一家百億級(jí)私募竟然在產(chǎn)品募集后未備案被罰！

　　9月1日，中國(guó)證券基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布了對(duì)上海迎水投資的紀(jì)律處罰決定書(shū)顯示，迎水投資存在部分私募產(chǎn)品募集完成后未向協(xié)會(huì)備案、違反專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)要求等兩大違規(guī)行為，被協(xié)會(huì)作出警告的處罰。

　　值得注意的是，迎水投資提出了四大申辯意見(jiàn)，還稱公司管理基金400余只，管理規(guī)模逾400億元，至今保持良好的合規(guī)記錄。不過(guò)，協(xié)會(huì)對(duì)其申辯意見(jiàn)不予采納。

　　據(jù)了解，過(guò)去幾年迎水投資通過(guò)把握科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板打新的機(jī)會(huì)迅速崛起，并晉升為百億私募。作為打新大戶，迎水投資也曾兩次違規(guī)打新，旗下產(chǎn)品一度被列為打新黑名單。

　　打新收益下滑后，迎水投資開(kāi)始加強(qiáng)主觀多頭策略的研究和布局。截至二季度末，迎水旗下34只產(chǎn)品現(xiàn)身26家公司的十大流通股東名單。值得注意的是，迎水投資曾在2022年初斥資近30億元建倉(cāng)疫苗龍頭智飛生物，目前該筆持倉(cāng)卻遭遇腰斬，期末市值僅不足15億元。

　　迎水投資因兩大違規(guī)被罰

　　9月1日，中國(guó)證券基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布了對(duì)上海迎水投資的紀(jì)律處罰決定書(shū)顯示，迎水投資存在兩大違規(guī)行為，分別是部分私募產(chǎn)品募集完成后未向協(xié)會(huì)備案、違反專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)要求。

　　經(jīng)查，2017年3月，常州鳳凰新城棚改投資中心 （有限合伙）成立，上海迎水任執(zhí)行事務(wù)合伙人，國(guó)海證券（代定向資產(chǎn)管理計(jì)劃）和政府出資平臺(tái)企業(yè)分別為優(yōu)先級(jí)合伙人和劣后級(jí)合伙人。根據(jù)合伙協(xié)議，上海迎水負(fù)責(zé)提出投資提案、組建管理團(tuán)隊(duì)，實(shí)施項(xiàng)目投資及投后管理并按約定提取管理費(fèi)。最終，鳳凰新城投向常州市棚戶區(qū)改造項(xiàng)目。

　　協(xié)會(huì)認(rèn)為，鳳凰新城存在對(duì)外募集行為并進(jìn)行了對(duì)外投資，屬于非公開(kāi)募集資金且資產(chǎn)由基金管理人管理的以投資活動(dòng)為目的設(shè)立的合伙企業(yè)，符合規(guī)定的應(yīng)備案私募投資基金的概念。但鳳凰新城資金募集完成后卻未按規(guī)定向協(xié)會(huì)備案。

　　此外，上海迎水登記為私募證券投資基金管理人，常州鳳凰投資標(biāo)的為公司股權(quán)，屬于股權(quán)類(lèi)私募基金，違反了私募基金管理人專(zhuān)業(yè)化運(yùn)營(yíng)要求。按照相關(guān)規(guī)定，同一私募基金管理人不可兼營(yíng)多種類(lèi)型的私募基金管理業(yè)務(wù)。

　　協(xié)會(huì)表示，以上事實(shí)有相關(guān)產(chǎn)品合伙協(xié)議、投資協(xié)議、銀行轉(zhuǎn)賬憑證、上海迎水提交的情況說(shuō)明等證據(jù)予以確認(rèn)，事實(shí)清楚、證據(jù)充分，足以認(rèn)定。

　　不過(guò)，迎水投資提出了四大申辯意見(jiàn)。還稱公司管理基金400余只，管理規(guī)模逾400億元，至今保持“零異常、零處罰、零投訴、零糾紛”良好的合規(guī)記錄，申請(qǐng)免予紀(jì)律處分。

　　但協(xié)會(huì)認(rèn)為，迎水投資是股權(quán)基金鳳凰新城的合伙人，并按照約定提取了管理費(fèi)，卻不備案基金。上海迎水稱不備案是全體合伙人的決議結(jié)果，但協(xié)會(huì)認(rèn)為，私募基金管理人應(yīng)當(dāng)獨(dú)立作出專(zhuān)業(yè)判斷，合伙企業(yè)的內(nèi)部商議不能豁免備案義務(wù)。

　　同時(shí)，迎水作為證券私募管理人，卻管理股權(quán)基金，顯然是違反了專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)的要求。最終，協(xié)會(huì)對(duì)其申辯意見(jiàn)不予采納，對(duì)上海迎水作出警告的紀(jì)律處罰。

　　現(xiàn)身26股前十大流通股東

　　官網(wǎng)資料顯示，迎水投資成立于2015年6月，于2015年9月2日在基金業(yè)協(xié)會(huì)登記備案，在行業(yè)中一直頗為低調(diào)，過(guò)去幾年迎水投資通過(guò)把握科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板打新的機(jī)會(huì)迅速崛起，并晉升為百億私募。

　　迎水投資的掌舵人為盧高文，曾在中金所信息部工作過(guò)兩年半，后來(lái)?yè)?dān)任上海拓峰貿(mào)易公司投資部投資顧問(wèn)，2015年創(chuàng)立迎水投資。

　　打新風(fēng)口過(guò)了后，迎水投資開(kāi)始加強(qiáng)主觀多頭策略的研究和布局。截至二季度末，迎水旗下34只產(chǎn)品現(xiàn)身26家公司的十大流通股東名單中。

　　其中，持有智飛生物、迎駕貢酒、東方盛虹、蘇交科、億帆醫(yī)藥、華民股份、信質(zhì)集團(tuán)、長(zhǎng)陽(yáng)科技、新安股份等9股超過(guò)1億元，期末持股市值分別為14.37億元、7.96億元、7.76億元、4.29億元、3.3億元、2億元、1.96億元、1.37億元、1.03億元。

　　值得一提的是，迎水投資的第一大重倉(cāng)股智飛生物，是在2022年一季度買(mǎi)入，斥資近30億元?dú)⑷耄?dāng)初可算逆勢(shì)抄底，較2021年最高價(jià)230元跌去一半多。不過(guò)，迎水投資此番出手后，不但沒(méi)有撿到便宜，反而深套其中，目前巨虧達(dá)50%。

　　智飛生物半年報(bào)顯示，2023年上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入244.45億元，同比增長(zhǎng)33.19%；歸母凈利潤(rùn)42.59億元，同比增長(zhǎng)14.24%。半年報(bào)業(yè)績(jī)符合預(yù)期，HPV疫苗銷(xiāo)量持續(xù)增長(zhǎng)。目前HPV市場(chǎng)價(jià)格戰(zhàn)激烈，智飛生物獨(dú)家代理的九價(jià)HPV疫苗營(yíng)收和業(yè)績(jī)相對(duì)更穩(wěn)定，但整個(gè)疫苗產(chǎn)業(yè)仍處于低迷期，這導(dǎo)致疫苗股的估值大幅下滑，持股的投資者倍感壓力。

　　第三方數(shù)據(jù)顯示，迎水投資僅有四只產(chǎn)品有業(yè)績(jī)更新，大量產(chǎn)品目前均不展示業(yè)績(jī)。依靠打新壯大規(guī)模的迎水投資能否抗住凈值的壓力備受關(guān)注。

　　責(zé)編：楊喻程

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責(zé)任編輯：張恒星 SF142