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文/朋朋筆記
烏克蘭危機所帶來的沖擊正在全世界逐級演變。
全球主要資本市場全線下跌，國際能源價格瘋漲，歐美與俄羅斯的制裁與反制裁也正在上演，在這種大背景下，中俄貿易板塊卻迎來了逆勢瘋漲，概念指數今天瘋漲8.46%，德石股份、遼港股份、長久物流、連云港、中成股份、浙農股份、寧水集團、嘉友國際、天順股份、浙江東日、錦州港、哈空調強勢漲停，杰瑞股份的漲幅也高達4.42%。
中俄貿易板塊的暴漲，主要有3方面的邏輯：1、烏克蘭危機引發全球能源價格暴漲；2、俄羅斯與歐盟的矛盾升級，中俄的能源合作有望一定程度加深；3、高油價刺激鐵路、港口、供應鏈受益。
接下來，我們就來聊聊俄烏沖突所帶來的世界級影響。
一、烏克蘭危機引發全球能源價格暴漲
烏克蘭危機源于長期歷史遺留問題，澤連斯基當選烏克蘭總統后采取親歐的外交策略，通過軍事合作的方式進一步向西方靠攏，該舉措激起俄羅斯的強烈不滿，最終成為本次烏克蘭危機迅速激化的導火索。
烏克蘭危機的實質是大國地緣政治利益的博弈，烏克蘭是俄羅斯與西方世界的戰略緩沖區，美國試圖借助烏克蘭這枚棋子加大對俄羅斯的孤立與打壓。
因俄羅斯發布對烏東爭議地區的決議草案，烏東爭議地區發生局部軍事摩擦，導致大國之間的地緣政治博弈變得更加緊張和敏感；美俄間結構性矛盾短期內難以得到有效化解，烏克蘭將繼續成為雙方博弈的焦點，烏克蘭危機將在緩和與沖突中起伏前行。
俄羅斯是石油、天然氣、煤炭出口大國，2020年俄羅斯石油出口量占全球11.08%，天然氣出口量占全球16.07%，煤炭出口量占全球17.08%，因此，任何有關限制俄能源出口的政策都會直接影響全球能源供給，從而拉高能源價格。
雖然美國稱將對俄羅斯實施“毀滅性”制裁，但美國不太可能對俄羅斯的能源進行制裁，根據信達證券的估算，俄羅斯日出口量在500萬桶，而全球原油在今年1~2月的去庫存速度大概在100萬桶/日，如果俄羅斯這部分供給消失或大幅減少，可能會極大拉高油氣等能源價格，同時也加劇美國國內通脹。
自去年出現的全球范圍的能源價格上漲本質原因是供給產能周期導致的緊缺，其持續性和強度將遠超預期，俄烏沖突作為不確定事件，只是加劇了能源緊張的形勢。即使是在俄羅斯沒有斷供能源的情況下，能源價格也會在供需錯配的矛盾下維持高位，并在中長期呈上行趨勢。
俄烏矛盾的升級在短期內嚴重沖擊了全球資本市場，全球股市普遍下跌，全球大宗商品（尤其是能源價格）價格一路飆漲，加劇了全球的通脹。
二、俄羅斯與歐盟的矛盾升級，中俄的能源合作有望一定程度加深
俄烏沖突引發了歐盟對俄羅斯的制裁，3月2日，歐盟決定將7家俄羅斯銀行排除在環球銀行間金融通信協會（SWIFT）支付系統之外。
SWIFT全稱為環球銀行金融電信協會，成立于1973年，是一個連接全球數千家金融機構的高安全性網絡，金融機構使用它來發送安全信息和支付指令。根據官方最新公布數據，SWIFT的報文傳送平臺、產品和服務對接了全球超過11000家銀行、證券機構、市場基礎設施和企業用戶，覆蓋200多個國家和地區。
被SWIFT制裁，就差不多類似于張三在中國不能使用人民幣購買東西了，掃碼支付和付現金等也是統統不行，于是張三只能自己種糧食過自給自足的田園生活了。因此，若某個國家被排除出SWIFT系統，人們則稱之為“金融核彈”。
歐洲化石能源需求嚴重依賴進口，2020年歐洲天然氣消費量3799.4億立方米，進口在其中占比85.84%。2021年俄羅斯向歐盟提供超過41%的天然氣，近27%的原油和從天然氣中分離出來的液體產品。去年歐洲新能源出力不足引發對天然氣需求增加，疊加市場供給緊張，歐洲天然氣價格迅猛上漲。歐洲近年來一直決心擴大可再生能源的占比，以減少地緣政治對能源安全的影響，此次俄烏沖突有望成為歐洲發展清潔能源的催化劑。但能源結構轉型是長久之計，如果短期內對俄能源制裁有實質性舉措預計歐洲可能需要經歷一段非常艱難的轉型期。
