上海證券交易所研究中心主任 胡汝銀

面對以上重要問題，需要我們從股票市場運行核心問題的高度去審視和反思，同時避免對中國股票市場問題的錯誤解讀，也避免對美國次貸危機的錯誤解讀。

1，股票市場的核心功能

什么是泡沫？簡單地說，就是商品或資產的價格大于其內在價值的部分。這種基于定價不當的泡沫往往與過度投機密不可分。投機性泡沫是金融脆弱性的一個標志，也是金融危機的導火索。

2，A股市場競爭力分析

中國已然是一個資本大國，但還遠不是一個資本強國。一個資本強國應在制度、市場、技術、組織和產品這5個重點戰略領域在全球保持領先地位。

3，A股市場做強做優的根基

股票市場要“搞對制度”和“搞對價格”，一是要推進和深化社會的專業化分工；二是要通過市場化搞對市場供求關系，包括產品創新機制和證券一級市場的供給機制市場化。[全文]

深圳證券交易所研究所副所長 肖立見

我國A股市場自1990年建立以來，發展極為迅速，十多年發展所取得的成就超過西方發達國家股市100多年發展所取得的成就。

1，四個不相適應

一是融資功能與融資需求不相適應；二是市場規模與投資需求不相適應；三是A股市場的波動、風險與回報不相適應；四是A股規模、作用、地位與發展的要求不相適應。

2，六大有利條件

我國具備建設強大A股市場的六個有利條件：一是我國資產證券化程度還很低，上市資源極為豐富，A股市場發展空間和發展前景極為廣闊等。

3，找準三個切入點

如何利用我國A股市場發展的上述“六個有利條件”解決我國A股市場存在的“四個不相適應”的問題，是一個涉及面很廣的課題。就市場層面而言，關鍵在于找準“三個切入點”。[全文]

瑞信董事總經理亞洲區首席經濟分析師 陶冬

1，華爾街“菩薩”金身不保教訓多

華爾街的路牌褪色了。不久前還受中國同行頂禮膜拜的美國金融“菩薩”們轟然倒塌了。貪婪、無度這些華爾街模式中的內在缺陷，不僅拖垮了自己，也為全世界帶來了一場罕見的災難性的金融海嘯和經濟衰退。

2，中國資本市場仍處于后發狀態

華爾街模式的資本市場，是不是已經走到盡頭？在全球金融海嘯中受傷較輕的中國資本市場和中國金融機構，是不是擁有一個后發優勢？

3，后發中國有能力建立起后發優勢

及時、理性、開放的信息流通，與充足的資金供應、良好的企業管治、具有前瞻性的監管體制，乃是支持一個具有活力的資本平臺的四大支柱。[全文]

中國科技大學教授 劉紀鵬

1，討論“A股主場”意義重大

無論是從擴大內需、啟動民間資金需要打造金融平臺，還是從我國金融發展自身需要制度創新，還是從我國要在新的國際經濟分工中占領戰略制高點，履行大國責任的角度看，建立一個強大的中國資本市場都是當務之急。

2，A股主場論蘊藏三大內涵

市場多層次的架構是A股主場論的組織基石，證券品種多元化是A股主場論的品種基礎，這也是做強A股市場的核心。

3，建設A股主場必須結合中國國情

建立A股主場也要做好資本市場的合理分工。既要探索上海市場、深圳市場的分工，也要探討A股市場和香港市場的分工。[全文]