今年第二期憑證式國債于5月15日開始在各商業(yè)銀行的營業(yè)柜臺向社會公開發(fā)售。本期國債在廣東省的銷售額是24·６88億元，按國家計劃，發(fā)售時間是半個月以上。然而，國債發(fā)售當天，各大銀行營業(yè)所未開門便有許多人在門口排起長隊。開門營業(yè)不到1個小時，各家營業(yè)網(wǎng)點相繼報告國債售罄，大部分排隊者空手而歸。國債熱銷說明了什么呢？

　　居民收入增加社會資金充裕

　　這期國債購買者中不僅有老年人，中青年人也占了相當?shù)谋壤�。在廣州市署前路工行儲蓄所，記者隨機采訪了一位青年人。他在省某機關(guān)單位工作已有8年，每月工資由銀行代發(fā)。他除了支取小部分生活費及零花錢外，其余資金全部留在存折作為活期儲蓄。他說，平時沒有時間參與證券市場投資，但活期存款利息確實很低，于是從前年開始，每年都取出部分存款購買國債。目前已購買了數(shù)萬元。

　　兩位正在排隊購買國債的70多歲老年人的對話更有意思。

　　“老王倆公婆近幾年都有出省旅游，據(jù)說每次出游要花上幾千甚至上萬元，他說錢是他們炒股票賺來的。”

　　“他原來工資就高，退休幾年來每年又繼續(xù)增發(fā)工資，手頭積蓄已不少，說炒股賺了錢去旅游是吹牛”。

　　據(jù)人行廣州分行的統(tǒng)計，截至今年3月底，廣東各項存款余額達17364·３5億元，居民儲蓄存款余額達9149·３1億元，其中活期儲蓄存款3842·５1億元。據(jù)資金流動情況調(diào)查表明，活期存款在儲蓄存款中所占比例正大幅度提高，存款流動性明顯增強。種種跡象表明：大多數(shù)活期存款都在積極尋找投資出路。

　　風(fēng)險小收益穩(wěn)投資首選國債

　　近幾年來，我省通過整頓經(jīng)濟、金融秩序之后，老百姓已明白：任何投資都有風(fēng)險，對高息集資更有切膚之痛。目前雖然時有被批準的信譽好的企業(yè)發(fā)行債券，但風(fēng)險性已為廣大投資者所認識；股票投資收益高但風(fēng)險大，穩(wěn)健型投資者不敢傾其所有入市，相比之下，國債便成了他們的投資首選。

　　從承擔風(fēng)險的程度來看，國債作為一種“金邊債券”，雖然收益率低于股票的平均收益，但風(fēng)險要小得多，收益穩(wěn)定。

　　從收益來看，第二期國債3年期年利率2·８9%，5年期利率為3·１4%，分別高于同期銀行儲蓄存款0·１9和0·２6個百分點。若將對個人儲蓄存款征收的20%利息所得稅因素考慮進去，則國債利率平均高于同期銀行儲蓄存款27%。

　　投資渠道狹窄游資需要出路

　　居民熱購國債，既反映了我省居民生活水平高、手頭閑錢多，也讓我們看到，居民投資渠道仍然較為狹窄。目前可供老百姓投資的除了炒匯、炒股以及購買國債外，似乎沒有其他投資渠道了。

　　去年以來，我省在加大投資力度過程中，經(jīng)濟界人士一再呼吁要充分利用民間資金，啟動民間投資工程，把老百姓手中的部分閑資積聚起來，向那些有發(fā)展前景的企業(yè)注入血液，更好地創(chuàng)造經(jīng)濟效益。然而，目前有哪些地方、哪些行業(yè)真正啟動了民間投資呢？也許各地正在靜悄悄地探索，也許有的地方已打開了一條縫，但其聲未聞。

　　居民購買國債熱情高漲，國債供不應(yīng)求，這一現(xiàn)象既讓我們高興，但也必須引起社會各界特別是經(jīng)濟界人士的深思。從去年來我省的經(jīng)濟金融運行情況看，隨著國家國債投資重點向西部傾斜，我省的國債投資力度和投資政策效應(yīng)已明顯減弱。而居民存款流動性正在大幅度增強，游資每時每刻在尋求出路。只有逐漸消滅體制性障礙，啟動民間投資，才能有效地保證投資增長后勁。（本報記者朱桂芳 通訊員曾啟通）

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