俄羅斯是一個資源型國家，與歐盟的矛盾升級之后，中俄的能源合作有望一定程度加深。中國是俄重要的能源出口方向，2020年日均出口的500萬桶石油（含凝析油）中，有100-200萬桶流向中國，2021年從俄羅斯進口原油約占總進口量15%，同時我國也是俄羅斯在亞洲地區最大的天然氣出口國。俄羅斯在減少流向歐洲的能源同時，有望增加對我國的能源出口，但存在基礎設施方面的不確定性。此前，中俄簽訂天然氣大單，宣布在承諾的自2019年未來30年每年向中國輸送380億立方米的天然氣（第一年輸送50億立方米，逐漸達到380億立方米）基礎上再增加100億立方米；俄羅斯官方也曾表示未來對中國煤炭出口要由現在的約5300萬噸增加達到1億噸。信達證券認為這個量受制于基礎設施問題并非馬上可以實現的。因為俄羅斯的能源出口一直采取“東張西望”的布局，歐洲已經較為完善的天然氣運輸消費系統，東部的發展還在起步階段。中俄的天然氣供需渠道有兩個，一個是天然氣東線管道，設計輸氣產能380億方，一個是北極大型LNG項目，約有400萬噸LNG出口中國。長期看，中俄能源合作會更加密切，但還需要3-4年的基礎設施建設時間。
三、高油價刺激鐵路、港口、供應鏈受益
天風證券指出，高油價的背景下，有3條業務線的機會：能源替代，煤炭運量增加；運輸替代，鐵路性價比上升；商品漲價，大宗供應鏈受益。
國際原油價格的大幅上漲，煤炭作為替代能源，消費和運輸需求有望增加。中國煤炭主產區位于山西、陜西、內蒙西部，通過大秦線、朔黃線、張唐線等鐵路運輸到達港口，再通過海運到達沿海消費地。因此，大秦鐵路、秦皇島港、唐山港、日照港、寧波海運等公司有望受益于煤炭運量增長。
同時，就在3月2日，交通運輸部、國家發改委發布關于減并港口收費等有關事項的通知，明確取消港口設施保安費的政府定價，將其納入港口作業包干費作為子項，該子項收費標準不得高于原收費標準。顯然，該消息利好港口板塊。
油價上漲導致公路、航空運輸成本上升，而電氣化的鐵路運輸成本穩定，所以鐵路運輸性價比提高，運量有望從公路、航空轉向鐵路。燃油成本占比上，2017年上半年公路貨運在1/4左右，2020年公路客運在1/3左右、航空在1/5左右，燃油價格上漲對成本的影響較大，進而會傳導到運費。京滬高鐵、大秦鐵路、廣深鐵路、中鐵特貨、鐵龍物流等公司有望受益于運量增長。此外，高油價時，享受燃油補貼的渤海輪渡，相比環渤海公路運輸的成本優勢增強，運量也有望增加。
石油價格上漲，能源、糧食、金屬等大宗商品價格有望隨之上漲，大宗供應鏈企業的營收和利潤有望隨之增長。大宗供應鏈企業把商品貨值計入營業收入，收入隨商品價格上漲；提供服務費的模式下利潤率穩定，利潤隨收入增長。歷史上大宗商品漲價階段，大宗供應鏈企業盈利往往加速增長。大宗供應鏈是大行業、小公司格局，頭部公司基于競爭優勢快速提升市場份額，未來有望持續高增長。
從今天的盤面來看，中俄貿易概念板塊的公司漲勢如虹。很多人還沒反應過來，股價就飛上了天，究竟應該怎么辦？
關鍵是要發現主力資金介入的信號，因為市場行為包容消化一切影響價格的任何因素，基本面、消息面、技術面等因素最終會通過主力資金的動向體現出來，所以捕獲主力就成為了致勝的關鍵。
如果投資者擁有尾盤掘金、Level-2、B/S點這三大神器，就像在主力家中安裝了3個攝像頭，全方位，無死角，全天候監控主力的一舉一動，再加上五星股池、五星情報局和北向掘金的助力，抓牛股的概率豈不是更高？
21年4月23日，尾盤掘金發現了主力潛伏恩捷股份的跡象，并在當天14點50分進行了異動提醒。同時，當天Level-2的大單凈量也由流出變為了流入，這意味著有主力資金在行動。
其實從3月底開始，大單凈量就開始了持續流入的狀態，這也推動了股價的穩步上漲，恩捷股份從101元漲到了319元，漲幅210%+。
21年1月初至3月下旬，恩捷股份Level-2大單凈量整體上處于流出狀態，表明主力資金正在且戰且退，這也導致了股價的連續下行；當大單凈量持續流入的時候，股價就開始穩步上漲。我們可以清晰的看到，大單凈量的流出和流入是如何與股價形成正反饋的。
5月17日和7月27日，B/S點也發出了提示信號，恩捷股份從126.73元漲至245元，區間漲幅為93.32%。
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責任編輯：黃朋
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