教育服務，這些構成一起教育科技實現校內校外結合，線上線下打通的核心優勢。

截至2020年9月30日，一起作業的每個活躍的教師用戶，平均每周布置8次家庭作業，自2012年以來，一起作業平臺累積學生作業超過70億份。此外，單日通過自動識別和評估技術處理的音頻消息量峰值超過3億條。

截至2020年9月30日，一起作業學生端日活躍達到680萬，月活躍用戶達到1950萬。

招股書顯示，一起教育科技2019年凈收入為4.06億，同比增長30.75%。一起教育科技2020年前9個月營收為8.08億元，同比增長277.48%。

招股書顯示，一起教育科技在2019年的研發費用超過4.91億元，同比增長23.24%，占比為35.86%。同為在線教育公司的網易有道、跟誰學最近財年研發費用分別為2.75億和2.12億，占比分別為21.16%、11.01%。

截至2020年第三季度，一起教育科技研發費用為4.23億，同比增長16.54%。

真格順為DST是股東

一起教育科技成立于2011年，九年共進行多輪融資。真格基金、順為資本、老虎基金、H Capital、淡馬錫、DST、中信產業基金等投資機構均在其中。

其中，一起教育科技在2015年2月宣布完成D輪融資，金額1億美元。參與上一輪融資的包括H Capital，淡馬錫、DST和順為資本等，由H Capital領投。

2018年3月，一起教育科技公布“一起”品牌，同時推出Socrates智能學習系統。一起作業還宣布2.5億美元的融資，由新加坡淡馬錫控股領投，中信產業基金、順為資本等新老股東參與跟投。

在一起教育科技宣布2.5億美元融資的當天晚上，雷帝網創始人雷建平拜訪了真格基金兩位創始合伙人、一起作業天使投資人徐小平和王強。

徐小平和王強都是非常有教育情節的人，當年，徐小平在新東方負責出國留學咨詢和移民咨詢，王強負責口語教學，曾經風行的新概念英語也是王強負責，與俞敏洪并稱為新東方“三駕馬車”。

徐小平透露，之所以天使投資一起作業，是因為自己和王強對教育歷來有一個不解之緣，且經歷過新東方的成長和上市后深深意識到在線教育一定是未來。

“技術用于教育一定能給學生、家長和老師帶來扶持，所以當一起作業的概念展示給我的時候我比較興奮，就像每一個項目找到我一樣，我都覺得它能成為全國人民使用的產品。”

王強說，自己在一起教育科技投入很多時間，一兩天就跟劉暢聊一聊，一直很好看一起教育科技：

第一，一起作業變成一起科技，但前身是一起作業。一起作業的核心是教育的互聯網公司。

在這種情況下，基于過去對新東方10年在教育行業摸爬滾打的歷練，自己有責任幫著管理團隊來把握教育大的發展方向，保證團隊不要走偏。

第二，王強的教育背景中，碩士是計算機專業。王強在新東方當年就啟動了一個計算機培訓教育，還在貝爾等專業的計算機單位工作過。

基于一個互聯網或是信息化教育的公司，王強認為這些歷練都會在公司發展到更長遠之前給公司更大的方向，也能幫助創業團隊來把握大局和方向。

第三，王強與一起作業兩個聯合創始人劉暢、肖盾的配合非常密切。

王強說，從整個信息架構、計算機的架構，對教育產品價值觀的提煉，其都是把過去積累的在教育領域和對互聯網的理解完全關灌注在這樣一個平臺上。

雷軍系的順為資本也重倉了一起作業。2012年前后，一起作業CEO劉暢到小米總部拜訪小米CEO雷軍，雷軍隨后就約徐小平見面，并問了一個問題：“徐老師，劉暢有什么缺點？”

徐小平說，雷軍非常喜歡劉暢，覺得他幾乎是一個完美的創始人。順為的投資對一起作業意義重大，使一起作業走出了徐小平、王強個人反復投資的循環。

很快，H Capital創始人陳小紅給了一起作業新一輪資金，一起作業成為主流基金追投的熱點項目。

此次IPO前，Andy Chang Liu持股為17.1%，順為資本持股為20.2%，Fluency Holding持股為13.5%，H Capital持股為12.3%，CL Lion Investment III Limited持股為11.6%；

Esta Investments Pte. Ltd.持股為11.2%，Walden Investments Group Limited持股為6.4%。Long Great Holdings Limited持股為5.8%。

校內校外結合成新風口

早年教育上市公司集中在校外培訓領域，并誕生了新東方、好未來等巨頭。

從2018年開始，國家開始規范整頓校外培訓機構，同時加大基礎教育信息化建設力度，隨著三通兩平臺等重大工程順利推進，教育信息化正在逐步從硬件搭建向建設高質量內容、應用方向發展，并形成校內校外結合，線上線下打通的基本格局。

分析人士表示，目前培訓輔導市場競爭激烈，上市公司多集中在教育硬件制造、區域教育云建設等ToG領域，能提供老師、學生、家長、教育管理者提供一站式解決方案的企業并不多。

一起教育科技上市后，有望帶動教育領域“互聯網+”服務整體發展。

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