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來源：券商中國
2月7日開盤，漢王科技再次一字漲停，拿下自1月30日（兔年首個交易日）股價上漲啟動以來的“七連板”。同于1月30日啟動漲幅的云從科技、初靈信息和福石控股（維權），截至2月7日收盤累計漲幅分別超過90%、70%和50%。
這些飛一般的牛股，均指向了兔年首個大熱點——Chat GPT概念。然而，無論從既有持倉或最新調研等方面看，公募基金均沒有提前料到這一“突閃”行情。相比之下，活躍的網友短時間內與Chat GPT“打成一片”，紛紛曬出了各種互動對聊記錄。
也有基民調侃，“徹底慌了！我持有的幾只基金都沒買這些熱門股，妥妥地踏空了！”不少網友也表示，“踏空，你不孤單。”
為何會這樣？這固然與行情來得太快、公募一時反應不過來有關，但更重要的原因在于公募“謀定后動”的投資思路：不會因為某個熱點出現就立馬殺入，而是先了解其中的投資價值究竟有多大，然后通過研究員推薦等流程一步步介入。
公募認為，Chat GPT概念行情可持續與否尚待進一步觀察，但的確引起了市場對AI行業景氣度回升的關注，AI有可能成為新一輪科技主線。若后期Chat GPT能快速實現商業落地，有望帶動AI芯片產業鏈、數據產業鏈的發展。
行情來得太突然
Chat GPT應用由美國Open AI公司推出，推出后短短5天內用戶數量便突破百萬大關，一舉打敗蘋果iPhone的74天冠軍紀錄。但Chat GPT在國內互聯網走熱，是在兔年春節之后近幾個交易日，網友紛紛曬出和Chat GPT的對聊記錄。
從對聊過程來看，Chat GPT的文本能力較為強大，對輸入的問題可以迅速搜索答案。其中，“工作是否會被Chat GPT取代”話題再次被提及。有網友調侃，朋友圈全是Chat GPT，雖然擔心工作被Chat GPT取代，但為Chat GPT生成這么多內容（指這幾天和Chat GPT聊天產生的對話內容）這點，一時半會兒不能被替代。
正是因為短時在網上流傳開，Chat GPT的主題行情來得可謂突然，以至于Chat GPT概念指數的發布，以及公募基金的調研和布局，均緩不過神來。
晚于個股股價啟動的1月30日，Wind的Chat GPT概念指數發布于2月1日。根據該指數資料的解釋，“Chat GPT”為聊天機器人模型，是AI技術的應用分支，概念主要包含研究或運營AI技術產品在智能應答領域應用的相關公司，目前涵蓋24只成份股。但24只股票中只有科大訊飛一只股市值超1000億，剔除云從科技、拓爾思、視覺中國、慧博云通4只市值超100億外，其余個股市值均不足100億元。
鑒于指數于2月1日發布，指數型公募基金目前自然還沒來得及布局。主動權益基金方面，從截至2022年末的持倉情況來看，除科大訊飛（2022年四季度有80只基金持有，是科技成長類基金的重要投資標的）等屬于人工智能賽道熱門股外，本輪上漲的漢王科技、云從科技、初靈信息和福石控股等個股，均沒有基金提前持有。
謹防概念炒作，公募需謀定后動
長城基金權益投資部基金經理趙鳳飛表示，Chat GPT的大熱是源于其驚艷用戶的體驗，而在機智的聊天表現背后是人工智能技術的長足發展，以及NLP（自然語言處理）技術的不斷成熟。春節假期期間Chat GPT的相關新聞是偶發事件，公募雖然持有相關概念股票，但并不是因為這一事件而配置了相關股票。
趙鳳飛認為，在本輪上漲中表現突出的相關概念公司，基本上都具有一個特征：即伴隨計算機行業過去兩年多的下跌，股價都處于歷史上比較底部的位置，具有一定安全性。加上處于一個長期有前景、有想象力的好賽道，相當于在風險不大的前提下又有了一個上漲期權，擁有較好的賠率。“我想這是一些基金本次提前布局AI概念的重要原因。”
另有市場人士指出，Chat GPT概念的短期爆發有概念炒作成分，公募沒有提前布局是合情合理的。對這類概念行情，公募需要時間對公司和產業發展進行了解，在研究員推薦后相關股票才可能進入股票池。而從進入股票池到重倉持有，又需要一個過程。在這期間，持續篩選和判斷各個公司是否具有相關業務尤為重要。
比如，福石控股近期在與投資者溝通中指出，該事與Chat GPT產品不沾邊，旗下子公司相關業務占比不大，對企業經營沒有太大影響。但隨后該公司股價仍持續上漲，福石控股隨后于2月6日公告稱，該公司的業務是圍繞整合營銷、互聯網營銷展開的，請廣大投資者理性對待市場熱點。
國泰金牛創新成長基金經理孫家旭則指出，Chat GPT等應用工具獲得關注，引起市場對于AI行業景氣度回升的關注，AI有可能成為新一輪的科技主線，其戰略地位意義重大，邊際變化會引起產業和資金的重點關注。像之前的Alpha Go引起的投資熱潮，Chat GPT也滿足大家業績真空期的一些想象空間。
有望帶動AI芯片產業鏈發展
在未來發展趨勢方面，嘉實港股互聯網產業核心資產基金經理王鑫晨認為，Chat GPT解決了人工智能模型的一些核心技術痛點，應用前景非常廣闊，技術、內容、硬件的相關企業都將受益，相關技術在金融、政府、醫療等領域的落地也值得期待。
王鑫晨具體說到，Chat GPT 將帶動上游算力、數據標注、自然語言處理需求；下游應用場景包括代碼機器人、小說衍生器、對話類搜索引擎、語音工作助手、對話虛擬人等，具備代替人工的創造力。“目前多個海內外互聯網巨頭，紛紛宣布加碼布局該技術，未來落地場景涉及代碼生成、藥物研發等多個領域。”
王鑫晨進一步分析，在Chat GPT引領下，AI 行業發展將提速。預計Chat GPT未來有望改變包括文字/圖像生產、代碼開發、搜索等在內的一些固有的商業模式和商業形態。數據、算力和算法作為AI三要素，是決定AI發展的重要基礎，可從這三個方面尋找投資脈絡。若后期Chat GPT快速商業落地的話，也有望帶動AI芯片產業鏈、數據產業鏈的發展。
西部利得基金經理吳海健認為，AI是一個值得持續關注的領域，并不是說Chat GPT熱度消退后就沒了，因為AI技術一直在迭代，AI應用場景一直在增多，所以這個板塊值得長期關注；其次，像信創、智能制造工業軟件、數字經濟數據要素、云計算都是值得關注的長期方向。
德邦基金基金經理吳昊表示，板塊投資機會主要關注三個核心方向：軟件技術型公司，如探索和應用NLP等人工智能技術框架的公司；基礎硬件資源型公司，尤其是算力和通信相關的公司；行業應用型公司，能給自身主業擴展場景、增加受眾或者降低成本的公司。
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