新浪財經(jīng)2021年會暨第14屆金麒麟論壇于12月2日在線上舉行，哈佛商學(xué)院工商管理系教授、高級副院長菲利克斯·奧伯霍爾澤基發(fā)表演講。

　　節(jié)假日期間消費(fèi)品價格明顯攀升，今年的圣誕節(jié)可能是幾十年來物價最昂貴的一次。菲利克斯·奧伯霍爾澤基表示通貨膨脹會帶來兩方面問題。

　　一方面是供應(yīng)鏈中斷導(dǎo)致價格上漲，但菲利克斯·奧伯霍爾澤基表示上漲只是暫時的。“我們已看到航運(yùn)價格，即從中國向美國運(yùn)輸集裝箱的價格已經(jīng)下降了一半左右。所以價格只是暫時上漲，最終還是會有所回落。”

　　另一方面，菲利克斯·奧伯霍爾澤基認(rèn)為長期通貨膨脹下需要關(guān)注的是把握消費(fèi)品價格增長和勞動力成本增加，即工資增長之間的動態(tài)。因為經(jīng)濟(jì)將會進(jìn)入一個循環(huán)：消費(fèi)品價格上升意味著員工會要求更高的工資，而更高的工資會導(dǎo)致更高的成本，更高的成本又會導(dǎo)致更高的價格。

　　因此，菲利克斯·奧伯霍爾澤基建議密切關(guān)注勞動力價格上漲和消費(fèi)品價格上漲之間的這種動態(tài)關(guān)系。

　　于企業(yè)而言，菲利克斯·奧伯霍爾澤基表示多數(shù)公司會利用這個時間來增加他們的利潤率。標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)顯示，大約有一半的公司利潤率提高了。他們利用這個機(jī)會對消費(fèi)者提高價格，增加自己的利潤率。從企業(yè)的角度來看，這是個健康的發(fā)展路徑。

　　負(fù)面影響方面，菲利克斯·奧伯霍爾澤基表示公司受供應(yīng)鏈中斷的影響，利潤率會降低。以汽車市場為例，許多人都想買車，但因為芯片短缺，底特律無法為消費(fèi)者供貨。

　　評估對受負(fù)面影響的公司的投資，菲利克斯·奧伯霍爾澤基認(rèn)為供應(yīng)鏈中斷會隨著時間的推移而消失，但投資者必須要有耐心，恢復(fù)尚需時日。

　　反過來說，從消費(fèi)者的角度來看，多數(shù)公司在利用較高的通貨膨脹率提高價格，增加利潤率以及盈利能力。從股票市場的角度來看，對于消費(fèi)品生產(chǎn)公司來說，菲利克斯·奧伯霍爾澤基表示目前的情況在很大程度上是一個好消息。唯一需要注意的是，這些增長和利潤率在多大程度上與勞動力成本增加密切相關(guān)，勞動力成本增加會削減公司的盈利。但總的來說，他對股票市場的表現(xiàn)非常樂觀。

　　菲利克斯·奧伯霍爾澤基指出，在這種情況下，任何面向消費(fèi)者的行業(yè)，特別是非服務(wù)行業(yè)，受疫情影響對工廠的需求很大。有趣的是，這不是發(fā)生在中國，不是在歐洲，而是在美國，要經(jīng)歷一個從消費(fèi)服務(wù)業(yè)到消費(fèi)品生產(chǎn)業(yè)的大轉(zhuǎn)型。

　　“轉(zhuǎn)型與供應(yīng)鏈?zhǔn)軗p實際上有很大關(guān)系。我過去經(jīng)常常看電影、購物、下館子。但現(xiàn)在，餐館關(guān)門了，電影院也歇業(yè)了，我購買的許多產(chǎn)品需要從亞洲，特別是從中國運(yùn)來。”

　　談及像谷歌、臉書、蘋果和特斯拉這樣的大型高科技公司是否會給美國經(jīng)濟(jì)帶來系統(tǒng)性風(fēng)險，菲利克斯·奧伯霍爾澤基指出，科技公司規(guī)模太大確實是一個問題，但這并不是經(jīng)濟(jì)的系統(tǒng)性風(fēng)險，更多的是經(jīng)濟(jì)長期健康的風(fēng)險。因為一方面，這些大平臺為消費(fèi)者、廣告商提供了許多好的服務(wù)。但與此同時，越來越多的證據(jù)表明，美國經(jīng)濟(jì)面臨的真正風(fēng)險是大型科技公司扼殺行業(yè)創(chuàng)新。

