文 | 新浪科技 花子健

　　蔚來敲開百億大門的時間可能要稍微推遲一點了，這也是第一季度的一個小遺憾。

　　6月9日晚，蔚來公布了截至3月31日的2022年第一季度財報。財報顯示，蔚來第一季度總營收為99.106億元，同比增長24.2%。上一個季度，蔚來的營收達到了99億元，距離單季度百億營收僅一步之遙。

　　蔚來的季度銷量繼續實現了正增長。財報顯示，蔚來第一季度共交付25768輛車，同比增長28.5％，連續8個季度保持正增長。

　　第二季度，蔚來受到了不少客觀因素的影響，不管是生產還是交付進展比較慢。但在財報發布后的業績電話會上，蔚來董事長李斌仍然給出了新車型量產和交付的具體時間表，甚至還透露了更多的信息。

　　這不僅是對蔚來，對其他造車新勢力甚至是其他中國汽車品牌，也可以帶來更多的信心。

　　訂單在手，蔚來爬坡

　　在業績電話會上，李斌透露，江淮蔚來F1工廠目前已經全面恢復到疫情之前的產能水平，并將配合新產品的量產和爬坡逐步提高實際產出。位于NeoPark的F2工廠已實現生產線全線貫通，進入造車驗證階段，將按計劃于今年第三季度正式投產。

　　從第二季度復工到第三季度F2工廠的生產線全線投產，蔚來的信心或許主要來自于兩點——新車型的量產交付以及在手訂單在增加。

　　2022年，蔚來將實現ET5和ES7的量產交付，李斌給出的時間點是：ET5計劃在9月開啟交付；ES7則更早一些，這款基于NT2.0平臺的大五座SUV預計在8月下旬開始量產交付。

　　4月29日，ET5的首批全工藝生產線試制車已經在NeoPark的F2工廠下線。2022年下半年將成為蔚來歷史上新車量產交付最密集的時期。

　　在2022年第一季度，蔚來也實現了一款新車型的交付——首款智能轎車ET7，在3月28日開始交付用戶。

　　財報顯示，蔚來在第一季度交付的25768輛汽車中有163輛的ET7。雖然處于訂單釋放期，但在短短4天時間里實現過百的交付量，已經足以說明新車型對蔚來銷量帶來的刺激。

　　隨著下半年另外兩款新車型的交付，蔚來能夠進一步完善產品圖譜，覆蓋更多細分市場，其中轎車實現了25萬-45萬元的區間覆蓋，SUV則處于30萬到60萬元區間，進一步擴大目標用戶群。

　　在新增訂單上，雖然蔚來仍未提供具體數量，但李斌在業績電話會里專門提到了ET7，“5月新增訂單創下歷史新高，尤其是ET7的訂單表現。”

　　ET7的訂單正在持續釋放中，也可以另外界一窺這款旗艦車型的預售表現。官方數據顯示，蔚來在4月交付量為5074輛，其中有693輛為ET7；5月，蔚來交付了7024輛車，包含了1707輛ET7。

　　如果不計入3月的最后4天時間，這款車型在交付開啟的第二個月，就實現了過千輛的交付量，一舉成為蔚來交付量第二的單一車型，僅次于ES6的2936輛。ET7交付的增長側面體現，隨著新能源汽車價格進一步細分，蔚來已經能夠在30萬以上的高端轎車市場產生了一定影響力。

　　在蔚來全面復工后，包括ET7在內，積壓的訂單進入釋放通道，可能有助于蔚來加快回歸正軌。李斌提到，從3月下旬起，蔚來的整車生產和交付都受到了新冠疫情復發的影響；6月開始，蔚來的供應鏈和整車生產基本恢復正常，“6月開始我們講加快車輛生產和交付。”此外，相關部門推出的刺激消費政策，也對包括蔚來在內的造車新勢力帶來利好。

　　在第二季度交付指引中，蔚來給出的區間是2.3萬輛到2.5萬輛。而在第二季度的前兩個月，蔚來大約交付了1.21萬輛車，如果按照指引的下限，蔚來在6月的交付量也能再次突破1萬輛，最高能夠實現大約1.3萬輛的交付量。

　　無論如何，蔚來都將在6月實現月度交付的歷史新高。此前，蔚來分別在2021年9月和11月實現過萬輛的交付，分別是1.06萬輛和1.08萬輛。現在留給外界的唯一疑問或許是ET7的月交付能夠達到怎樣的高度。

　　蔚來的車，用蔚來的電池

　　財報顯示，蔚來在第一季度的汽車銷售額為92.440億元，與2021年第一季度相比增長24.8%，與2021年第四季度相比增長0.3%。

　　但該季度蔚來的汽車利潤率略有下滑。第一季度，蔚來的汽車利潤率為18.1%，同比和環比均小幅下降。李斌預計是隨著新產品的交付和產能爬坡釋放的訂單，毛利率能夠在第三季度實現反彈。

　　短期的毛利率波動，蔚來歸因于電池、原材料和芯片價格的持續上漲。以電池為例，2022年開始，電池價格延續漲勢，并在4月達到了高點。這也導致包括蔚來在內的多家新能源車企開啟新一輪漲價，以尋求抵消原材料價格上漲帶來的壓力。

　　漲價只是短期辦法，就長期來看原材料供不應求，維持價格高位的狀況難有改善；更深遠的影響在于，如果核心供應鏈受制，造車新勢力勢必要承擔在產品和成本上的更大風險。

　　這或許是蔚來決定在電池上投入的主要原因之一——即便蔚來當下仍然沒有扭虧為盈，但電池的穩定供應更有必要。財報顯示，截至2022年3月31日，蔚來的現金及現金等價物、限制性貨幣資金和短期投資共計達到533億元。

　　李斌在業績電話會上透露，蔚來正在持續加大動力電池相關領域的投入，目前已有超過400人組成的電池相關團隊，深入參與電池材料、電芯與整包設計、電池管理系統、制造工藝等研發工作，全面建立與增強電池體系化研發和工業化能力。

　　在可預見的時間內，蔚來做的電池主要用于保障自己的供應。李斌還給出了蔚來電池上車的時間表：面向大眾市場的新品牌的產品研發及投產正在穩步推進中，預計會在2024年下半年推出。產品價格介于20萬-30萬元之間，將搭載蔚來自己生產的電池，同時支持高壓快充技術。

　　這也是蔚來首次公開披露自研自產電池的進展以及商用的時間表路線圖。對蔚來而言，在仍過著精打細算的日子的時候，重金投入電池，長遠價值是可預見的——提升蔚來的產品競爭力，以及增強蔚來的盈利能力。