　　“比如我有一個開展新業(yè)務(wù)的好主意，但這個業(yè)務(wù)和谷歌或臉書是競爭關(guān)系，那我們的公司能建起來嗎？或者說，我們有一個選擇，要么賣給谷歌和臉書？要么就要承擔(dān)與他們直接競爭并被壓垮的風(fēng)險。”菲利克斯·奧伯霍爾澤基說。

　　談及企業(yè)如何處理供應(yīng)鏈危機(jī)，菲利克斯·奧伯霍爾澤基表示其中有兩種企業(yè)。

　　一種是大幅降低成本以保證短期業(yè)績的公司。因為太重視成本而會損失人才，這些公司在危機(jī)過后不會成功。“那些過度關(guān)注短期效益的公司，只是試圖在供應(yīng)鏈中斷的有限需求面前管理成本，現(xiàn)在看起來他們財務(wù)表現(xiàn)更好，但實際上這種管理是以犧牲日后的機(jī)會為代價的。”

　　菲利克斯·奧伯霍爾澤基認(rèn)為另一種能留住組織內(nèi)部人才的公司才是管理得最好的，人才是公司最重要的資產(chǎn)。

　　菲利克斯·奧伯霍爾澤基在新書《更好更簡單的戰(zhàn)略》中傳遞了兩個信息。第一個是，如果你想知道公司是否有潛力表現(xiàn)得更好，你應(yīng)該保持相當(dāng)?shù)臉酚^。每個公司都可以有高水平的表現(xiàn)，比如美國大公司投資資本回報率的數(shù)據(jù)差異很大。如果說成功企業(yè)的表現(xiàn)是一個標(biāo)準(zhǔn)，那么我們可以做的還有很多，還有很大的進(jìn)步空間。多數(shù)公司處于平均水平，極少數(shù)公司真正表現(xiàn)亮眼。

　　而問題就在于，最成功的公司怎么做？菲利克斯·奧伯霍爾澤基表示最好的公司只做兩件非常簡單的事情。

　　一是增加客戶的支付意愿。支付意愿是指客戶愿意支付的最高費(fèi)用。二是降低員工的銷售意愿，即員工愿意接受的最低報酬。

　　“我發(fā)現(xiàn)最成功的公司，他們手頭在辦的項目非常少。所有不能增加支付意愿或減少銷售意愿的項目都不是真正的好項目。”菲利克斯·奧伯霍爾澤基說。

　　ESG投資是當(dāng)今最熱的經(jīng)濟(jì)話題之一，如何在經(jīng)濟(jì)發(fā)展和減排之間取得平衡呢？菲利克斯·奧伯霍爾澤基表示ESG在消費(fèi)側(cè)并沒有優(yōu)勢，如果只是從支付意愿的角度來看，ESG價值并不那么重要。但從延攬人才的角度來看，ESG是很重要的。

　　通過對哈佛商學(xué)院學(xué)生的觀察，菲利克斯·奧伯霍爾澤基發(fā)現(xiàn)在ESG方面做得很糟糕的公司招不到最好的學(xué)生。而公司參與ESG的一個比較自私的動因就是吸引合適的人才。

　　關(guān)于總體平衡的問題，菲利克斯·奧伯霍爾澤基肯定中國在可再生能源利用領(lǐng)域做出了很大的貢獻(xiàn)，過去十年中國的可再生能源投資量相當(dāng)于德國整整一年的經(jīng)濟(jì)用量。中國會變得更宜居、中國發(fā)展也會更加可持續(xù)。

　　但與此同時，菲利克斯·奧伯霍爾澤基也表示在很長一段時間內(nèi)，化石能源依舊將是中國能源需求的一個重要來源。

　　最后，菲利克斯·奧伯霍爾澤基指出，從經(jīng)濟(jì)上講，我們應(yīng)該始終以盡可能低的價格來減碳。可能在中國是最便宜的，可能在印度是最便宜的，可能在巴西是最便宜的。這將幫助我們平衡兩種相互競爭的需求：一是我們應(yīng)該為全球變暖做些什么，以確保地球仍然是一個可居住的地方；二是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求，我們不應(yīng)該要求窮人做出很大的犧牲，因為他們沒有能力這樣做。好在一個富裕國家能夠幫助一個貧窮的國家減碳。這和他們自己減少碳排放是一樣有效的。